上市公司提質(zhì)行動(dòng)步入新階段。 

　　12月2日，滬深交易所分別官宣已制定推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計劃。滬市新一輪三年行動(dòng)計劃將加大對科技創(chuàng )新企業(yè)和高端制造業(yè)的支持和傾斜力度，注重發(fā)揮化解上市公司風(fēng)險在防范資本市場(chǎng)整體風(fēng)險中的作用。同時(shí)，為配合落實(shí)國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三大方面。 

　　深交所堅持服務(wù)國家戰略，堅持突出問(wèn)題導向，新一輪提質(zhì)方案錨定優(yōu)化監管規則體系、提高信息披露質(zhì)量、優(yōu)化上市公司結構、打擊違法違規行為、強化監管主責主業(yè)等八方面工作，進(jìn)一步助力上市公司提質(zhì)增效。本輪方案目標，力爭經(jīng)過(guò)三年的努力，形成一批主動(dòng)服務(wù)國家戰略、創(chuàng )新能力突出、公司治理規范、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)長(cháng)期向好、投資者回報持續增強、積極履行社會(huì )責任的上市公司群體。 

　　圖片來(lái)源：滬深交易所 

　　上交所：加大對科創(chuàng )等企業(yè)的支持力度 

　　“上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎還有待鞏固，一些風(fēng)險因素尚未完全消除，提高上市公司質(zhì)量仍需各方長(cháng)期推動(dòng)。”上交所表示，為此，上交所對標證監會(huì )三年行動(dòng)方案要求，銜接上一輪三年行動(dòng)計劃，對未來(lái)三年推動(dòng)上市公司質(zhì)量工作做出了總體性安排。 

　　具體來(lái)看，在上市公司層面，上交所將把好進(jìn)口、出口兩個(gè)環(huán)節，統籌用好再融資、并購重組、吸收合并、分拆上市等工具，加大對科技創(chuàng )新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度。為上市公司加大科技創(chuàng )新投入、實(shí)現轉型升級，提供股、債、基、衍、REITs和指數一攬子服務(wù)，引導市場(chǎng)資金更多配置科技創(chuàng )新型企業(yè)。 

　　科創(chuàng )板建設層面，上交所將強化科創(chuàng )屬性的全鏈條審核，引導保薦機構提升科創(chuàng )屬性把關(guān)能力。完善科創(chuàng )屬性持續信息披露要求，嚴格規范科創(chuàng )板上市公司將募集資金投向科技創(chuàng )新領(lǐng)域監管。研究提升并購重組、股權激勵、再融資的制度靈活性，支持公司依托科創(chuàng )板持續提升科技創(chuàng )新能力。 

　　自律監管層面，強調發(fā)揮信息披露監管在防范財務(wù)造假、資金占用等突出問(wèn)題中的作用，持續鞏固股票質(zhì)押、債券等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險化解成效。開(kāi)展投機炒作整治專(zhuān)項行動(dòng)，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾。 

　　生態(tài)建設層面，突出通過(guò)深化開(kāi)門(mén)辦監管推動(dòng)增強合力。暢通溝通渠道，常態(tài)化聽(tīng)取意見(jiàn)和訴求，積極協(xié)調解決上市公司急難愁盼問(wèn)題。繼續加強與地方政府、國資管理部門(mén)、行業(yè)主管部門(mén)以及市場(chǎng)機構的合作交流和信息共享，凝聚各方共識，發(fā)揮各方優(yōu)勢，落實(shí)各方責任，推動(dòng)形成契合國情、共建共治的資本市場(chǎng)良好生態(tài)。 

　　資本市場(chǎng)助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展，不僅需要做好監管，更需要做好制度建設。據中國證券報記者了解，在制度建設方面，上交所將積極配合證監會(huì )開(kāi)展法規整合第二階段工作，提升監管制度的針對性、適應性和包容性。緊扣五大發(fā)展理念，研究制定符合上市公司實(shí)際的ESG信息披露制度，吸引中長(cháng)期資金入市。持續評估退市制度運行效果，不斷完善退市指標；推動(dòng)構建有效的治理機制和內控制度，探索建立更為有效的控制權制衡約束機制。配合做好代表人訴訟，強化投資者補償。 

　　深交所：培育一批主動(dòng)服務(wù)國家戰略的上市公司 

　　2020年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》。深交所貫徹落實(shí)《意見(jiàn)》，制定上一輪方案，聚焦推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強、解決上市公司突出問(wèn)題、提高上市公司及相關(guān)主體違法違規成本等六大方面。 

　　2022年11月，中國證監會(huì )制定《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案(2022-2025)》，推動(dòng)上市公司在新的起點(diǎn)上向更高水平、更高質(zhì)量躍進(jìn)。深交所抓緊貫徹落實(shí)，相應制定《落實(shí)〈推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案(2022-2025)〉工作方案》，明確交易所開(kāi)展工作的時(shí)間表、路線(xiàn)圖、任務(wù)書(shū)。 

　　結合當前新形勢、新情況、新問(wèn)題，深交所結合深市公司特點(diǎn)和發(fā)展規律，針對性制定進(jìn)一步推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的落實(shí)方案，聚焦優(yōu)化監管規則體系、夯實(shí)公司治理基礎、提高信息披露質(zhì)量、優(yōu)化上市公司結構、推動(dòng)公司穩健發(fā)展、打擊違法違規行為、強化監管主責主業(yè)、加強各方協(xié)作聯(lián)動(dòng)八個(gè)方面工作，進(jìn)一步夯實(shí)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎。 

　　在優(yōu)化監管規則體系方面，致力加大助力高質(zhì)量發(fā)展的制度供給。同時(shí)，持續優(yōu)化自律監管規則體系，提升規則的科學(xué)性和有效性，探索建立分層次、差異化的信息披露制度，提升新形勢下規則的適應性，研究制定先進(jìn)制造、數字經(jīng)濟、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域專(zhuān)項信息披露指引。統籌考慮公司首發(fā)上市、持續上市階段的信息披露要求。 

　　在夯實(shí)公司治理基礎方面，突出問(wèn)題導向。明確承諾監管要求，推動(dòng)解決承諾不履行、濫用控制權等突出問(wèn)題。從嚴從快查處濫用股東權利、管理層優(yōu)勢地位損害中小投資者權益的違法違規行為。此外，推動(dòng)從“源頭”解決問(wèn)題，加大“關(guān)鍵少數”培訓力度，針對性開(kāi)展民營(yíng)上市公司治理專(zhuān)項培訓。 

　　在提高信息披露質(zhì)量方面，《方案》強調用足用好信息披露評價(jià)機制，突出扶優(yōu)限劣導向。引導公司主動(dòng)披露對投資者投資決策有用的信息，加強信息披露與股票交易聯(lián)動(dòng)監管，防范炒概念、蹭熱點(diǎn)行為。統籌考慮公司首發(fā)上市、持續上市階段的披露要求，加強信息披露一致性監管。 

　　在優(yōu)化上市公司結構方面，多管齊下。在入口端，聚焦數字經(jīng)濟、先進(jìn)制造、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域，加強上市培育工作；以全市場(chǎng)注冊制改革為牽引，優(yōu)化主板發(fā)行上市條件，突出主板藍籌市場(chǎng)特色，加快完善創(chuàng )業(yè)板成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)評價(jià)標準，增強對科技創(chuàng )新企業(yè)的包容度。在監管服務(wù)端，推動(dòng)提高國有上市公司競爭力，提高民營(yíng)上市公司治理水平和抗風(fēng)險能力，引導公司聚焦主業(yè)、規范發(fā)展。在出口端，深化常態(tài)化退市機制和破產(chǎn)重整制度，暢通多元化退出渠道。 

　　在打擊違法違規行為方面，明確加大違法違規行為打擊力度。堅持問(wèn)題導向，結合日常監管和年報審查，聚焦財務(wù)造假、占用擔保等重點(diǎn)問(wèn)題，提高違法違規線(xiàn)索發(fā)現能力。堅決落實(shí)“零容忍”要求，加大違法違規行為打擊力度，提高紀律處分處理時(shí)效，優(yōu)化紀律處分處理標準，做到“應罰盡罰”。 

　　上交所確定新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排 

　　為配合落實(shí)國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三大方面。 

　　首先是服務(wù)推動(dòng)央企估值回歸合理水平。推動(dòng)央企上市公司主動(dòng)與投資者溝通交流，提升透明度，組織引導各類(lèi)投資者走進(jìn)央企、了解央企、認同央企。 

　　目前滬市央企整體市盈率約8倍，明顯低于市場(chǎng)整體約13倍左右的估值水平。其中，不少大家眼中的“金字招牌”，經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩健、質(zhì)地優(yōu)良的央企股價(jià)跌破凈資產(chǎn)，主要集中在銀行、石油、建筑、交通運輸等傳統行業(yè)。為進(jìn)一步提升央企估值，2022年9月以來(lái)，上交所大力推動(dòng)專(zhuān)業(yè)證券分析師、機構投資者走進(jìn)央企上市公司。目前已累計組織機構投資者、證券分析師走進(jìn)滬市央企控股上市公司34家次，邀請各類(lèi)機構投資者、證券分析師近600家次，實(shí)現了良好互動(dòng)效果。 

　　其次是服務(wù)助推央企進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化整合。配合國務(wù)院國資委開(kāi)展央企專(zhuān)業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動(dòng)打造一批旗艦型央企上市公司。 

　　最后是服務(wù)完善中國特色現代企業(yè)制度。持續推動(dòng)央企上市公司在完善公司治理中加強黨的領(lǐng)導，積極引導央企上市公司用好股權激勵、員工持股等各類(lèi)資本工具，不斷完善實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的體制機制。