近段時(shí)間，新股破發(fā)頻現，股民中簽后棄購也漸漸增多。有券商急了，向投資者發(fā)出“新股中簽繳款是一個(gè)股民的義務(wù)”“不得給予棄購”的硬性通知，并在新股繳款日前一日（T+1），就將投資者資金提前凍結，導致投資者棄購失敗，在新股破發(fā)后遭遇虧損。

　　券商能否提前凍結投資者資金？投資者中簽后是否應該被強制性不得棄購？一時(shí)之間引發(fā)熱議。

　　根據上交所、中國結算發(fā)布的《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細則（2018年修訂）》，投資者申購新股中簽后，應履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶(hù)在T+2日日終有足額的新股認購資金；投資者認購資金不足的，不足部分視為放棄認購，由此產(chǎn)生的后果及相關(guān)法律責任，由投資者自行承擔。投資者連續12個(gè)月內累計出現3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，6個(gè)月內不得參與新股、可轉換公司債等網(wǎng)上申購。

　　這意味著(zhù)，投資者中簽后，資金賬戶(hù)中的資金在T+2日日終前，都有使用轉出的權利。并且在連續12個(gè)月內，投資者最起碼擁有兩次違約不足額繳款的權利。

　　那么，券商在T+1日提前凍結資金是否違規？筆者認為，如果此前券商與投資者簽署了中簽提前凍結資金的相關(guān)協(xié)議，此舉是可以的。否則，券商擅自?xún)鼋Y投資者資金，導致投資者失去資金處置的權利，并因此造成財產(chǎn)損失，無(wú)論是從法規上還是從道理上，都說(shuō)不過(guò)去，有越權為投資者做主的嫌疑。

　　有券商解釋?zhuān)崆耙惶靸鼋Y資金是為了保證客戶(hù)不違約，保護大部分投資者的權益。這樣的說(shuō)法顯得牽強。過(guò)去有段時(shí)間，A股“打新”幾乎穩賺不賠，為防止有投資者因為疏忽大意在中簽后未及時(shí)扣款錯失好股，一些券商推出提前凍結資金服務(wù)，幫助客戶(hù)搶先一步鎖定打新收益，確實(shí)起到了保護投資者利益的作用。

　　但隨著(zhù)詢(xún)價(jià)新規的實(shí)施，越來(lái)越多新股破發(fā)，不少投資者因提前凍資、棄購失敗而蒙受損失，曾經(jīng)的貼心服務(wù)成了實(shí)實(shí)在在的“坑”，保護投資者利益已無(wú)從談起，提前凍結資金服務(wù)也顯得不合時(shí)宜。

　　保護投資者應該從最起碼的尊重開(kāi)始。當市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，投資者需求已有所不同時(shí)，券商服務(wù)也應該做出相應改變。面對眼下新股破發(fā)頻現的情況，券商應充分尊重投資者中簽后的棄購權，并在合法合規的前提下，為投資者減少損失創(chuàng )造便利。

　　有的券商做法就更加靈活。例如，有券商推出“新股中簽凍結”新功能，投資者如果對于中簽繳款日（T+2日）的凍結資金另有他用，可于當日15:30前撤銷(xiāo)凍結并釋放資金，以更加優(yōu)化的服務(wù)，切實(shí)尊重了投資者意愿。

　　隨著(zhù)全面注冊制改革穩步推進(jìn)，加強投資者保護、中介機構歸位盡責被放在了更加突出的位置。如何更好地保障投資者權益，想投資者之所想、憂(yōu)投資者之所憂(yōu)、解投資者之所難，并管好自己的“手”不越權行事，是券商將要面對的重要課題。 （本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者；李華林）