上周A股市場(chǎng)整體轉為震蕩態(tài)勢，三大股指周線(xiàn)集體上漲。在業(yè)內人士看來(lái)，若政策在擴大內需、穩定外貿等各方面給予更大力度支持，經(jīng)濟復蘇步伐或將加快，其也將夯實(shí)A股的基本面基礎；從市場(chǎng)角度看，預計A股仍將延續高波動(dòng)，當前趨于下半年波動(dòng)區間的波谷附近。
從投資的角度出發(fā)，建議投資者可在市場(chǎng)底部布局回調較多的TMT板塊、具備管理效率提升潛質(zhì)的國央企標的等，整體上數字經(jīng)濟仍是全年主線(xiàn)，消費基本面或迎來(lái)改善帶來(lái)的結構性機會(huì )也值得關(guān)注。
影響后市投資的大事件
全球體量最大自貿區進(jìn)入全面實(shí)施的新階段
6月2日，《區域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）對菲律賓正式生效，標志著(zhù)RCEP對東盟10國和澳大利亞、中國、日本、韓國、新西蘭等15個(gè)簽署國全面生效。商務(wù)部國際司負責人答記者問(wèn)時(shí)表示：“協(xié)定對15方全面生效，標志著(zhù)全球人口最多、經(jīng)貿規模最大、最具發(fā)展潛力的自由貿易區進(jìn)入全面實(shí)施的新階段。”
首批公募REITs擴募完成
6月2日晚間，博時(shí)基金、紅土創(chuàng )新基金、中金基金、華安基金等四家基金公司發(fā)布關(guān)于旗下REIT擴募情況的最新公告，首批公募REITs擴募宣告完成。公告顯示，博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、華安張江光大園REIT、中金普洛斯REIT和紅土創(chuàng )新鹽田港REIT等四只REITs產(chǎn)品合計擴募規模超過(guò)50億元。
《關(guān)于第三監管周期省級電網(wǎng)輸配電價(jià)及有關(guān)事項的通知》自6月1日起執行
國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于第三監管周期省級電網(wǎng)輸配電價(jià)及有關(guān)事項的通知》，自2023年6月1日起執行?！锻ㄖ诽岢?，執行工商業(yè)（或大工業(yè)、一般工商業(yè)）用電價(jià)格的用戶(hù)，用電容量在100千伏安及以下的，執行單一制電價(jià)；100千伏安至315千伏安之間的，可選擇執行單一制或兩部制電價(jià)；315千伏安及以上的，執行兩部制電價(jià)，現執行單一制電價(jià)的用戶(hù)可選擇執行單一制電價(jià)或兩部制電價(jià)。
機構后市投資觀(guān)點(diǎn)
中信證券：以業(yè)績(jì)?yōu)榫V布局三大領(lǐng)域優(yōu)勢品種
步入6月，國內經(jīng)濟預期仍處于低位，海外多重因素擾動(dòng)疊加，投資者行為模式正處于轉換期，預計A股仍將延續高波動(dòng)，當前正趨于下半年波動(dòng)區間的波谷附近，建議以業(yè)績(jì)?yōu)榫V，繼續圍繞科技、能源資源和國防三大安全領(lǐng)域中有政策催化預期或業(yè)績(jì)優(yōu)勢的品種展開(kāi)，并持續關(guān)注醫藥產(chǎn)業(yè)的長(cháng)期配置價(jià)值，圍繞國產(chǎn)自主化、國際化、高端制造、普惠醫療等優(yōu)勢賽道布局的優(yōu)秀企業(yè)。
海通證券：聚焦數字經(jīng)濟業(yè)績(jì)驗證領(lǐng)域和消費結構性機會(huì )
對基本面而言，往后看對經(jīng)濟過(guò)度悲觀(guān)的預期有望隨著(zhù)政策出臺和經(jīng)濟內生性的修復得到修正，若政策在擴大內需、穩定外貿等各方面給予更大力度支持，經(jīng)濟復蘇步伐或將加快。微觀(guān)層面看，宏觀(guān)經(jīng)濟的修復也將推動(dòng)A股企業(yè)盈利上行，二季度至四季度盈利或逐季度改善，A股有望重拾升勢。從市場(chǎng)面來(lái)看，對比歷史看，當前市場(chǎng)調整已經(jīng)比較充分。行業(yè)層面，數字經(jīng)濟是全年主線(xiàn)，關(guān)注業(yè)績(jì)有望得到驗證后的細分領(lǐng)域；此外，消費基本面或迎來(lái)改善，關(guān)注消費結構性機會(huì )。
中泰證券：關(guān)注醫藥、軍工、半導體等板塊
最近市場(chǎng)對刺激政策預期較高，而在今年安全導向的政策框架之下，政策定力較強，市場(chǎng)情緒的回升驅動(dòng)投資者在眼下并未看到基本面和政策面的顯著(zhù)變化，這一市場(chǎng)微觀(guān)結構和去年8-9月類(lèi)似，或也意味著(zhù)本輪調整或尚未結束。二季度海內外風(fēng)險猶存，市場(chǎng)整體或仍以調整為主，建議關(guān)注醫藥板塊，軍工、半導體等國家安全板塊，以及央企公用事業(yè)等主線(xiàn)。
創(chuàng )金合信基金：可以逢低布局但要保持謹慎
當前工業(yè)品價(jià)格仍處在下降通道，經(jīng)濟供需兩端也相對較弱，企業(yè)盈利仍在探底階段。企業(yè)整體仍處在主動(dòng)去庫存階段，并逐漸進(jìn)入了去庫存的中后段。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)持續的回調，已經(jīng)逐漸回到年初位置，到了6月或許可以逢低逐漸布局權益市場(chǎng)，尤其是回調較多的TMT板塊，但要保持一些謹慎。
恒生前?；穑褐邢掠涡袠I(yè)盈利拐點(diǎn)或先行到來(lái)
宏觀(guān)經(jīng)濟方面，隨著(zhù)去庫存逐步推進(jìn)，制造業(yè)中下游行業(yè)盈利拐點(diǎn)或先行到來(lái)。TMT方面，傳媒板塊調整后再次波動(dòng)向上，AI概念擴散到機器人等硬件設備，電子板塊更多依賴(lài)于產(chǎn)業(yè)周期的觸底反轉。中特估方面，整體性?xún)r(jià)值修復階段基本已過(guò)，后續或需要結合產(chǎn)業(yè)戰略等政策進(jìn)一步挖掘優(yōu)質(zhì)央企并尋找阿爾法，建議關(guān)注具備管理效率提升潛質(zhì)的國央企標的，并繼續挖掘科技及高端制造領(lǐng)域的長(cháng)期投資機會(huì )，包括高端制造、TMT、創(chuàng )新藥、國防軍工等。
南方基金：部分指標已經(jīng)臨近底部水平
本輪市場(chǎng)下跌沒(méi)有超出震蕩市的調整范疇，市場(chǎng)呈現的是分化下跌的調整特征。展望未來(lái)，戰略性看好市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)不變。經(jīng)驗上，只要交易性指標回落到底部水平，即可判斷調整結束，進(jìn)而構成新一輪買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)。近期，交易性指標大幅回落，部分指標已經(jīng)臨近底部水平，對于中長(cháng)期投資者，可以利用市場(chǎng)的下跌進(jìn)行左側布局。（來(lái)源： 中國證券報）
