截至11月8日收盤(pán)，41家A股上市銀行中，有36家銀行股價(jià)跌破凈值，破凈比例高達87.8%。

    不過(guò)，今年以來(lái)，已有多家銀行的大股東和高管紛紛出手增持股份“保價(jià)”?！蹲C券日報》記者對滬深交易所公開(kāi)信息統計后發(fā)現，今年以來(lái)，共有18家上市銀行的127位董監高（或其近親屬）通過(guò)二級市場(chǎng)增持自家銀行的股票，合計斥資5751.6萬(wàn)元（不包括閃電增減持且未導致持股數量實(shí)質(zhì)性變更的交易行為以及分紅送轉導致的股權增加在內），人均投入45.29萬(wàn)元。

    銀行股估值陷入“白菜價(jià)”

    銀行股正遭遇“白菜價(jià)”估值?！蹲C券日報》記者對東方財富Choice數據梳理后發(fā)現，以11月8日收盤(pán)價(jià)格計算，銀行類(lèi)上市公司動(dòng)態(tài)市凈率已降至0.34倍至1.9倍之間。其中，36家上市銀行近期處于破凈狀態(tài)，另有1家上市銀行市凈率不足1.1倍，隨時(shí)面臨破凈風(fēng)險。

    在業(yè)內人士看來(lái)，市場(chǎng)之所以普遍對銀行股的熱情偏低，主要受困于信用環(huán)境的風(fēng)險。

    中信證券首席IFCC分析師明明對《證券日報》記者表示，今年銀行板塊表現與信用環(huán)境密切相關(guān)。第一，社融增速從2月份的年內高點(diǎn)13.3%一路降至9月份的10%低點(diǎn)，銀行總資產(chǎn)增速有所下降，三季度上市銀行總資產(chǎn)同比增速降至8.1%；第二，信用收縮環(huán)境下，房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域信用風(fēng)險持續暴露，銀行板塊股價(jià)受到抑制。

    “銀行股回調，主要由于房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險再度引發(fā)市場(chǎng)悲觀(guān)情緒，對銀行股形成較強拖累。”光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰對《證券日報》記者表示，本周陽(yáng)光城暴露風(fēng)險信號、奧園再度被下調評級、地產(chǎn)境外美元債償付等問(wèn)題使得市場(chǎng)對相關(guān)風(fēng)險的悲觀(guān)情緒再度升溫。

    民生銀行高管增持最闊綽

    據《證券日報》記者統計，今年以來(lái)，共有18家銀行董監高出手護盤(pán)——進(jìn)行額度不等的增持，11月份，已有3家銀行的董監高出手增持。從各家銀行高管增持的股份數量和所花費的資金來(lái)看，民生銀行的高管出手最闊綽。

    上交所信息顯示，5月份，民生銀行13位董監高通過(guò)二級市場(chǎng)聯(lián)袂增持，合計增持218萬(wàn)股，平均每股交易價(jià)格區間為4.67元至4.71元，共計投入資金1022.18萬(wàn)元。

    9月27日和9月23日，浙商銀行高管劉龍和張榮森分別在二級市場(chǎng)增持該行28.33萬(wàn)股和30萬(wàn)股，成交均價(jià)分別為3.53元/股和3.55元/股，投入資金分別為100萬(wàn)元、106.5萬(wàn)元。今年5—8月份，該行11位董監高以自有資金從二級市場(chǎng)買(mǎi)入自家銀行股票，也就是說(shuō)，今年以來(lái)，浙商銀行董監高合計投入了649.56萬(wàn)元用于增持。

    此外，多家城商行、農商行的董監高人員紛紛買(mǎi)入自家銀行股票。其中，常熟銀行董監高們最積極，合計耗資682.91萬(wàn)元。8月20日，常熟銀行發(fā)布公告稱(chēng)，11位董監高人員共計斥資682.91萬(wàn)元增持109.65萬(wàn)股公司股份，并承諾增持股份自買(mǎi)入之日起鎖定6個(gè)月。其中，董事長(cháng)莊廣強、行長(cháng)薛文、監事長(cháng)黃勇斌均出資約100萬(wàn)元。

    銀行股有望企穩反彈

    銀行高管如此賣(mài)力增持自家銀行股票，那么，未來(lái)銀行股是否會(huì )走出一波估值修復行情？

    多位券商分析人士認為，隨著(zhù)三季報的收官，靚麗的業(yè)績(jì)以及后續信用環(huán)境的改善將推動(dòng)銀行股估值修復。

    明明表示，銀行業(yè)三季報業(yè)績(jì)總體向好，上市銀行三季度凈利潤增速13.6%，較上半年的13%小幅抬升。后續信用環(huán)境有望邊際改善，近期局部地產(chǎn)政策的邊際放松可能標志著(zhù)后續信用環(huán)境可能逐步企穩回升，預計2022年社融增速或回升到10.5%左右，地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險可能也有邊際改善。前期抑制銀行板塊的因素得到緩解后，銀行業(yè)估值水平有望逐步向回歸。

    “銀行板塊配置風(fēng)險極低。”王一峰對《證券日報》記者表示，截至11月5日，A股銀行PB為0.63倍，為近十年較低值；主動(dòng)型基金三季度銀行股持倉份額占比低至3.3%。估值低位疊加配置比例偏低，銀行股底部應較為明確，配置風(fēng)險較小，如果資金輪動(dòng)更有助提升估值。

    華安證券分析師劉超表示，市場(chǎng)過(guò)度悲觀(guān)了。悲觀(guān)預期修正之后，銀行股將企穩反彈。

    “未來(lái)銀行業(yè)的修復行情，可能要等待房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性的企穩。長(cháng)期看，銀行依然具備投資價(jià)值。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)盤(pán)和林對《證券日報》記者表示，銀行未來(lái)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢是樂(lè )觀(guān)的。（記者：彭妍 來(lái)源：證券日報）