11月份以來(lái)，人民幣對美元匯率持續走強。Wind數據顯示，截至11月28日16點(diǎn)30分，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報7.1539、7.1587，月內漲幅分別為2.26%、2.40%。
對于近期人民幣匯率走勢，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)認為，主要受?chē)鴥韧鈨煞矫嬉蛩赜绊?。國內方面?0月份經(jīng)濟數據顯示國內經(jīng)濟繼續邊際改善，同時(shí)政策發(fā)力、結匯需求季節性釋放，對人民幣形成一定支撐；國外方面，美國10月份經(jīng)濟數據表現偏弱，美元指數下行，疊加中美利差收窄，人民幣面臨的外部壓力趨緩。
根據國家統計局11月15日發(fā)布的數據，10月份社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)7.6%，全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)4.6%，貨物進(jìn)出口總額同比增長(cháng)0.9%。國民經(jīng)濟持續恢復向好，主要指標持續改善，經(jīng)濟運行總體平穩。
另?yè)獯笞C券研報分析，11月份以來(lái)人民幣升值有兩大推力：一是，10月下旬以來(lái)，受美元加息周期結束預期和四季度美債發(fā)行節奏趨緩的推動(dòng)，10年期美債收益率快速回落，中美利差收窄；二是，10月份美國零售及通脹數據普遍降溫，驅動(dòng)市場(chǎng)確認中美經(jīng)濟周期有望從背離逐步收斂。
人民幣匯率走勢未來(lái)將如何演繹？明明認為，短期來(lái)看，人民幣在經(jīng)歷了一輪升值后或回歸雙向波動(dòng)態(tài)勢，需要等待國內經(jīng)濟數據的進(jìn)一步驗證，同時(shí)也需要觀(guān)察美國經(jīng)濟數據和美聯(lián)儲貨幣政策取向的變動(dòng)。拉長(cháng)時(shí)間維度，隨著(zhù)國內經(jīng)濟企穩回升，直接投資和證券投資或有所修復，疊加強美元帶來(lái)的外部壓力趨緩、以及央行延續靈活運用外匯市場(chǎng)管控工具，人民幣幣值有望企穩回升。
中金公司研究部外匯研究首席分析師李劉陽(yáng)表示，人民幣在11月份、12月份和1月份存在偏向升值的季節性。季節性升值背后的原因或是出口商在年底和春節前的時(shí)點(diǎn)有結匯回款需求，這段時(shí)間外匯市場(chǎng)的美元供應會(huì )有所增加。并且，以美元計價(jià)的10月份出口同比下滑6.4%，從近3個(gè)月的維度看，總體跌幅在收窄。若出口持續恢復，人民幣匯率或能從中得到正面支持。此外，不排除12月份美元進(jìn)一步走弱的可能性。在以上因素支撐下，人民幣匯率到年底前仍有一定回升空間。
央行在11月份發(fā)布的專(zhuān)欄文章《始終保持貨幣政策穩健性 著(zhù)力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境》中提出，今年以來(lái)人民幣對主要非美貨幣相對強勢，對一籃子貨幣匯率穩中略升，企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識增強。
另外，央行于11月27日發(fā)布的《2023年第三季度中國貨幣政策執行報告》中指出，堅持以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度，立足長(cháng)遠、發(fā)軔當前，堅決對市場(chǎng)順周期行為進(jìn)行糾偏，堅決對擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅決防范匯率超調風(fēng)險，防止形成單邊一致性預期并自我強化，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫對《證券日報》記者表示，目前全球經(jīng)濟增長(cháng)面臨的不確定性加大，主要經(jīng)濟體貨幣政策頻繁調整，企業(yè)匯率管理難度加大，為更好地實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，企業(yè)應牢固樹(shù)立匯率風(fēng)險中性理念，理性看待匯率波動(dòng)。同時(shí)，應視自身經(jīng)營(yíng)和外匯風(fēng)險敞口情況，綜合采取多種措施應對匯率波動(dòng)風(fēng)險。
王有鑫建議，企業(yè)可以調整資產(chǎn)負債結構，優(yōu)先通過(guò)自然對沖減緩匯率風(fēng)險。對于無(wú)法自然對沖的外匯敞口，可利用金融衍生品工具進(jìn)行套期保值。同時(shí)，企業(yè)可以在合同中約定匯率補償機制，通過(guò)簽訂保值條款、調價(jià)機制、匯率風(fēng)險共擔機制等，降低匯率風(fēng)險。此外，企業(yè)還可以積極采取人民幣計價(jià)結算方式，直接從源頭上規避外匯風(fēng)險。
本報記者 劉 琪 見(jiàn)習記者 張薌逸
