近期，自動(dòng)駕駛話(huà)題的火爆，引發(fā)了市場(chǎng)對于行業(yè)內“獨角獸”企業(yè)的關(guān)注。自去年以來(lái)，國內自動(dòng)駕駛賽道累計已有多家企業(yè)確認或被傳正在推進(jìn)IPO，涉及自動(dòng)駕駛整體解決方案、激光雷達、計算芯片以及仿真測試等多個(gè)核心技術(shù)領(lǐng)域。
多家“獨角獸”闖關(guān)IPO
經(jīng)過(guò)多年的“大浪淘沙”，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已經(jīng)有不少企業(yè)走出初創(chuàng )期，站到了IPO闖關(guān)的路口。
7月27日，自動(dòng)駕駛“獨角獸”企業(yè)文遠知行提交在美國通過(guò)美國存托憑證（ADR）形式上市的文件。此次IPO將由摩根士丹利、摩根大通和中金公司牽頭。公開(kāi)資料顯示，文遠知行成立于2017年，是全球領(lǐng)先的L4級自動(dòng)駕駛科技公司。招股書(shū)顯示，2021年至今年上半年，公司累計虧損超51億元，其中研發(fā)費用近28億元。
據披露，文遠知行已在全球7個(gè)國家30個(gè)城市開(kāi)展自動(dòng)駕駛研發(fā)、測試及運營(yíng)，運營(yíng)天數超過(guò)1600天，形成自動(dòng)駕駛出租車(chē)、自動(dòng)駕駛小巴、自動(dòng)駕駛貨運車(chē)、自動(dòng)駕駛環(huán)衛車(chē)、高階智能駕駛五大產(chǎn)品矩陣，提供網(wǎng)約車(chē)、隨需公交、同城貨運、智能環(huán)衛、高階智能駕駛解決方案等多種服務(wù)，并同時(shí)擁有中國、美國、阿聯(lián)酋、新加坡四地自動(dòng)駕駛牌照。
除文遠知行外，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，自動(dòng)駕駛出行服務(wù)公司小馬智行計劃于今年9月赴美進(jìn)行IPO，并且已有明確IPO投資意向的機構投資者。公開(kāi)信息顯示，小馬智行已于今年4月獲中國證監會(huì )國際合作司境外發(fā)行上市備案通知書(shū)，擬發(fā)行不超過(guò)9814.95萬(wàn)股普通股，并在美國納斯達克或紐約證券交易所上市。小馬智行成立于2016年，是一家自動(dòng)駕駛解決方案提供商，由彭軍和樓天城共同創(chuàng )立，并在硅谷、北京、上海、廣州等地設立研發(fā)中心。
除前述兩家“獨角獸”企業(yè)外，縱目科技、地平線(xiàn)、黑芝麻智能、佑駕創(chuàng )新等多家自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈公司近期也相繼遞交或更新了招股書(shū)。
仍處研發(fā)投入期
值得關(guān)注的是，雖然智能駕駛賽道火熱，但目前大多數闖關(guān)IPO的相關(guān)企業(yè)仍處于研發(fā)投入階段，其盈利能力仍需市場(chǎng)檢驗。
招股書(shū)顯示，2021年至2023年，文遠知行分別實(shí)現營(yíng)收1.382億元、5.275億元、4.018億元，對應凈虧損分別為10.073億元、12.985億元、19.491億元。2024年上半年，公司實(shí)現營(yíng)收1.503億元，凈虧損8.82億元。
虧損不斷擴大的背后，是巨額研發(fā)投入。招股書(shū)顯示，2021年至2023年，以及2024年上半年，文遠知行的研發(fā)費用分別為4.432億元、7.586億元、10.584億元、5.172億元（2024年上半年），三年半累計達27.78億元，占虧損額的54%。文遠知行表示，他們將研發(fā)投入專(zhuān)注于自動(dòng)駕駛技術(shù)的測試、試驗和商業(yè)化，擴大研發(fā)團隊并投入更多資源來(lái)提高技術(shù)能力。公司還承諾其研發(fā)費用將會(huì )持續增加。
與文遠知行境況相似，由于研發(fā)投入巨大，地平線(xiàn)同樣面臨較大虧損。2021至2023年，地平線(xiàn)分別實(shí)現收入4.67億元、9.06億元、15.52億元，年收入復合增長(cháng)率達到82.3%。但同期，地平線(xiàn)經(jīng)調整凈虧損分別為11.03億元、18.91億元、16.35億元。其中，同期研發(fā)投入分別為11.4億元、18.8億元、23.66億元，分別占同期收入的245%、207.6%及152.5%。
此外，佑駕創(chuàng )新、縱目科技、黑芝麻智能等企業(yè)目前也未實(shí)現盈虧平衡，部分企業(yè)的虧損還有持續擴大之勢。
行業(yè)投融資活躍
近期，自動(dòng)駕駛企業(yè)持續受到資本關(guān)注，該領(lǐng)域內的相關(guān)投融資活躍。今年5月，英國初創(chuàng )公司W(wǎng)ayve官宣獲得10.5億美元融資，自2021年上半年以來(lái)全球智駕融資市場(chǎng)進(jìn)入低迷期的情況下，這筆巨款被認為是投資者信心回歸的信號。
從國內市場(chǎng)來(lái)看，天眼查顯示，截至目前，國內無(wú)人駕駛領(lǐng)域共發(fā)生融資事件147起，高于去年同期。從融資事件輪次來(lái)看，A輪融資和天使輪融資占比最高，分別占到了46%和33%；B輪和C輪融資分別占比14%和7%。
業(yè)內人士認為，這些投融資活動(dòng)充分顯示了資本市場(chǎng)對無(wú)人駕駛技術(shù)的信心與看好。資金的涌入，為無(wú)人駕駛技術(shù)的研發(fā)、測試和商業(yè)化落地提供了堅實(shí)的支撐。
中金公司認為，自動(dòng)駕駛行業(yè)投融資表現幾度沉浮，背后折射出市場(chǎng)對其商業(yè)化落地的擔憂(yōu)。如今，得益于地方政策與產(chǎn)業(yè)端的共同催化，自動(dòng)駕駛出租車(chē)近期受到了廣泛的關(guān)注。短期來(lái)看，政策支撐和降本路徑的探索有望催化產(chǎn)業(yè)擴張。長(cháng)期來(lái)看，自動(dòng)駕駛出租車(chē)商業(yè)化還需要技術(shù)、成本、生態(tài)、監管等多位一體的推動(dòng)。
對于自動(dòng)駕駛的商業(yè)化前景，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心分析師陳禮騰認為，未來(lái)隨著(zhù)自動(dòng)駕駛技術(shù)的成熟，自動(dòng)駕駛技術(shù)與新能源、物聯(lián)網(wǎng)、大數據等領(lǐng)域相結合，將推動(dòng)整個(gè)交通行業(yè)的變革升級。自動(dòng)駕駛技術(shù)與智能城市、智能交通基礎設施相結合，或將加速優(yōu)化城市交通流動(dòng)性、減少交通擁堵和提高能源效率，為自動(dòng)駕駛技術(shù)提供更加廣闊的應用場(chǎng)景和發(fā)展機會(huì )。（來(lái)源： 中國證券報）
