最近幾天，A股上市公司掀起“回購潮”。據不完全統計，近一周內，已有逾60家上市公司宣布了回購計劃。在A(yíng)股市場(chǎng)震蕩有所加劇、上市公司價(jià)值被嚴重低估之際，企業(yè)及時(shí)出手回購股份，積極有力“護盤(pán)”，折射出上市公司反哺中小股東的認識在提升、市值管理的意識在提高、社會(huì )責任感在增強，值得肯定和鼓勵。

　　掏出真金白銀來(lái)購買(mǎi)自家公司股票，是上市公司對投資者發(fā)出的“價(jià)值宣言”，傳達出公司業(yè)績(jì)穩健、現金流充裕、價(jià)值低估、前景良好等多重信息，并以實(shí)際行動(dòng)召喚市場(chǎng)跟進(jìn)買(mǎi)入，能達到引導市場(chǎng)預期、激活市場(chǎng)交投、優(yōu)化股權結構、增強股本韌性的效果，可以說(shuō)是一舉多得。

　　回購股份用途不同，給普通投資者帶來(lái)的獲得感也不盡相同。目前來(lái)看，大部分上市公司回購股份用于員工持股計劃或股權激勵，這有助于將公司發(fā)展與員工切身利益綁定在一起，從而留住優(yōu)秀人才，激發(fā)上市公司經(jīng)營(yíng)活力。但也有觀(guān)點(diǎn)認為，將回購股份用于股權激勵，只是暫時(shí)減少了上市公司流通股份數量，這部分股份最終還是會(huì )流向二級市場(chǎng)，公司總股本并沒(méi)有減少，投資價(jià)值也沒(méi)有因為回購而增加，對于股價(jià)的提振作用有限。

　　相比之下，市場(chǎng)對于注銷(xiāo)式回購的呼聲更高。道理很簡(jiǎn)單，上市公司將回購的股份注銷(xiāo)，公司總流通股數量相應減少，在公司本身價(jià)值不變的情況下，每股價(jià)值隨之提高。換句話(huà)說(shuō)，股份回購之后全部注銷(xiāo)，上市公司股票“含金量”增加了，持股人手里的股票更值錢(qián)了，是實(shí)實(shí)在在的利好，對股價(jià)正向拉動(dòng)作用也更加長(cháng)久持續。

　　可見(jiàn)，要讓回購真正惠及中小投資者，還需進(jìn)一步引導更多上市公司將回購股票用于注銷(xiāo)，充分激發(fā)上市公司注銷(xiāo)式回購熱情。同時(shí)優(yōu)化完善股票注銷(xiāo)條件，便利注銷(xiāo)程序。

　　上市公司回購股份是一種態(tài)度。目前來(lái)看，A股大規模股份回購通常發(fā)生在市場(chǎng)低位，為了拉升股價(jià)，上市公司匆匆拋出回購方案，雖然不失為“救市”之策，但如果每次都要等到股價(jià)大跌才去回購，那傳遞給市場(chǎng)的，就不是信心，更多是無(wú)奈，投資者是否認可、穩定股價(jià)效果如何，還得打個(gè)問(wèn)號。只有在日常經(jīng)營(yíng)中，根據企業(yè)實(shí)際情況積極回購股份，并把回購行為落實(shí)到位，才能傳遞出更加積極的信號，真正增強公司投資價(jià)值。

　　證監會(huì )近日表示，下一步，將會(huì )進(jìn)一步優(yōu)化股份回購制度，支持更多上市公司通過(guò)回購股份來(lái)穩定、提振股價(jià)，維護股東權益，夯實(shí)市場(chǎng)平穩運行的基礎。監管護航的態(tài)度已經(jīng)明朗，期待越來(lái)越多上市公司積極注銷(xiāo)式回購，維護上市公司市值、體現上市公司價(jià)值、展示上市公司前景，激活“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的一池春水。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：李華林）