2024年以來(lái)，千億資金競逐ETF引爆市場(chǎng)熱情，截至2月19日，A股ETF合計資金凈流入達3554.45億元。近年來(lái)，我國指數化投資以乘風(fēng)破浪的姿態(tài)迅速發(fā)展，ETF規模逆市擴容，2023年末市值總規模達2.05萬(wàn)億元，其中權益型ETF市值達1.73萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高。專(zhuān)家認為，ETF市場(chǎng)已開(kāi)啟優(yōu)質(zhì)供給創(chuàng )造終端需求、終端需求帶動(dòng)有效供給的正反饋循環(huán)，使得投資者、行業(yè)參與者及資本市場(chǎng)均能共享指數化發(fā)展的紅利。
資金潮涌寬基ETF
2024年以來(lái)，市場(chǎng)震蕩，大資金掀起買(mǎi)ETF熱潮。Wind統計數據顯示，2024年以來(lái)，A股ETF合計資金凈流入已高達3554.45億元，創(chuàng )下歷史紀錄。作為對比，2023年全年，我國股票ETF一共凈流入4485.41億元。
2024年以來(lái)，最“吸金”的三只基金資金凈流入均超過(guò)500億元，分別是易方達滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF，分別凈流入627.90億元、543.49億元、503.61億元。此外，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入497.43億元，南方中證500ETF、華夏上證50ETF、易方達創(chuàng )業(yè)板ETF凈流入均超過(guò)200億元。
若從2023年10月23日中央匯金公告表示買(mǎi)入ETF并將繼續增持開(kāi)始計算，不到4個(gè)月時(shí)間內，A股ETF資金凈流入已高達4671.53億元。
在滾滾“資金大潮”涌向寬基ETF的過(guò)程中，易方達、嘉實(shí)、華夏、華泰柏瑞等多家基金公司旗下ETF規模大幅增長(cháng)，多只產(chǎn)品規模屢創(chuàng )新高，并接連誕生第二只、第三只千億A股ETF。
Wind數據顯示，首只千億A股ETF華泰柏瑞滬深300ETF在2023年8月攀上千億高峰后，今年以來(lái)規模又節節攀升，最新規模達1796.6億元。華夏上證50ETF接力華泰柏瑞滬深成為第二只千億A股ETF，最新規模1104.17億元。
易方達滬深300ETF緊接著(zhù)成為第三只千億A股ETF，最新規模1102.15億元。
國壽安?；鹫J為，隨著(zhù)大資金繼續借道ETF增持A股資產(chǎn)，且增持范圍擴充至成長(cháng)與小市值板塊，科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板ETF以及中證1000ETF成交量顯著(zhù)提升，極大提振了市場(chǎng)信心，對成長(cháng)與小盤(pán)股具有顯著(zhù)的提振效果。流動(dòng)性的改善結束了預期、資金的負反饋演繹。
市場(chǎng)空間廣闊
近年來(lái)，我國指數化投資蓬勃發(fā)展，動(dòng)能強勁。華創(chuàng )證券研報顯示，我國ETF自2019年開(kāi)始迎來(lái)規模爆發(fā)，2019年至2023年復合增長(cháng)率高達29%。其中，股票型ETF占據主要地位，2023年規模占比71%。股票、固收、跨境ETF增速居前。具體到股票ETF來(lái)看，2019年前后結構化行情導致行業(yè)主題類(lèi)ETF增速領(lǐng)跑市場(chǎng)，2023年以來(lái)寬基產(chǎn)品的資金流入明顯提速，且頭部權益ETF產(chǎn)品地位較為穩固，馬太效應明顯。
上交所近日發(fā)布的《上海證券交易所ETF行業(yè)發(fā)展報告（2024）》顯示，截至2023年底，我國境內交易所掛牌上市的ETF數量達889只，較2022年底的753只增長(cháng)18.06%，2023年年末市值總規模達2.05萬(wàn)億元，較2022年底的1.60萬(wàn)億元大增28.13%。其中，權益型ETF市值達1.73萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高，約占A股總市值的2%。
參考海外成熟市場(chǎng)，被動(dòng)投資與主動(dòng)投資分庭抗禮或是大勢所趨。截至2023年底，全球掛牌交易的ETF資產(chǎn)總規模達11.61萬(wàn)億美元，較2022年底增長(cháng)21.83%，全年資金凈流入接近萬(wàn)億美元。其中，美國ETF市場(chǎng)規模達8.11萬(wàn)億美元，美國被動(dòng)基金規模首次超越主動(dòng)基金規模，指數化投資跨越新的里程碑。
未來(lái)，我國ETF市場(chǎng)的發(fā)展空間廣闊。華夏基金數量投資部執行總經(jīng)理徐猛表示，隨著(zhù)境內機構投資者占比持續提升，A股市場(chǎng)的有效性提高，主動(dòng)基金戰勝指數的難度增加。指數基金特別是ETF產(chǎn)品，具備規模大、流動(dòng)性好、風(fēng)險收益特征鮮明的優(yōu)勢，正逐步成為機構和個(gè)人投資者資產(chǎn)配置的首選。此外，衍生品市場(chǎng)與基金投顧的快速發(fā)展也推動(dòng)ETF快速發(fā)展，境內ETF市場(chǎng)仍存在很大的發(fā)展空間，未來(lái)也有可能超越主動(dòng)基金的規模。
華東某基金公司指數基金經(jīng)理表示，供給和需求兩方面的拓展將為ETF提供源源不斷的發(fā)展機遇。在產(chǎn)品供給方面，新的行業(yè)主題ETF、新興市場(chǎng)跨境ETF將不斷涌現，部分優(yōu)質(zhì)賽道ETF容量有望繼續提升。投資需求方面，在主要市場(chǎng)參與者產(chǎn)品“硬件”相差無(wú)幾的情況下，基金公司需要借助服務(wù)“軟件”打造差異化競爭優(yōu)勢，以此撬動(dòng)更為廣泛、更具黏性的ETF投資需求。（來(lái)源： 中國證券報）
