1月20日晚間，離岸人民幣兌美元匯率持續拉升，接連收復多個(gè)重要關(guān)口，日內漲超700點(diǎn)。

　　多位業(yè)內分析人士認為，這一方面是因為，和預期相比，當前特朗普對貿易政策的最新表態(tài)和政策有所緩和，導致市場(chǎng)預期轉變，美元指數出現顯著(zhù)回落，包括人民幣在內的非美貨幣出現上漲。另一方面，中國出口持續超預期。此外，近期金融管理部門(mén)釋放了較為明確、強勢的穩匯率信號。例如，上調企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀(guān)審慎調節參數，表達了人民銀行維護人民幣匯率穩定的堅定決心，再加上提前預告并在港招標發(fā)行央票等一系列措施，起到了穩定匯率的效果。

　　1月15日，中國人民銀行在香港招標發(fā)行2025年第一期中央銀行票據。本期央票期限6個(gè)月，發(fā)行量為人民幣600億元，是近年來(lái)發(fā)行的單只規模最大的離岸人民幣央票。發(fā)行離岸人民幣央行票據，可以通過(guò)調節離岸市場(chǎng)的人民幣供給和流動(dòng)性來(lái)提振人民幣匯率，有利于調節人民幣匯率超調單邊下跌風(fēng)險，穩定匯率市場(chǎng)預期。

　　1月13日，央行將企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀(guān)審慎調節參數從1.5上調至1.75，參數越大意味著(zhù)境內企業(yè)境外融資的杠桿系數越高，有更多境外融資額度可用，跨境資本流入額度的提升將增加外幣供給，起到穩匯率的作用。

　　近期，央行更多次就穩匯率堅決表態(tài)。中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )2024年第四季度例會(huì )上，關(guān)于匯率的表述出現明顯變化，指出“增強外匯市場(chǎng)韌性，穩定市場(chǎng)預期，加強市場(chǎng)管理，堅決對擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅決防止形成單邊一致性預期并自我實(shí)現，堅決防范匯率超調風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”。相較于三季度例會(huì )的表述，這次新聞稿傳達出更為明確、強勢的穩匯率信號，恢復了此前“三個(gè)堅決”的表述，表達了人民銀行維護人民幣匯率穩定的堅定決心，這也是判斷未來(lái)匯率政策取向的重要依據，有利于穩定外匯市場(chǎng)預期。

　　1月14日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的“中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會(huì )上，中國人民銀行副行長(cháng)宣昌能表示，未來(lái)一段時(shí)間，外部環(huán)境復雜性、嚴峻性和不確定性可能進(jìn)一步上升，但中國的經(jīng)濟基礎堅實(shí)，經(jīng)常賬戶(hù)保持順差，跨境資本流動(dòng)自主平衡，外匯儲備充足，外匯市場(chǎng)有韌性，為保持人民幣匯率基本穩定提供了確定性和有力支撐。

　　宣昌能強調，人民銀行匯率政策立場(chǎng)是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩定的目標不會(huì )改變，多年來(lái)在應對外部沖擊中積累了豐富的經(jīng)驗，我們有信心、有條件、有能力堅決實(shí)現目標。

　　業(yè)內專(zhuān)家強調，人民幣匯率多輪升貶值的經(jīng)驗表明，人民銀行有充足的工具箱、豐富的經(jīng)驗應對人民幣匯率貶值，有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。（經(jīng)濟日報記者 陳果靜）