今年以來(lái)，債券ETF市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，連續突破六個(gè)千億級整數關(guān)口。記者梳理iFinD數據發(fā)現，截至12月18日，53只債券ETF總規模累計7312.92億元，較年初規模增長(cháng)5572.58億元，增幅達到320.20%；年內資金凈流入4559.11億元，較去年全年的資金凈流入額（820.98億元）增長(cháng)455.33%。
科創(chuàng )債ETF貢獻近半增量
自2018年ETF發(fā)展元年以來(lái)，ETF規模的持續增長(cháng)備受市場(chǎng)關(guān)注。
iFinD數據顯示，截至12月18日，全市場(chǎng)存量ETF的市場(chǎng)規模已從2018年初的3540.59億元攀升至5.79萬(wàn)億元，年內增長(cháng)2.06萬(wàn)億元，股票ETF、債券ETF、跨境ETF、商品ETF、貨幣ETF年內市場(chǎng)規模增量分別為7973.17億元、5572.58億元、5005.82億元、1703.76億元、307.45億元。
2024年5月，債券ETF規模首次突破千億元關(guān)口?；厮萁衲陻祿?，債券ETF規模在2月站上2000億元臺階，6月突破3000億元，7月連續跨越4000億元和5000億元，9月突破6000億元，10月突破7000億元大關(guān)，年內已經(jīng)連續突破六個(gè)千億級關(guān)口。全市場(chǎng)53只債券ETF產(chǎn)品中，規模超百億元的基金有32只，占比超六成。
從資金凈流入額來(lái)看，1385只ETF今年內凈流入1.02萬(wàn)億元，債券ETF以 4559.11億元位居凈流入額首位，占比44.57%，其中，19只債券ETF產(chǎn)品資金凈流入額超過(guò)100億元；股票ETF、跨境ETF、商品ETF、貨幣ETF的年內資金凈流入額則分別為363.37億元、3893.78億元、1121.03億元、291.98億元。
市場(chǎng)規模增長(cháng)5572.58億元、資金凈流入4559.11億元，債券ETF的快速擴容與政策加持密不可分，今年分兩批集體發(fā)行的24只科創(chuàng )債ETF更是本輪擴容的主力軍。
今年6月18日，中國證監會(huì )主席吳清在2025陸家嘴論壇上提出“加快推出科創(chuàng )債ETF”；當天下午，10家基金管理人就上報了首批科創(chuàng )債ETF，10只產(chǎn)品在7月7日集體發(fā)行時(shí)“一日售罄”，7月17日正式登陸滬深交易所，上報、獲批、發(fā)行、上市全程用時(shí)僅一個(gè)月。
第二批14只科創(chuàng )債ETF在8月20日集中上報，9月8日獲批，發(fā)行期間再現“日光基”，后在9月24日集體上市。至此，科創(chuàng )債ETF“大家族”擴容至24只，兩批科創(chuàng )債ETF累計募集資金697.74億元，上市以來(lái)更是受到資金強烈追捧，截至12月18日，合計規模已達到2737.48億元，貢獻了接近一半的債券ETF年內市場(chǎng)規模增量。
科創(chuàng )債ETF何以如此“吸金”？在鵬華基金現金投資部副總經(jīng)理張佳蕾看來(lái)，科創(chuàng )債ETF將科技屬性、高信用等級、指數化管理結合起來(lái)，為債券投資者提供了一個(gè)對接國家戰略、服務(wù)科技企業(yè)的標準化工具，還可實(shí)現“T+0”申購贖回，每日公開(kāi)申購贖回清單（PCF），持倉近乎完全透明，這些優(yōu)勢疊加政策東風(fēng)自然使其快速發(fā)展。
新規或釋出千億元增量
債券ETF業(yè)績(jì)如何？iFinD數據顯示，截至12月18日，近1年來(lái)債券ETF整體上漲2.62%，同期的股票ETF、商品ETF、貨幣ETF、跨境ETF漲幅分別為23.83%、54.51%、1.16%、26.01%。在債券ETF漲幅排名中，博時(shí)可轉債ETF以15.79%的漲幅奪下“漲幅王”。
誰(shuí)在買(mǎi)入債券ETF？從持有人的結構來(lái)看，債券ETF的持有者仍以機構投資者為主。在53只債券ETF產(chǎn)品當中，機構持有占比超90%的基金有41只，占比77.36%，其中，博時(shí)可轉債ETF等20只基金的規模超百億元；機構持有占比在50%至90%之間的基金有11只，占比20.75%；機構持有占比在50%以下的有1只，占比1.89%。
談及債券ETF未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間，西南證券研究院分析師提醒稱(chēng)，證監會(huì )此前發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售費用管理規定（征求意見(jiàn)稿）》，鼓勵資金長(cháng)期持有，擬按持有期限對債券型基金等分階段收取贖回費，對持有期少于7日、30日和6個(gè)月的債券基金，分別收取不低于1.5%、1%和0.5%的懲罰性贖回費，并全額計入基金財產(chǎn)。
在該分析師看來(lái)，若公募基金銷(xiāo)售新規按征求意見(jiàn)稿落地，對機構投資者，特別是理財產(chǎn)品和銀行自營(yíng)而言，把傳統債基作為流動(dòng)性管理工具的性?xún)r(jià)比將大幅削弱，債券ETF有望承接新規下的機構資金遷移，預估理財產(chǎn)品和銀行自營(yíng)的債券型基金持倉中可遷移資金的潛在規模分別為1540.1億元、1181.5億元。
張佳蕾稱(chēng)，公募基金銷(xiāo)售新規使得債券ETF相較于普通債券基金的優(yōu)勢凸顯，可豁免贖回費，將助力債券ETF規模發(fā)展；同時(shí)，今年證監會(huì )印發(fā)的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提到，在有效防控流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險的前提下，持續豐富債券ETF產(chǎn)品供給，更好滿(mǎn)足場(chǎng)內投資者低風(fēng)險投資需求。
“過(guò)去一年低利率、低波動(dòng)的環(huán)境下，主動(dòng)管理的債券型基金超額收益難做，競爭力下降，基金公司在固收產(chǎn)品領(lǐng)域也需要尋找破局之路。”張佳蕾強調，費率低、穿透性強、交易靈活、工具屬性突出的債券指數產(chǎn)品，符合銀行、保險、私募、個(gè)人等投資者的偏好和要求，使得債券投資者接納度上升。（來(lái)源：經(jīng)濟參考報）
