近期，A股市場(chǎng)整體保持活躍態(tài)勢，兩融余額持續攀升。截至11月4日，兩融余額已突破1.7萬(wàn)億元大關(guān)。其中，作為觀(guān)測市場(chǎng)資金情緒的“風(fēng)向標”之一，融資余額實(shí)現14個(gè)交易日連續增加（10月14日至10月31日期間），在一定程度上體現出增量資金持續入市的態(tài)勢。對于券商而言，這一趨勢無(wú)疑將直接放大兩融業(yè)務(wù)等利差收入的彈性空間。
兩融余額實(shí)現“14連增”
10月14日至10月31日期間，市場(chǎng)兩融余額、融資余額均保持連續14個(gè)交易日上升。雖然11月1日兩融余額相比前一日微降，但11月4日兩融余額再次回升，達到2022年4月份以來(lái)的最高點(diǎn)。
對于近期兩融余額顯著(zhù)提升的現象，薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊對《證券日報》記者表示：“這一現象反映了市場(chǎng)投資者的信心增強，市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性得到改善?？赡軙?huì )與回購、增持資金形成協(xié)同效應，為市場(chǎng)的發(fā)展提供了更多的機會(huì )和可能性。但同時(shí)，個(gè)人投資者需要謹慎使用融資融券功能，避免盲目跟風(fēng)，做到理性投資。”
11月5日，中國證券金融股份有限公司公布的最新數據顯示，截至11月4日，A股市場(chǎng)兩融余額合計為17165.92億元，占A股流通市值比重為2.16%，較前一交易日（11月1日）增加155.32億元，較9月24日增加了3441.96億元。
整體來(lái)看，融資余額的變化是兩融余額變化的主要驅動(dòng)力，而融券余額則相對穩定。截至11月4日，融資余額為17067.2億元，較前一交易日增加154.03億元，較9月24日增加了3440.6億元；融券余額為98.71億元，較前一交易日增加1.29億元，較9月24日增加了1.36億元。
在交易規模方面，11月4日，兩融交易額為1685.2億元，占A股交易額的比重為9.78%，較前一交易日下降420.22億元，較9月24日增加了843.32億元。其中，融資買(mǎi)入額為1679.39億元，較前一交易日下降419.12億元，較9月24日增加了842.44億元。
那么，“融資客”較為偏好哪些行業(yè)？Wind資訊數據顯示，9月24日至11月4日期間，融資凈買(mǎi)入額位居前三的行業(yè)是電子、非銀金融、計算機（申萬(wàn)行業(yè)）；融資凈買(mǎi)入額前十名的個(gè)股分別為東方財富、中芯國際、中國平安、中信證券、江淮汽車(chē)、東山精密、潤和軟件、瀾起科技、賽力斯、光啟技術(shù)。
券商加強兩融業(yè)務(wù)布局
申萬(wàn)宏源表示，今年以來(lái)，公司推進(jìn)兩融業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，融資融券日均規模及利息收入市占率穩中有升。同時(shí)，外資券商也積極拓展在華業(yè)務(wù)邊界，進(jìn)一步滿(mǎn)足多元化投資需求。近日，匯豐前海證券正式宣布開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。
中國證券金融股份有限公司11月5日公布的最新數據顯示，截至11月4日，兩融市場(chǎng)中的個(gè)人投資者數量為708.31萬(wàn)名，較9月24日增加了10.85萬(wàn)名；機構投資者數量為52537家，較9月24日增加了416家；11月4日參與交易的投資者數量為41.58萬(wàn)名，較9月24日增加了15.52萬(wàn)名。
國信證券非銀金融行業(yè)負責人孔祥表示：“10月份，個(gè)人投資者資金入市和杠桿資金使用情況均有明顯改善，受流動(dòng)性顯著(zhù)改善影響，市場(chǎng)風(fēng)險偏好提升，中小市值公司更受青睞，這也放大了券商兩融業(yè)務(wù)等利差收入彈性。”
兩融業(yè)務(wù)收入是券商利息凈收入的重要組成部分。從前三季度上市券商利息凈收入情況來(lái)看，43家上市券商利息凈收入合計為246.55億元。其中，海通證券、中國銀河利息凈收入均超25億元。增速方面，前三季度，有9家上市券商利息凈收入實(shí)現同比增長(cháng)，申萬(wàn)宏源因去年同期業(yè)績(jì)基數較小，同比增速高達3025.4%，位列第一；華泰證券利息凈收入同比增長(cháng)52.05%；東吳證券、中原證券、浙商證券、西南證券利息凈收入同比增幅均超10%。
兩融業(yè)務(wù)的開(kāi)展也推動(dòng)了券商業(yè)務(wù)的創(chuàng )新和多元化發(fā)展。華泰證券融資業(yè)務(wù)以產(chǎn)品創(chuàng )新、數字化轉型驅動(dòng)業(yè)務(wù)增長(cháng)，通過(guò)產(chǎn)品迭代提升差異化競爭力，通過(guò)運營(yíng)分析提升客戶(hù)服務(wù)能力，業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額平穩增長(cháng)；融券業(yè)務(wù)全面貫徹落實(shí)監管政策要求，不斷健全內控機制，嚴守合規底線(xiàn)。
光大證券融資融券業(yè)務(wù)通過(guò)加強區域深耕、豐富展業(yè)工具以及推動(dòng)金融科技轉化，實(shí)現客戶(hù)數量的持續增長(cháng)，同時(shí)做好逆周期調節，優(yōu)化風(fēng)險管控機制，堅持穩健合規經(jīng)營(yíng)。
國泰君安提醒投資者，融資融券交易與普通證券交易不同，具有財務(wù)杠桿放大效應，投資者雖然有機會(huì )以約定的擔保物獲取較大的收益，但也有可能在短時(shí)間內蒙受巨額損失。投資者在參與融資融券交易前，應審慎評估自身的經(jīng)濟狀況和財務(wù)能力，充分考慮是否適宜參與此類(lèi)杠桿性交易。（來(lái)源：證券日報）
