根據國家金融監督管理總局8月初發(fā)布的《關(guān)于健全人身保險產(chǎn)品定價(jià)機制的通知》，自今年9月1日起，新備案的普通型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.5%；自10月1日起，新備案的分紅型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.0%。目前，已有多家保險機構宣布將下架預定利率超過(guò)3.0%的產(chǎn)品。
不同于頻繁調整的存貸款利率，壽險預定利率較為穩定。自上世紀90年代至今，調整次數屈指可數。然而自去年以來(lái)，人身險產(chǎn)品預定利率經(jīng)歷了頻繁下調。究其原因，就是為了防范“利差損”風(fēng)險，即在利率下行環(huán)境下，保險公司的投資收益可能會(huì )難以覆蓋保單的負債成本。
“當前，我國保險業(yè)正處于轉型升級的過(guò)程中，不可避免會(huì )遇到一些困難和挑戰。金融監管總局高度重視保險業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，堅持統籌推進(jìn)，注重標本兼治，多措并舉推動(dòng)保險業(yè)特別是人身保險業(yè)加強利源管理，提升負債質(zhì)量。”金融監管總局財產(chǎn)保險監管司司長(cháng)尹江鰲表示。
尹江鰲介紹，在利差管理方面，引導行業(yè)適時(shí)下調人身保險產(chǎn)品預定利率，建立預定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調整機制；加快資產(chǎn)端收益率向負債資金成本率的傳導，使資產(chǎn)和負債更加匹配，強化投資收益率對結算利率和分紅水平的剛性約束，推動(dòng)客戶(hù)利益真實(shí)化和合理化；督促保險公司調整產(chǎn)品結構，優(yōu)化保單利率的演示，合理引導市場(chǎng)預期。在成本費用方面，深化“報行合一”，加強人身保險產(chǎn)品在不同渠道的精細化、科學(xué)化管理，提高經(jīng)營(yíng)管理效能；同時(shí)，指導中國精算師協(xié)會(huì )編制人身保險業(yè)第四套經(jīng)驗生命表，為保險公司精準定價(jià)、科學(xué)定價(jià)提供堅實(shí)基礎。
最受業(yè)內關(guān)注的是《通知》中首次提到的“建立預定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調整機制”。這意味著(zhù)，預定利率調整成為一種常態(tài)化機制，而不需要監管部門(mén)干預。“這是保險市場(chǎng)化改革應有的舉措，不能用行政化代替市場(chǎng)化。”中央財經(jīng)大學(xué)中國精算科技實(shí)驗室主任陳輝建議，更多關(guān)注公司層面的風(fēng)險，通過(guò)償付能力充足率來(lái)約束保險公司，并通過(guò)回溯分析來(lái)優(yōu)化產(chǎn)品的償付能力監管規則。
有業(yè)內人士擔憂(yōu)，預定利率的下調或將帶來(lái)產(chǎn)品價(jià)格上漲，從而降低人身險產(chǎn)品的吸引力，保費收入可能會(huì )出現下降。“特別是這兩年‘停售促銷(xiāo)’對壽險市場(chǎng)進(jìn)行了過(guò)度開(kāi)發(fā)，消費者對于壽險產(chǎn)品的認知停留在金融屬性上，對于服務(wù)屬性的認知缺失。隨著(zhù)保險資金運用收益率的下降，壽險產(chǎn)品的金融屬性逐漸缺乏競爭力，需要努力提升服務(wù)屬性。”陳輝表示。
為應對長(cháng)期低利率環(huán)境，保險行業(yè)將資產(chǎn)負債管理放在了更重要的位置。今年3月，人保壽險總裁肖建友在中國人保2023年年度業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上透露，近3年來(lái)，人保每年的負債成本都有所下降。為此，中國人保采取了多項措施，包括持續優(yōu)化產(chǎn)品結構，壓降負債成本較高的業(yè)務(wù)規模，積極推進(jìn)預定利率較低的新產(chǎn)品銷(xiāo)售，加大保障性險種的銷(xiāo)售力度；在產(chǎn)品設計上豐富有收益調節機制的分紅險和萬(wàn)能險。同時(shí)，加強管理、降本增效，并考慮投資收益情況等因素，合理調整分紅水平和萬(wàn)能險的結算利率。
陳輝建議，保險公司在進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、切換、停售等環(huán)節時(shí)，要做好壓力測試，警惕“流動(dòng)性風(fēng)險”；對于消費者而言，要根據不同生命周期、不同家庭類(lèi)型，進(jìn)行家庭風(fēng)險和財富規劃，用資產(chǎn)配置邏輯來(lái)配置保險產(chǎn)品。
“下一步，我們將繼續推動(dòng)保險業(yè)轉變發(fā)展方式、深化供給改革、推進(jìn)降本增效，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”尹江鰲表示，金融監管總局將把握好發(fā)展規律，強化資產(chǎn)和負債聯(lián)動(dòng)，夯實(shí)發(fā)展基礎，營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境，這既有利于為人民群眾提供有效的保險保障，也有利于提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)效，提高民生服務(wù)保障水平。（經(jīng)濟日報記者 楊 然）
