伴隨著(zhù)A股上市公司中報季的結束，部分上市公司證券投資情況也隨之浮出水面。Wind數據顯示，在已披露半年報的上市公司中，截至今年6月30日，共計超700家上市公司參與了證券投資，包括股票、基金、債券等，面對今年以來(lái)震蕩加劇的市場(chǎng)，不少公司所持股票出現虧損。
在分析人士看來(lái)，有些上市公司或許在本行業(yè)較為專(zhuān)業(yè)，但參與投資則欠缺專(zhuān)業(yè)度，所以炒股虧損是較為普遍的現象。部分上市公司投資導致公司業(yè)績(jì)波動(dòng)加大，不利于穩定投資人的預期。
多家上市公司所持股票虧損
近期，主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭開(kāi)采、洗選、運輸、銷(xiāo)售以及生產(chǎn)服務(wù)等的陜西煤業(yè)對外披露了2023年中報。公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為906.62億元，同比增長(cháng)8.13%；實(shí)現歸母凈利潤為115.79億元，同比下滑54.71%。在早前發(fā)布的業(yè)績(jì)預減公告中，對于業(yè)績(jì)預減原因，陜西煤業(yè)便提到了“上年同期出售隆基綠能部分股份獲得投資收益，以及投資隆基綠能的會(huì )計核算方法變更，對上年同期業(yè)績(jì)貢獻較大；本期公允價(jià)值變動(dòng)損益相比上年同期有所降低”。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，陜西煤業(yè)今年上半年公允價(jià)值變動(dòng)損益為-26.60億元，相較去年同期大幅度下滑。從投資類(lèi)型來(lái)看，陜西煤業(yè)以公允價(jià)值計量的金融資產(chǎn)有私募基金、公募基金、股票等，其中股票的變動(dòng)損益最大，為-22.25億元。據半年報顯示，2023年上半年，陜西煤業(yè)共投資了隆基綠能、鹽湖股份、金力永磁、天瑪智控、南網(wǎng)儲能和長(cháng)江電力等6只股票，其中隆基綠能和鹽湖股份本期公允價(jià)值變動(dòng)損益分別為-9.76億元和-10.65億元。
無(wú)獨有偶，主要從事新能源車(chē)用動(dòng)力電池及整車(chē)電池系統、儲能電池及系統、新興業(yè)務(wù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的孚能科技，今年上半年在二級市場(chǎng)投資方面也表現不佳，當期公允價(jià)值變動(dòng)損益為-9965.56萬(wàn)元。從孚能科技投資標的來(lái)看，主要投資了振華新材和億咖通科技這兩只股票，孚能科技對其最初投資成本分別為3874.45萬(wàn)元和19100.70萬(wàn)元，2023年上半年這兩只股票產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益分別為-3846.83萬(wàn)元和-1130.25萬(wàn)元。此外，孚能科技在私募基金方面的投資情況也不理想，2023年上半年公允價(jià)值變動(dòng)損益為-4988.48萬(wàn)元。
同樣情況的還有南京高科，2023年上半年該公司實(shí)現公允價(jià)值變動(dòng)收益-8894.39萬(wàn)元，股票公允價(jià)值變動(dòng)收益為-8340.95萬(wàn)元。在所有的投資標的中，棲霞建設虧損最為嚴重，本期公允價(jià)值變動(dòng)損益達-8780.17萬(wàn)元，截至2023年6月末，南京高科所持有的棲霞建設賬面價(jià)值仍高達3.82億元。在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)方面，2023年上半年，南京高科的營(yíng)業(yè)總收入為27.75億元，同比增長(cháng)86.27%；歸母凈利潤為11.58億元，同比下滑17.58%。
超700家上市公司參與證券投資
在浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林看來(lái)，有些上市公司或許在本行業(yè)較為專(zhuān)業(yè)，但對于投資來(lái)說(shuō)則欠缺專(zhuān)業(yè)度，所以炒股虧損是較為普遍的現象。同時(shí)，盤(pán)和林還表示，上市公司投資需要謹慎，不僅是炒股，購買(mǎi)理財、信托也一樣，主要是要弄清楚自己投資標的的潛在風(fēng)險，做好風(fēng)險評估和風(fēng)險控制。
記者梳理發(fā)現，盡管今年以來(lái)二級市場(chǎng)震蕩加劇，但仍有上萬(wàn)億元資金參與證券市場(chǎng)投資。Wind數據顯示，據現有的半年報披露情況來(lái)看，截至今年6月末，共計超700家上市公司合計持有證券數量約2900個(gè)（不剔除重復的投資標的），累計投資金額超1.2萬(wàn)億元。而去年同期參與證券投資的上市公司約500家，合計持有證券數量約2200個(gè)。
對于這一情況，盤(pán)和林認為，在當前利率水平較低的情況下，上市公司購買(mǎi)債券和其他理財等固定收益類(lèi)產(chǎn)品收益率不高，且存在違約風(fēng)險。對于上市公司來(lái)說(shuō)，現金管理是剛性需求，固定收益類(lèi)產(chǎn)品收益較低，部分公司選擇轉向權益類(lèi)投資。除了股票投資外，也有通過(guò)權益投資來(lái)撬動(dòng)并購，比如投資本行業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金。
Wind數據顯示，今年上半年，累計持有證券個(gè)數超過(guò)（含）10個(gè)的上市公司有93家、超過(guò)（含）20個(gè)的有11家。排名前三的分別為中國中鐵、中國交建和中國化學(xué)，持有數量分別為57個(gè)、44個(gè)和42個(gè)，而且這三家上市公司按照證監會(huì )行業(yè)分類(lèi)均屬于土木工程建筑業(yè)。而投資金額合計排名前三的分別為申萬(wàn)宏源、長(cháng)江證券和天茂集團，投資金額靠前的上市公司大多為券商，如國元證券、西部證券、長(cháng)城證券等。
此外，還有800多家上市公司成為被投資標的，有13家上市公司被超過(guò)（含）10家上市公司所買(mǎi)入。排名前三的是交通銀行、力帆科技和眾泰汽車(chē)，投資公司數量分別為31家、25家和23家。不過(guò)，從財務(wù)數據方面看，眾泰汽車(chē)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)并不理想，2021年、2022年和2023年1-6月，眾泰汽車(chē)的歸母凈利潤分別為-7.06億元、-9.09億元和-2.84億元。
部分上市公司炒股年限較長(cháng)
“一方面，部分上市公司投資導致公司業(yè)績(jì)波動(dòng)加大，不利于穩定投資人的預期。另一方面，部分上市公司自身主業(yè)乏善可陳，缺乏投資機會(huì )，不得不采取四面出擊投資的方式，這也是現實(shí)問(wèn)題。我認為上市公司熱衷炒股這件事，只要合規合法，則盈虧無(wú)可指摘。在投資方面根據規定做好信息披露，股東會(huì )根據公司的投資內容做出取舍。”盤(pán)和林補充道。
縱觀(guān)全A股上市公司，不少公司炒股時(shí)間較長(cháng)。例如主營(yíng)業(yè)務(wù)為啤酒、麥芽、飲料的生產(chǎn)、加工與銷(xiāo)售的蘭州黃河，其業(yè)績(jì)變化和公司證券投資具有較大關(guān)聯(lián)。2019年，蘭州黃河歸母凈利潤為1563.23萬(wàn)元，同比增長(cháng)123.14%。但當期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~卻為負數。對此，蘭州黃河稱(chēng)，主要原因是公司證券投資形成較大的持有收益，為3001.4萬(wàn)元。而2020年蘭州黃河歸母凈利潤為-2988.57萬(wàn)元，同比下滑291.18%。當期蘭州黃河證券投資處置及持有收益亦較去年同期大幅下降，形成賬面虧損1167萬(wàn)元。
到了2021年，蘭州黃河的歸母凈利潤同比增長(cháng)163.96%到1911.39萬(wàn)元。在其業(yè)績(jì)預告中，蘭州黃河稱(chēng)，公司啤酒產(chǎn)銷(xiāo)量雖較去年同期略有增長(cháng)，但主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)仍出現較大虧損，公司能夠實(shí)現扭虧為盈主要得益于屬于非經(jīng)常性損益的證券投資處置及持有收益較去年同期大幅增長(cháng)，以及轉讓孫公司實(shí)現收益。2022年蘭州黃河歸母凈利潤再度下滑，虧損超2900萬(wàn)元，蘭州黃河在年報中直言，2022年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續震蕩下行，導致公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅減少。
此外，主要從事商務(wù)休閑男裝的設計、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的九牧王，也是“炒股”大軍的一員。2023年上半年，九牧王的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤均實(shí)現增長(cháng)，不過(guò)就九牧王的投資情況來(lái)看，當期股票公允價(jià)值變動(dòng)損益為-3281.50萬(wàn)元。從九牧王的持倉細節來(lái)看，大部分虧損是由京東集團造成的，其公允價(jià)值變動(dòng)為-2340.70萬(wàn)元。此外，九牧王還投資了貴州茅臺、騰訊控股、啟明星辰等標的。
2022年，九牧王的歸母凈利潤為-9341.88萬(wàn)元，同比下滑148.01%，當期九牧王股票公允價(jià)值變動(dòng)損益為-9664.06萬(wàn)元，當期京東集團、貴州茅臺、騰訊控股等股票公允價(jià)值變動(dòng)均為負數。九牧王表示，2022年度，公司已逐步收回并減少一級股權投資和二級股票、基金、債券的投資。公司將持續夯實(shí)服裝主業(yè)，努力創(chuàng )造良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考網(wǎng)）
