124家券商盈利、10.31萬(wàn)億元總資產(chǎn)、1439.79億元凈利潤、34萬(wàn)從業(yè)人員……這一串數字，是證券業(yè)2021年取得的優(yōu)秀成績(jì)。
2021年，券商砥礪奮進(jìn)，邁上新臺階：合規風(fēng)控水平顯著(zhù)提高、證券行業(yè)總資產(chǎn)首破10萬(wàn)億元，124家證券公司實(shí)現盈利；行業(yè)增資擴容進(jìn)入“新周期”，業(yè)務(wù)類(lèi)型及品種逐漸豐富、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟取得新成效。與此同時(shí)，也吸引了更多專(zhuān)業(yè)人才奔赴而來(lái)……
行業(yè)總資產(chǎn)首破10萬(wàn)億元
在高質(zhì)量發(fā)展背景下，證券業(yè)的盈利能力持續提升。2021年前三季度，140家證券公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3663.57億元，實(shí)現凈利潤1439.79億元，同比分別增長(cháng)7%、8.51%，有124家證券公司實(shí)現盈利。
從規模來(lái)看，截至9月30日，140家證券公司總資產(chǎn)首次突破10萬(wàn)億元，為10.31萬(wàn)億元。其中，行業(yè)龍頭中信證券依舊保持國內首家也是唯一一家資產(chǎn)規模破萬(wàn)億元券商的地位。中信證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤等指標均排名行業(yè)之首，與2005年的115億元總資產(chǎn)相比，16年時(shí)間里，中信證券實(shí)現了總資產(chǎn)跨越式增長(cháng)，躍居行業(yè)龍頭位置。
當下，市場(chǎng)交投活躍，疊加注冊制、北交所等資本市場(chǎng)改革紅利，加速了證券業(yè)整體盈利能力的增長(cháng)。隨著(zhù)全面注冊制的加速落地，投行、財富管理、衍生品等業(yè)務(wù)均有望成為驅動(dòng)券商盈利的新要素。
增資擴容進(jìn)入“新周期”
2021年，“融資補血”成為證券業(yè)關(guān)鍵詞之一。
對于券商而言，由于資金類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展對證券公司資本金提出了較高要求。2021年，證券行業(yè)已步入增資擴容的“新周期”；未來(lái)，重資本業(yè)務(wù)與輕資本業(yè)務(wù)的“輕重并舉”將成為券業(yè)發(fā)展趨勢。
“資本為王”已成為證券業(yè)共識，券商融資迫切需要通過(guò)資本市場(chǎng)擴大規模。
從再融資方面來(lái)看，今年以來(lái)，券商通過(guò)發(fā)行證券公司債、次級債、短期融資券已累計募資近1.7萬(wàn)億元。同時(shí)，上市券商已合計完成定增及配股募資總額為403.63億元，尚有1093億元再融資計劃（定增、配股、可轉債）“在路上”。中信證券拋出280億元大額配股方案，其中有190億元將投向資本中介業(yè)務(wù)。
不過(guò)，從直接融資方面來(lái)看，上市券商的隊伍擴充至41家，與2020年A股迎來(lái)四位券商新成員不同的是，2021年僅有財達證券1家實(shí)現A股IPO。
從募資用途來(lái)看，發(fā)力資本中介業(yè)務(wù)已成為當下各家券商爭相發(fā)力的重點(diǎn)，也成為募資的主要投向。
北交所開(kāi)市券商迎利好
2021年，北交所的設立進(jìn)一步完善了中國多層次資本市場(chǎng)，作為重要中介機構的券商，也迎來(lái)新的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
自北交所設立以來(lái)，券商們多部門(mén)積極備戰，全面梳理存量項目資源、溝通潛在客戶(hù)意向，為“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)在資本市場(chǎng)孵化添磚加瓦。同時(shí)，從業(yè)務(wù)發(fā)展規劃、項目調研、人員安排等方面，券商積極行動(dòng)，優(yōu)質(zhì)項目“爭奪戰”已悄然打響。例如有券商多部門(mén)聯(lián)動(dòng)，開(kāi)展一級市場(chǎng)股權基金業(yè)務(wù)，設立二級市場(chǎng)公募、券商資管產(chǎn)品等；亦有券商籌備為北交所創(chuàng )新型中小企業(yè)、“專(zhuān)精特新”企業(yè)做市，提供專(zhuān)業(yè)化流動(dòng)性支持。此外，券商十分重視對人才的投入，進(jìn)一步加快招聘和培養北交所業(yè)務(wù)保薦、銷(xiāo)售、審核等各個(gè)細分領(lǐng)域的人員，并且設置靈活的招聘條件。
券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力進(jìn)一步提升。得益于資本市場(chǎng)一系列基礎性制度改革落地，以及多層次資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善，A股市場(chǎng)融資規模顯著(zhù)增長(cháng)，證券行業(yè)在提高實(shí)體經(jīng)濟直接融資方面的能力進(jìn)一步提升。
財富管理轉型獲重要進(jìn)展
近些年，券商瞄準財富管理這一藍海，開(kāi)始全面探索財富管理轉型升級之路，并在2021年實(shí)現了多個(gè)重要進(jìn)展。
當前，居民財富積累和配置結構改變，財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。今年5月份，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在中證協(xié)第七次會(huì )員大會(huì )上的講話(huà)中4次提及“財富管理”，強化了券商關(guān)于財富管理功能定位。
從2021年的券商轉型成效來(lái)看，前三季度，證券行業(yè)實(shí)現代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）1000.79億元，同比增長(cháng)11.19%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入219.62億元，同比增長(cháng)3.28%。這表明證券行業(yè)服務(wù)居民財富管理能力進(jìn)一步提升，財富管理轉型初見(jiàn)成效。
作為財富管理重要一環(huán)的資管業(yè)務(wù)也迎來(lái)新的發(fā)展。隨著(zhù)資管新規過(guò)渡期臨近尾聲，券商資管轉型迎來(lái)“加速度”，券商受托管理資金本金總額達10.97萬(wàn)億元。今年以來(lái)，券商通過(guò)設立資管子公司、申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格、完成145只大集合產(chǎn)品公募化改造、加速FOF產(chǎn)品布局等方式積極推進(jìn)轉型。
從券商2022年證券業(yè)投資策略中可以看出，財富管理被高頻提及，“大財富管理”有望成為2022年券商股投資主線(xiàn)。
證券業(yè)并購再現
近年來(lái)，在監管層提出鼓勵市場(chǎng)化并購重組等舉措打造航母券商的背景下，從中金公司并購中投證券、中信證券收購廣州證券，到天風(fēng)證券與恒泰證券的橫向聯(lián)合，證券業(yè)并購整合開(kāi)始提速。2021年，證券業(yè)并購案再現江湖。
9月份，新時(shí)代證券28.59億股股權被掛牌轉讓?zhuān)D讓底價(jià)為131.35億元，轉讓份額占新時(shí)代證券總股份的98.24%，一時(shí)間，引發(fā)業(yè)內強烈關(guān)注。西部證券與東興證券兩家券商均欲爭奪新時(shí)代證券的股權。然而，東興證券因與相關(guān)方在收購條件方面未能達成一致意見(jiàn)、西部證券因與北京金控雙方組成的聯(lián)合體無(wú)法于要求時(shí)間內完成資料提交及保證金繳納工作，都已退出新時(shí)代證券的股權之爭。最終，中國誠通收購新時(shí)代證券98.24%的股權。
不過(guò)，東興證券、西部證券也均表示，將繼續關(guān)注行業(yè)收購機會(huì )，適時(shí)抓住機會(huì )做大做強。
自20世紀90年代以來(lái)，我國證券業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，先后經(jīng)歷了四次并購浪潮：分業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合治理、“一參一控”、市場(chǎng)化并購。整體來(lái)看，券商間并購旨在實(shí)現擴大版圖、提升實(shí)力、做大做強。未來(lái)，發(fā)生并購事件大概率還將不斷增加。
“市值一哥”易主
2021年，證券行業(yè)變革引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，A股證券板塊“市值一哥”易主一度成為熱搜話(huà)題。
5月19日，東方財富以突破3000億元的市值第一次超越了“券業(yè)一哥”中信證券，成為新的券商“市值一哥”。此后，兩家公司之間的市值逐步拉開(kāi)差距，截至12月29日，中信證券的市值為3345.4億元，而東方財富的市值已增至3752.9億元。
東方財富是證券業(yè)“含基量”、“含財率”較高的代表之一，受益于財富管理的發(fā)展趨勢，今年以來(lái)，已被多家機構推薦為財富管理主線(xiàn)的重點(diǎn)投資標的。
其實(shí)，在今年證券板塊整體表現不振的大背景下，但凡財富管理業(yè)務(wù)較強的標的，如廣發(fā)證券、東方財富、東方證券等均走出了獨立行情。“券業(yè)一哥”之爭在一定程度上凸顯行業(yè)財富管理轉型變革之切。
年內，為進(jìn)一步推動(dòng)財富管理業(yè)務(wù)轉型，多家券商調整組織架構。比如，天風(fēng)證券調整公司零售業(yè)務(wù)總部組織架構，撤銷(xiāo)零售業(yè)務(wù)總部，設立財富管理中心，原零售業(yè)務(wù)總部下設各部門(mén)調整至財富管理中心；中金公司擬將境內財富管理業(yè)務(wù)轉移給全資子公司中金財富，進(jìn)一步實(shí)現雙方業(yè)務(wù)整合；東方財富則調整了公司組織架構，新增財富管理事業(yè)群、創(chuàng )新業(yè)務(wù)事業(yè)群，進(jìn)一步整合財富管理板塊。同時(shí)，外資“鲇魚(yú)”加速在華布局，高盛高華獲批財富管理業(yè)務(wù)資格。
首家外資獨資券商誕生
2021年，外資布局中國資本市場(chǎng)步伐加快。目前，外資控股券商數量已增至9家。其中，包括首家外資獨資券商——摩根大通證券（中國）；還有21家外資背景證券公司正在排隊申請設立。
8月份，中國首家外資全資控股的券商花落摩根大通證券（中國）。以摩根大通在華布局來(lái)看，其在中國布局不僅僅局限于獨資證券公司。2020年6月18日，摩根大通宣布獲得中國證監會(huì )批準，將其在摩根大通期貨中的持股比例由49%增至100%。至此，摩根大通期貨正式成為中國境內首家外資獨資的期貨公司。
同時(shí)，摩根資產(chǎn)管理擬收購取得合資企業(yè)上投摩根基金管理有限公司股權至100%。若該事項進(jìn)展順利，則摩根大通將成為國內第一家實(shí)現證券、期貨、基金公司三大金融機構獨資控股的外資機構。
全面開(kāi)放新格局下，未來(lái)還將有更多的外資機構涌入我國資本市場(chǎng)。
超8000人加盟證券業(yè)
2021年，證券業(yè)用優(yōu)異的業(yè)績(jì)展現了行業(yè)的發(fā)展韌性，吸引著(zhù)大量人才朝著(zhù)這片“星辰大海”奔赴而來(lái)，證券業(yè)魅力值不斷攀升。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì )黨委書(shū)記安青松表示，“人才是事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。證券公司是資本市場(chǎng)最重要的中介機構，打造一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，需要建設一支德才兼備的高素質(zhì)的證券人才隊伍。”
目前，證券公司（包含子公司）從業(yè)人員總數為34.15萬(wàn)人。今年以來(lái)，共有8283人加盟證券業(yè)。其中，隨著(zhù)一級市場(chǎng)的擴容以及北交所設立等利好推動(dòng)，券商人員流入比例最大的業(yè)務(wù)線(xiàn)為投行業(yè)務(wù)，從業(yè)保薦代表人人數同比增幅達16.67%。行業(yè)人才隊伍呈現出年輕化、專(zhuān)業(yè)化、高學(xué)歷、國際化等特征，人才隊伍的素質(zhì)、結構及穩定性不斷優(yōu)化和提升。
有5家券商的從業(yè)人員總數已超過(guò)萬(wàn)人，分別是中信證券（1.27萬(wàn)人）、廣發(fā)證券（1.13萬(wàn)人）、國信證券（1.12萬(wàn)人）、國泰君安（1.09萬(wàn)人）、中信建投（1.04萬(wàn)人）。(證券日報 記者 李文 周尚伃)
