時(shí)隔4個(gè)月，20日出爐的5年期以上貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)再次下調，降幅為15個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，1年期LPR“按兵不動(dòng)”。這釋放出哪些信號？

　　當日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。

　　自1月20日兩個(gè)期限LPR非對稱(chēng)調整后，LPR一直“按兵不動(dòng)”。此次5年期以上LPR降幅從此前5個(gè)基點(diǎn)的“最小步長(cháng)”擴大到15個(gè)基點(diǎn)。這背后是何原因？

　　本月16日中國人民銀行開(kāi)展了1000億元中期借貸便利(MLF)操作，中標利率為2.85%，與上月持平。專(zhuān)家認為，盡管作為L(cháng)PR報價(jià)基礎的MLF利率本月未作調整，但銀行主動(dòng)壓降點(diǎn)差仍推動(dòng)了5年期以上LPR下降。

　　“一方面，4月25日全面降準落地，增加了金融機構可用資金，降低了金融機構資金成本；另一方面近期存款利率市場(chǎng)化調整機制發(fā)揮作用，引導存款利率下行，推動(dòng)了銀行負債成本下降。”復旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，在經(jīng)濟下行壓力加大、有效信貸需求不足的情況下，商業(yè)銀行主觀(guān)上也有意愿壓縮加點(diǎn)幅度、推動(dòng)降低LPR，激發(fā)企業(yè)投資需求和居民消費需求。

　　4月下旬，工、農、中、建、交、郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均下調了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應進(jìn)行下調。數據顯示，4月最后一周，全國金融機構新發(fā)生存款加權平均利率為2.37%，較前一周下降10個(gè)基點(diǎn)。

　　自L(fǎng)PR報價(jià)形成機制改革以來(lái)，這是首次出現1年期LPR不降、5年期以上LPR下降。在專(zhuān)家看來(lái)，這種結構性調整體現了在當前穩增長(cháng)的關(guān)鍵時(shí)期，金融加大力度為實(shí)體經(jīng)濟紓困，提振有效需求，穩定經(jīng)濟大盤(pán)。

　　4月份我國人民幣貸款增加6454億元，同比少增較多。其中，企(事)業(yè)單位貸款同比少增1768億元，尤其是中長(cháng)期貸款增長(cháng)不佳。

　　“作為中長(cháng)期貸款定價(jià)的參考，下調5年期以上LPR有助于促進(jìn)中長(cháng)期貸款企穩回升。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，4月企業(yè)和居民部門(mén)中長(cháng)期貸款增長(cháng)明顯不足，反映出實(shí)體經(jīng)濟中長(cháng)期信貸需求偏弱。5年期以上LPR大幅降低，有助于降低實(shí)體經(jīng)濟中長(cháng)期融資成本，支持中長(cháng)期信貸增長(cháng)。

　　針對有效融資需求下降等問(wèn)題，中國人民銀行有關(guān)負責人表示，將充分發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率改革效能，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調整機制作用，推動(dòng)降低銀行負債成本，進(jìn)而帶動(dòng)降低企業(yè)融資成本。

　　5年期以上LPR不僅關(guān)乎企業(yè)中長(cháng)期貸款，還與個(gè)人住房貸款利率掛鉤。本次LPR調整對新發(fā)放和存量個(gè)人住房貸款均會(huì )產(chǎn)生影響。

　　自2019年8月LPR改革以來(lái)，5年期以上LPR已下調5次，今年以來(lái)已下降20個(gè)基點(diǎn)。本月15日，人民銀行、銀保監會(huì )將全國層面新發(fā)放首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，調整為不低于相應期限LPR減20個(gè)基點(diǎn)。

　　當前全球通脹高位波動(dòng)，主要經(jīng)濟體貨幣政策加快收緊，國際形勢更趨復雜多變。專(zhuān)家表示，本月LPR結構性調整體現了貨幣政策進(jìn)一步加大力度支持穩增長(cháng)，對降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，提振國內投資、消費需求將發(fā)揮積極作用。 (新華社 記者：吳雨)