近日，一條“1萬(wàn)元銀行理財15個(gè)月僅賺9元”的消息沖上熱搜。據報道，網(wǎng)友小麗購買(mǎi)了一家銀行理財子公司的一款風(fēng)險等級為PR3的封閉式理財產(chǎn)品，投資期限15個(gè)月，到期日是今年4月26日，業(yè)績(jì)比較基準為4.20%（年化）。而該產(chǎn)品到期日凈值為1.0009，也就是說(shuō)1萬(wàn)元投資了15個(gè)月，能掙9元錢(qián)，實(shí)際年化收益率約為0.072%。 

　　為何有的理財產(chǎn)品實(shí)際收益率與當初買(mǎi)的時(shí)候有較大差距？甚至有的理財產(chǎn)品提前終止了運作？今年以來(lái)，理財產(chǎn)品的關(guān)注度居高不下。 

　　8月以來(lái)，多家銀行或銀行理財子公司發(fā)布公告，宣布下調多款理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準，調整幅度多為10BP或以上。第三方統計數據也顯示，2022年市場(chǎng)共有400多款理財產(chǎn)品提前終止運作，占全部理財產(chǎn)品的1.5%左右。 

　　北京一位國有大行財富管理部人士表示，資管新規施行后，銀行理財朝著(zhù)凈值化方向轉型，客戶(hù)端接觸到的銀行理財產(chǎn)品，與以往已經(jīng)大不相同，不再是預期回報型的收益形式，而是凈值波動(dòng)的收益形式。如果產(chǎn)品中權益投資比例較大，凈值波動(dòng)較大，這對部分低風(fēng)險投資者會(huì )造成壓力，也會(huì )對產(chǎn)品持續運作產(chǎn)生影響。 

　　招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼對人民網(wǎng)財經(jīng)表示，今年以來(lái)，部分商業(yè)銀行和理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)加大。少數產(chǎn)品甚至出現了凈值低于“1”的情況，即所謂的“破凈”現象。部分理財產(chǎn)品到期之后，實(shí)際收益并未達到業(yè)績(jì)比較基準。在這種情況下，部分理財公司或商業(yè)銀行調整業(yè)績(jì)比較基準，使業(yè)績(jì)比較基準更接近理財產(chǎn)品投資運作情況，有助于引導投資者形成合理預期。 

　　值得注意的是，資管新規已推出四年，隨著(zhù)3年過(guò)渡期的結束，2022年銀行理財迎來(lái)了全面凈值化時(shí)代的第一場(chǎng)“大考”。 

　　“總體而言，銀行理財產(chǎn)品還是比較穩健的，廣大投資者不必過(guò)于擔心。但是，投資者應清醒地認識到，保本型理財產(chǎn)品已經(jīng)全部清零，理財產(chǎn)品打破剛性?xún)陡妒潜厝坏?。理財產(chǎn)品過(guò)往表現不代表未來(lái)業(yè)績(jì)，業(yè)績(jì)比較基準也不是對實(shí)際收益的承諾。在極端情景下，理財產(chǎn)品出現收益為負的可能性是存在的。投資者應全面看待市場(chǎng)變化，理性對待理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)，保持良好的投資心態(tài)，做價(jià)值投資者和長(cháng)期投資者。”董希淼說(shuō)。 

　　而對于銀行提前終止理財產(chǎn)品運作，主要有三個(gè)原因：一是投資業(yè)績(jì)不及預期，凈值波動(dòng)較大，為了及時(shí)止損而提前終止運作；二是理財產(chǎn)品的管理規模下降，投資風(fēng)險較高，對機構而言繼續管理的性?xún)r(jià)比較低；三是由于部分理財產(chǎn)品設有終止條款或按監管規定提前結束運作。 

　　“從整體來(lái)看，提前終止的理財產(chǎn)品占比較低，不會(huì )成為普遍現象。銀行及理財公司應謹慎選擇投資標的，還應設置合理的業(yè)績(jì)比較基準，尤其是盡量避免設置難以達到的業(yè)績(jì)比較基準。”融360數字科技研究院分析師劉銀平說(shuō)。