“下周將在特斯拉內部與各部門(mén)開(kāi)會(huì )，重點(diǎn)關(guān)注人工智能/自動(dòng)駕駛系統、擎天柱（Optimus）機器人生產(chǎn)計劃以及車(chē)輛生產(chǎn)和交付。”9月16日，特斯拉CEO馬斯克在社交平臺上透露的行程，點(diǎn)燃了大洋彼岸市場(chǎng)對機器人概念的熱情。
“類(lèi)似于電動(dòng)車(chē)，特斯拉在人形機器人行業(yè)依舊發(fā)揮著(zhù)‘鯰魚(yú)效應’，一舉一動(dòng)都對A股相關(guān)板塊有不小的影響。”一名關(guān)注人工智能的券商分析師向上海證券報記者表示，從已披露的視頻和數據看，特斯拉的Optimus已展現出技術(shù)先進(jìn)性和多場(chǎng)景適應能力，其在運動(dòng)控制、AI算法和任務(wù)執行方面具有突出表現，能夠勝任家庭環(huán)境中的多種服務(wù)工作。
在該券商分析師看來(lái)，如果Optimus能按計劃實(shí)現規?；慨a(chǎn)，預計特斯拉將復刻電動(dòng)車(chē)行業(yè)的發(fā)展軌跡，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
Optimus第三代量產(chǎn)漸進(jìn)
產(chǎn)品層面，特斯拉此前已經(jīng)發(fā)布了Optimus第一代和第二代，二者均在實(shí)際場(chǎng)景中展開(kāi)了訓練，但距離大規模量產(chǎn)仍有不小距離。目前尚在“閉關(guān)”的Optimus第三代，被市場(chǎng)視為技術(shù)更成熟、最有望實(shí)現量產(chǎn)的一代。
據馬斯克最新透露，特斯拉目前正在敲定Optimus第三代的設計。這款在他看來(lái)是“人類(lèi)歷史上最偉大的產(chǎn)品”將實(shí)現大批量生產(chǎn)，會(huì )擁有“像人類(lèi)一樣靈巧的手”。為此Optimus第三代將搭載復雜的手部設計和幫助理解現實(shí)的“AI思維”，預期每條手臂將搭載26個(gè)執行器。
馬斯克稱(chēng)，為解決機器人手部和前臂的工程難題，公司必須從零開(kāi)始創(chuàng )建供應鏈。當這款機器人達到年產(chǎn)100萬(wàn)臺的里程碑時(shí)，其每臺生產(chǎn)成本將降到2萬(wàn)美元至2.5萬(wàn)美元，其中AI芯片的成本可能在5000美元至6000美元。
開(kāi)源證券分析稱(chēng)，靈巧手正向著(zhù)高度仿生、精細化方向升級，是Optimus第三代迭代強確定性的重點(diǎn)。臨近10月，Optimus第三代機器人定型越來(lái)越近，后續訂單落地的消息將給板塊帶來(lái)持續催化。Optimus第三代機型定型后，特斯拉將進(jìn)行大規模制造的測試，預期出貨量預計為3萬(wàn)臺至5萬(wàn)臺；并可能同步開(kāi)發(fā)面向未來(lái)大規模量產(chǎn)的Optimus第四代機型，同時(shí)對供應商產(chǎn)能建設、海外建廠(chǎng)等提出明確的要求。
無(wú)論是從特斯拉的發(fā)展戰略，還是從馬斯克個(gè)人訴求的角度看，Optimus必須扛起大旗。根據特斯拉近日發(fā)布的“宏圖計劃”第四篇章，FSD和Optimus的規?；瘜⑹亲顬橹匾氖马?。
對于馬斯克而言，Optimus的交付與他的個(gè)人利益高度綁定。近日，特斯拉董事會(huì )向馬斯克提出了一份全新的薪酬方案，潛在價(jià)值約1萬(wàn)億美元，“累計交付100萬(wàn)臺人形機器人（自2025年9月3日起計算）”是其中的解鎖條件之一。
不過(guò)，馬斯克曾在人形機器人業(yè)務(wù)上多次“改口”，Optimus量產(chǎn)節點(diǎn)也不斷延后，這也為其招致了不少批評聲音。這一次Optimus能否“一雪前恥”，還有待觀(guān)察。
A股公司“聞風(fēng)而動(dòng)”
近日以來(lái)，受馬斯克自購特斯拉股票、特斯拉“宏圖計劃”等多重因素影響，特斯拉股價(jià)強勁上升。A股機器人產(chǎn)業(yè)鏈也掀起漲停潮，三花智控、拓普集團、寧波華翔等紛紛大漲。
回溯來(lái)看，Optimus小到技術(shù)設計，大到量產(chǎn)預期，均會(huì )讓A股市場(chǎng)為之“躁動(dòng)”。此前有市場(chǎng)消息稱(chēng)Optimus量產(chǎn)遇挫、調整設計，一度導致相關(guān)板塊大跌。
不過(guò)，由于金額或影響未達標準及商業(yè)保密等原因，目前少有A股上市公司在公告、互動(dòng)平臺等公開(kāi)渠道“認領(lǐng)”Optimus供應商的身份。
山西證券稱(chēng)，特斯拉人形機器人兩大Tier1（一級供應商）廠(chǎng)商分別為拓普集團和三花智控。其中，拓普集團成立了電驅事業(yè)部切入具身智能機器人業(yè)務(wù)。2025年半年報顯示，拓普集團與客戶(hù)從直線(xiàn)執行器開(kāi)始合作，鑒于公司在IBS方面的研發(fā)經(jīng)驗及積累，迅速獲得客戶(hù)好評后，又啟動(dòng)了旋轉執行器的研發(fā)，然后又開(kāi)始研發(fā)靈巧手電機等產(chǎn)品，已經(jīng)多次向客戶(hù)送樣，項目進(jìn)展迅速。
依靠在電機制造專(zhuān)業(yè)知識、規?；统杀究刂颇芰Φ确矫娴膬?yōu)勢，三花智控成功切入仿生機器人機電執行器制造領(lǐng)域。半年報顯示，在仿生機器人業(yè)務(wù)方面，公司聚焦多款關(guān)鍵型號產(chǎn)品開(kāi)展技術(shù)改進(jìn)，配合客戶(hù)進(jìn)行全系列產(chǎn)品研發(fā)、試制、迭代、送樣，并獲客戶(hù)高度評價(jià)，取得了一系列圍繞現有產(chǎn)品的創(chuàng )新成果，實(shí)現了產(chǎn)品力的整體提升。
此外，9月2日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，當日特斯拉與供應商開(kāi)電話(huà)會(huì )，對明年機器人產(chǎn)能給出“非常樂(lè )觀(guān)”的指引，要求供應商明年一季度做好產(chǎn)能爬坡準備，并預計到明年三季度，單周產(chǎn)能有望達到1萬(wàn)臺。浙江榮泰被視為傳聞中的供應商，盤(pán)后公司回應稱(chēng)，確實(shí)與特斯拉存在合作交流，但目前無(wú)應披露而未披露的重大事項。
前述分析師認為，特斯拉在人形機器人的供應鏈上，預計會(huì )復用其成熟的電動(dòng)汽車(chē)供應鏈體系。同時(shí)國內已有大量汽車(chē)供應鏈企業(yè)切入機器人零部件賽道，覆蓋減速器、絲杠、關(guān)節等核心環(huán)節。不過(guò)，Optimus的設計仍在迭代中，供應鏈格局并非一成不變，不排除重新分配的可能。（來(lái)源：上海證券報）
