本周宏觀(guān)政策
1、海關(guān)總署11月7日公布數據顯示，據海關(guān)統計，今年前10個(gè)月，我國進(jìn)出口總值31.67萬(wàn)億元人民幣，同比增長(cháng)22.2%，比2019年同期增長(cháng)23.4%。其中，出口17.49萬(wàn)億元，同比增長(cháng)22.5%，比2019年同期增長(cháng)25%；進(jìn)口14.18萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21.8%，比2019年同期增長(cháng)21.4%；貿易順差3.31萬(wàn)億元，同比增加25.5%。
2、國家稅務(wù)總局數據顯示，今年前三季度，全國新增減稅降費9101億元，其中新增減稅7889億元，新增降費1212億元。今年以來(lái)，面對復雜嚴峻的國內外環(huán)境，我國出臺了一系列減稅降費措施，減輕了企業(yè)負擔，增強了市場(chǎng)主體活力。
3、前三季度我國經(jīng)常賬戶(hù)順差2028億美元，其中，貨物貿易順差3796億美元，服務(wù)貿易逆差821億美元，初次收入逆差1050億美元，二次收入順差103億美元。外匯局表示，前三季度我國國際收支基本平衡，直接投資凈流入1636億美元。
本周市場(chǎng)回顧
1、股票市場(chǎng)
A股市場(chǎng)：（11月1日-11月5日，下同）三大指數震蕩整理，漲跌不一。上證指數累計周跌幅1.57%，報3491.57點(diǎn)，深證成指周漲幅0.08%，報14462.62點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指周漲幅0.06%，報3352.75點(diǎn)。
從申萬(wàn)一級28個(gè)行業(yè)來(lái)看，有12個(gè)行業(yè)實(shí)現上漲，其中，農林牧漁（4.67%）、電子（4.37%）、通信（4.00%）、傳媒（3.44%）等行業(yè)指數周漲幅均超3%。另外，休閑服務(wù)、鋼鐵、化工、采掘等4個(gè)行業(yè)指數周跌幅均超5%。
從資金流向上看，整個(gè)市場(chǎng)呈現資金凈流出態(tài)勢，僅有電子、家用電器、國防軍工等三行業(yè)呈現資金凈流入。另外，周五，北向資金凈賣(mài)出5.99億元，結束連續6日凈買(mǎi)入。上周累計凈買(mǎi)入金額達44.14億元，連續4周凈買(mǎi)入。
表：11月1日-11月5日一周：申萬(wàn)一級行業(yè)資金變化情況：
制表：張穎
港股市場(chǎng)：港股市場(chǎng)表現低迷，整體呈現震蕩回落態(tài)勢。恒生指數累計周跌幅達2%，報24870.51點(diǎn)；恒生科技指數周跌幅達1.56%，恒生國企指數周漲幅1.57%，報8820.83點(diǎn)。
海外市場(chǎng)：
美國三大股指全線(xiàn)上漲，續創(chuàng )歷史新高。周五，美股三大指數齊創(chuàng )收盤(pán)歷史新高，納指、標普500指數連續7天創(chuàng )新高，納指盤(pán)中一度突破16000點(diǎn)整數關(guān)口。截至收盤(pán)，道指上漲203.72點(diǎn)，報36327.95點(diǎn)，漲幅0.56%；納指上漲31.28點(diǎn)，報15971.59點(diǎn)，漲幅0.20%；標普500指數上漲17.47點(diǎn)，報4697.53點(diǎn)，漲幅0.37%。道瓊斯指數累計周漲幅1.42%，標普500指數累計周漲幅2%，納指累計周漲幅3.05%。
歐股集體收漲，德國DAX指數累計周漲幅2.33%，法國CAC40指數累計周漲幅3.08%，英國富時(shí)100指數累計周漲幅0.92%。
亞太股市收盤(pán)漲跌互現，韓國綜合指數報2969.27點(diǎn)，累計周跌幅0.05%；日經(jīng)225指數報29611.57點(diǎn)，累計周漲幅2.49%；澳洲標普200指數報7456.90點(diǎn)，累計周漲幅1.81%；新西蘭NZX50指數報13074.61點(diǎn)，累計周跌幅0.19%。
2、債券市場(chǎng)
11月第1周（11月1日-11月5日），上周利好債市因素較多，制造業(yè)PMI為49.2，仍在榮枯線(xiàn)下；央行連續投放，呵護資金面較為寬松；地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險繼續發(fā)酵。期間雖然美國Taper落地，不過(guò)在預期之內，市場(chǎng)沒(méi)有明顯反應。長(cháng)端利率大幅下行，較上周末下降10個(gè)多bp。
3、外匯
周五，紐約尾盤(pán)，美元指數跌0.12%報94.22，非美貨幣多數上漲，歐元兌美元漲0.12%報1.1569，英鎊兌美元跌0.04%報1.3496，澳元兌美元漲0.03%報0.7402，美元兌日元跌0.32%報113.39，美元兌瑞郎跌0.02%報0.9122，離岸人民幣兌美元漲29個(gè)基點(diǎn)報6.3944。
4、大宗商品
周五，COMEX黃金期貨漲1.48%報1820美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.4%報24.245美元/盎司。COMEX黃金期貨本周漲2.02%，黃金實(shí)現了8月底以來(lái)的最大單周漲幅。COMEX白銀期貨漲1.24%。黃金受美聯(lián)儲和英國央行本周早些時(shí)候的鴿派決定提振；債券收益率下降令金價(jià)獲得支撐。
周五，國際油價(jià)全線(xiàn)上漲，美油12月份合約漲2.99%，報81.17美元/桶。布油1月份合約漲2.5%，報82.55美元/桶。上周，美油12月份合約跌2.87%，布油1月份合約跌1.4%。
本周，LME銅累計周漲幅0.08%，LME鋅累計周跌幅4.65%，LME鎳累計周跌幅0.07%，LME鋁累計周跌幅5.95%，LME錫累計周漲幅0.95%，LME鉛累計周跌幅1.22%。
機構投資觀(guān)點(diǎn)
天風(fēng)證券：目前，國內投資機會(huì )聚焦在能夠提高附加值、順應產(chǎn)業(yè)升級趨勢的細分領(lǐng)域。9月官方制造業(yè)PMI錄得49.6，生產(chǎn)旺季不旺，供需兩弱。預計三季度實(shí)際GDP增速很可能低于5%，兩年同比增速也低于5%。三季度的經(jīng)濟下行是內外因素疊加、供需因素疊加的結果。四季度經(jīng)濟有望較三季度小幅改善，但改善幅度有限。
國盛證券：A股高低位板塊估值的分位差創(chuàng )出十年之最，處于產(chǎn)業(yè)上游的多數周期行業(yè)潛在產(chǎn)能巨大，并不具備高成長(cháng)性，仍不建議盲目參與。當前需繼續專(zhuān)注政策鼓勵扶持的產(chǎn)業(yè)、高景氣度行業(yè)、具備產(chǎn)品議價(jià)權的細分領(lǐng)域龍頭，資金最終會(huì )“錨定”企業(yè)的業(yè)績(jì)。操作上，結構化行情將延續較長(cháng)時(shí)間，周期股退潮，消費板塊成為新主線(xiàn)，科技題材強度緊隨其后。高景氣與景氣改善的行業(yè)，需要密切關(guān)注，風(fēng)能、軍民融合、高端制造勢頭強勁；疫情對消費陣營(yíng)的影響邊際遞減，消費板塊景氣度有望迎來(lái)邊際改善，值得重點(diǎn)關(guān)注。
東北證券：近期市場(chǎng)的風(fēng)格不會(huì )迅速切換到金融藍籌、消費白馬等板塊。后續來(lái)看，順政策、供需高頻數據保持強勁的新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電主機、光伏硅料、半導體設備、軍工繼續成為資金關(guān)注的主線(xiàn)，預期改善的品種如大金融、大消費等短期或有反復，但不會(huì )形成大規模的風(fēng)格切換，成長(cháng)仍是跨年行情的主線(xiàn)。
浙商證券：當前，市場(chǎng)結構上，線(xiàn)索將從三季度的周期股復蘇轉向四季度的科技成長(cháng)股，半導體引領(lǐng)科創(chuàng )板，三季報驅動(dòng)下，關(guān)注設備材料、設計、MCU等細分領(lǐng)域機會(huì )。（記者：張穎 來(lái)源：證券日報網(wǎng)）
