港股高位調整后迎來(lái)“紅三月”，恒生科技指數3月以來(lái)漲超7%，吹響反攻號角！

　　3月3日，恒生科技指數收漲2.06%報4211.31點(diǎn)。嗶哩嗶哩、快手、百度、網(wǎng)易、京東集團、小鵬汽車(chē)等不少互聯(lián)網(wǎng)公司走強。多只恒生科技相關(guān)ETF“漲聲一片”，資金爭相涌入?；鹑耸勘硎?，恒生科技指數連日來(lái)表現出色，主要基于國內經(jīng)濟的明顯復蘇和重磅利好政策落地等因素。

　　港股又迎“上車(chē)”機遇？

　　3月3日，恒生科技指數收漲2.06%，不少知名互聯(lián)網(wǎng)公司漲勢如潮。嗶哩嗶哩以跳漲近9%開(kāi)盤(pán)并收漲10.32%，快手、百度等大漲5%以上。

　　隨著(zhù)恒生科技指數3月以來(lái)漲7.29%，恒生科技ETF、恒生科技指數ETF等多只ETF上漲約6%，其中恒生科技指數ETF(513180)、恒生科技ETF(513130)3月3日的成交額分別達21.2億元和15.1億元，不少投資者爭相涌入。

　　匯豐晉信滬港深基金、港股通雙核基金基金經(jīng)理付倍佳表示，展望整個(gè)2023年，港股市場(chǎng)大概率將迎來(lái)盈利和估值的雙重修復，因此期待擁抱“戴維斯雙擊”行情。在投資策略上，短期會(huì )更關(guān)注波動(dòng)性，看好高股息資產(chǎn)、傳統能源及新能源板塊、互聯(lián)網(wǎng)及醫藥的部分龍頭公司的表現。后續隨著(zhù)年報季到來(lái)，市場(chǎng)核心矛盾有望由美債長(cháng)端利率主導轉向盈利主導。

　　對于上個(gè)月的調整行情，付倍佳認為，主要系市場(chǎng)對于港股的預期并未徹底扭轉。2022年11月以來(lái)，恒生指數一度上漲約50%。春節高頻數據落地已反映了大部分樂(lè )觀(guān)預期，盈利上修的持續性可能需要更長(cháng)維度的數據來(lái)驗證。

　　如何把握投資機會(huì )？

　　對于全年哪些方向具有投資機會(huì )？付倍佳表示會(huì )重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是關(guān)注盈利增長(cháng)彈性高、行業(yè)政策轉暖的機會(huì )，如互聯(lián)網(wǎng)、醫藥、部分可選消費等；二是關(guān)注上行風(fēng)險顯著(zhù)大于下行風(fēng)險的板塊機會(huì )，如新能源、石油石化、有色金屬、電子等；三是關(guān)注高分紅、資產(chǎn)負債表持續改善及受益于地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險化解的行業(yè)，如通信、金融等。

　　中庚基金丘棟榮不久前也提到了港股互聯(lián)網(wǎng)與醫藥領(lǐng)域的投資機會(huì )。他表示，這些公司比較類(lèi)似于內地的消費品公司，這里隱含了兩點(diǎn)：首先這些公司的利潤仍有增長(cháng)，是成長(cháng)型的；其次，這些公司的增長(cháng)速度不會(huì )像過(guò)去的互聯(lián)網(wǎng)公司那么快。

　　西部利得基金陶星言表示，二到三季度將會(huì )是港股創(chuàng )新藥公司商業(yè)化進(jìn)程加速的時(shí)間點(diǎn)，而從估值來(lái)看，創(chuàng )新藥歷史峰值在8-10倍，但目前為3-5倍，考慮到美國加息整體接近尾聲，年中之前通脹大概率較快回落，從創(chuàng )新藥目前估值來(lái)看，能支撐目前的水平。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，付倍佳認為，當前互聯(lián)網(wǎng)估值已包含收入增速下移、利潤率短期下滑以及中概股退市的預期。2023年無(wú)論盈利修復或其他情況均有望好于預期，同時(shí)大部分互聯(lián)網(wǎng)公司具有較強的可選消費屬性，隨著(zhù)經(jīng)濟的修復，盈利大概率也將回升，因此互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當前的估值較有吸引力。

　　“當前通信行業(yè)個(gè)股股息率普遍較高，未來(lái)預計持續受益于數據資產(chǎn)化以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，估值有望提升。”付倍佳如是說(shuō)。（來(lái)源： 中國證券報）