*ST新億的A股之旅即將畫(huà)上句號。
3月22日晚，*ST新億公告稱(chēng)，上交所決定終止公司股票上市，*ST新億也成為2022年A股首家退市公司。后續，公司股票將于3月30日起進(jìn)入退市整理期交易，整理期首日不設漲跌停，交易15個(gè)交易日后摘牌。
來(lái)源：公告
根據此前證監會(huì )行政處罰決定書(shū)查明的事實(shí)，*ST新億2018年、2019年連續兩年財務(wù)造假，追溯調整后，公司2018年-2020年連續三個(gè)會(huì )計年度營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元，最終觸及重大違法強制退市情形。
除*ST新億外，*ST濟堂也已拉響強制退市警報。今年預計還將出現一批財務(wù)類(lèi)退市公司。2022年1月，滬市主板公司發(fā)布業(yè)績(jì)預告后，*ST中新、*ST明科、*ST易見(jiàn)、*ST拉夏、*ST中天、*ST游久、*ST綠庭、*ST中房等8家公司將大概率鎖定財務(wù)類(lèi)強制退市。此外，還有多家公司被質(zhì)疑存在規避退市嫌疑，同樣存在退市風(fēng)險。
觸發(fā)“年報造假規避退市”的情形
*ST新億此次因重大違法退市被摘牌，具體適用重大違法退市的何種情形？
2020年12月最新修改并執行的退市制度，具體包括5種證券重大違法退市情形，即首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報造假規避退市、“造假金額+造假比例”的重大財務(wù)造假退市量化指標以及交易所認定的其他情形。*ST新億此次屬于觸發(fā)“年報造假規避退市”的情形。
根據證監會(huì )查明的違法事實(shí)，*ST新億2018年、2019年營(yíng)業(yè)收入實(shí)際均低于1000萬(wàn)元。同時(shí)，公司2020年營(yíng)業(yè)收入為345.87萬(wàn)元。公司實(shí)際已連續三個(gè)會(huì )計年度營(yíng)業(yè)收入均低于1000萬(wàn)元，且2020年財務(wù)會(huì )計報告被出具了保留意見(jiàn)的審計報告。
根據上交所相關(guān)規定，退市新規生效實(shí)施后，收到證監會(huì )行政處罰事先告知書(shū)且可能觸及重大違法強制退市情形的公司，依據后續行政處罰決定書(shū)認定的事實(shí)，導致公司2015年度至2020年度內的任意連續年度財務(wù)指標實(shí)際已觸及原上市公司重大違法強制退市實(shí)施辦法規定的重大違法強制退市情形的，上交所將對其股票實(shí)施重大違法強制退市。
因此，*ST新億因為連續三年營(yíng)收低于1000萬(wàn)元，不再符合當時(shí)的上市條件，毫無(wú)疑問(wèn)已經(jīng)觸及重大違法退市情形。
有市場(chǎng)專(zhuān)家人士稱(chēng)，退市新規的過(guò)渡期安排，就是要鎖定通過(guò)財務(wù)造假規避當時(shí)終止上市指標，本應當退市但沒(méi)有退市的公司，一方面回歸事實(shí)本原，另一方面也體現監管對財務(wù)造假的嚴厲打擊。
尚未退出的投資者還有退市整理期交易機會(huì )
*ST新億因財務(wù)造假被強制退市，并非毫無(wú)征兆。
2021年1月18日，*ST新億被證監會(huì )立案調查。2021年10月22日，公司公告稱(chēng)，收到證監會(huì )行政處罰事先告知書(shū)，公司存在虛增營(yíng)業(yè)收入等財務(wù)造假違法行為，可能觸及重大違法強制退市情形。此后，公司每5個(gè)交易日披露1次相關(guān)事項進(jìn)展情況，并就公司股票可能被實(shí)施重大違法類(lèi)強制退市進(jìn)行特別風(fēng)險提示。截至2022年3月2日公司收到行政處罰決定書(shū)，公司共18次發(fā)布公司股票可能觸及重大違法強制退市情形被終止上市的風(fēng)險提示公告。
與此同時(shí)，多年以來(lái)，*ST新億主營(yíng)業(yè)務(wù)空殼化、公司治理混亂，違法違規事項頻繁發(fā)生。記者翻閱公司前期公告發(fā)現，上交所對*ST新億長(cháng)期高度關(guān)注，頻繁發(fā)函問(wèn)詢(xún)公司。數據顯示，2018年以來(lái)，上交所向公司發(fā)出約50封問(wèn)詢(xún)函，其中關(guān)于定期報告的事后審核問(wèn)詢(xún)函約10封，多次向市場(chǎng)提示公司業(yè)務(wù)真實(shí)性及資金往來(lái)存在重大風(fēng)險。
面對基本面混亂的*ST新億，投資者也早已用腳投票。自2021年10月22日至2022年3月2日(公司股票自3月3日開(kāi)盤(pán)起停牌至今)，*ST新億股價(jià)已累計下跌52.09%。
Wind數據顯示，截至2021年9月末，*ST新億股東總戶(hù)數為24087戶(hù)。值得注意的是，對于在摘牌前有退出需求的投資者，規則給予了15個(gè)交易日的退市整理期交易機會(huì )，期滿(mǎn)將正式摘牌退市。
盡管公司面臨被摘牌，但追責并不會(huì )止步。有法律專(zhuān)家向記者表示，對*ST新億存在虛假陳述等信息披露違法違規行為，投資者因此遭受損失的，可以積極通過(guò)司法途徑向公司及其年審機構深圳堂堂會(huì )計師事務(wù)所尋求賠償，可以委托投資者保護機構作為代表人參加訴訟。
*ST濟堂亦有可能重大違法強制退市
*ST新億之后，*ST濟堂也很可能面臨同樣的結局。
2021年10月，*ST濟堂披露了其收到證監會(huì )《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》公告。根據事先告知書(shū)，公司2017年至2019年虛構銷(xiāo)售及采購業(yè)務(wù)等方式虛增凈利潤7.01億元，6.08億元、2.99億元，分別占當期披露凈利潤的120.65%、107.61%、226.52%。公司2017年至2019年實(shí)際凈利潤為負數?？紤]到公司披露的2020年凈利潤為負，公司凈利潤實(shí)際連續4年為負。若后續證監會(huì )的行政處罰決定書(shū)中認定的事實(shí)與事先告知書(shū)相同，根據規則，公司將觸及重大違法強制退市。
除此之外，*ST濟堂還可能觸及交易類(lèi)及財務(wù)類(lèi)退市情形。截至3月22日，公司股票收盤(pán)價(jià)1.03元，拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，公司股票目前持續掙扎在1元退市的邊緣。此外，公司因為2020年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)，股票被繼續實(shí)施退市風(fēng)險警示，如2021年年報再次觸及任何一項財務(wù)類(lèi)指標，將在披露年報后退市。一資深財務(wù)專(zhuān)家稱(chēng)，由于公司無(wú)法表示意見(jiàn)所涉事項并未完成消除，公司大概率將觸及財務(wù)類(lèi)退市，財務(wù)類(lèi)指標交叉適用將大大壓縮規避退市空間。
退市新規實(shí)施以來(lái)，常態(tài)化退市機制正在逐漸形成，“應退盡退”的理念逐步得到充分認可，有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)新生態(tài)逐步構建。同時(shí)，隨著(zhù)資本市場(chǎng)的出口正日漸暢通，投資者也應及時(shí)調整投資理念，摒棄炒小炒差之風(fēng)，否則極可能面臨重大損失。
