春節后A股市場(chǎng)持續震蕩走強，個(gè)股賺錢(qián)效應回歸。在此背景下，股票策略私募機構業(yè)績(jì)在2月份迎來(lái)一輪強勢回暖，其中多家百億級私募當月實(shí)現超10%的業(yè)績(jì)大幅回升。分策略類(lèi)型看，2月份主觀(guān)多頭、量化策略均同步出現較為顯著(zhù)的業(yè)績(jì)復蘇。此外，結合一線(xiàn)私募的最新市場(chǎng)研判來(lái)看，“積極做多市場(chǎng)結構性機會(huì )”成為業(yè)內共識。第三方機構的最新倉位監測數據顯示，3月1日當周，百億級股票私募平均倉位創(chuàng )出“年內次高”。
回撤幅度顯著(zhù)收窄
第三方機構朝陽(yáng)永續最新業(yè)績(jì)監測數據顯示，截至2月末，按照最新凈值統計，該機構監測到的總計3649家股票策略私募機構，今年前兩個(gè)月平均虧損5.20%，較1月份平均虧損7.96%收窄2.76個(gè)百分點(diǎn)。盡管今年前兩個(gè)月市場(chǎng)出現寬幅波動(dòng)，但仍有不少私募經(jīng)過(guò)2月反彈之后，在前兩個(gè)月實(shí)現正收益。具體來(lái)看，盈利超5%的股票私募數量達265家，其中91家實(shí)現超10%的正收益。此外，綜合渠道機構及私募業(yè)內的最新業(yè)績(jì)信息來(lái)看，3月以來(lái)，隨著(zhù)A股市場(chǎng)個(gè)股活躍度和賺錢(qián)效應的進(jìn)一步提升，有越來(lái)越多的股票私募實(shí)現“扭虧”。
在頭部百億級私募機構方面，第三方機構私募排排網(wǎng)數據顯示，截至2月底，有業(yè)績(jì)展示的80家百億級私募（含股票主觀(guān)多頭、量化、固收、FOF等主流策略）前兩個(gè)月收益率均值為-2.68%，其中有18家百億級私募錄得正收益。從2月單月業(yè)績(jì)表現來(lái)看，春節前出現行業(yè)性業(yè)績(jì)深度回撤的百億級量化私募，則在2月迎來(lái)一輪十分顯著(zhù)的業(yè)績(jì)大幅“回血”。私募排排網(wǎng)數據顯示，截至2月底，有業(yè)績(jì)展示的31家百億級量化私募，2月收益均值達5.7%（含量化多頭、量化中性等策略），其中29家實(shí)現正收益，占比超93%，排名第一的2月盈利幅度高達15.06%。
2月百億級私募在業(yè)績(jì)整體強勢回升的同時(shí)，“頭部方陣”業(yè)績(jì)分化特征較為明顯。根據朝陽(yáng)永續對87家百億級私募的業(yè)績(jì)監測數據，21家前兩個(gè)月的業(yè)績(jì)已“翻紅”，但仍有部分百億級私募同期的業(yè)績(jì)虧損幅度超過(guò)10%。
繼續看多結構性機會(huì )
當前，一線(xiàn)私募機構普遍看好A股市場(chǎng)的結構性機會(huì )。其中，有機構明確表示，市場(chǎng)震蕩向上的趨勢有望延續。
名禹資產(chǎn)表示，當前宏觀(guān)數據整體平穩，A股估值處于歷史底部，預計市場(chǎng)的寬基指數將繼續震蕩上行，而中觀(guān)的基本面線(xiàn)索更加重要。從投資機會(huì )來(lái)看，該機構繼續看好符合經(jīng)濟結構轉型和新質(zhì)生產(chǎn)力要求、前期超跌的科技成長(cháng)方向，如TMT、AI等。國內無(wú)風(fēng)險利率處于低位，紅利風(fēng)格受風(fēng)險溢價(jià)回歸驅動(dòng)，也可能繼續震蕩上行，建議關(guān)注公用事業(yè)、石化、煤炭等高股息板塊。同時(shí)，伴隨著(zhù)美債利率下行，黃金等金屬板塊相關(guān)標的也值得看好。
在近期市場(chǎng)反復活躍的AI、機器人等投資方向上，百億私募合遠基金創(chuàng )始人、總經(jīng)理管華雨表示，AI、機器人、智能汽車(chē)等領(lǐng)域是今后A股市場(chǎng)“孕育長(cháng)線(xiàn)牛股非常好的池塘”。具體而言，A股公司中能夠參與到海外AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵元器件零部件、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行卡位的相關(guān)企業(yè)“非常有價(jià)值”。在機器人產(chǎn)業(yè)方面，管華雨認為，在人工智能大模型出現后，機器人的智能發(fā)展能力也在加快，并成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。整體來(lái)看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及在“制造業(yè)出海”中能夠中長(cháng)期優(yōu)質(zhì)成長(cháng)的企業(yè)，未來(lái)預計能夠獲取更好的超額收益。
倉位水平提升
值得注意的是，在近期私募機構業(yè)績(jì)與投資信心同步回升的同時(shí)，股票私募機構的整體倉位水平也出現提升。
根據私募排排網(wǎng)的最新監測數據，截至3月1日（因信息披露合規等原因，私募產(chǎn)品凈值及倉位測算數據相對滯后），股票私募平均倉位為76.70%，較上一周上升0.83個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng )出近三周新高。具體來(lái)看，截至3月1日，54.40%的股票私募倉位處于八成至滿(mǎn)倉水平，28.58%的股票私募倉位處于五成至八成之間。
與此同時(shí)，截至3月1日，百億級股票私募連續第二周大幅加倉，3月1日當周的加倉幅度達1.51個(gè)百分點(diǎn)。而百億級股票私募3月1日74.51%的平均倉位水平，則創(chuàng )出近5周新高，以及年內的“次高”水平。
具體來(lái)看，截至3月1日，有42.04%的百億級股票私募倉位處于八成至滿(mǎn)倉水平，46.55%的百億級私募倉位處于五成至八成之間，倉位在五成以下的占比為11.41%。（來(lái)源： 中國證券報）
