美聯(lián)儲年內第4次加息“靴子落地”。當地時(shí)間7月27日，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標區間上調到2.25%至2.5%之間。這也是美聯(lián)儲連續第二次加息75個(gè)基點(diǎn)。
今年以來(lái)，美聯(lián)儲已加息4次，累計加息幅度達225個(gè)基點(diǎn)。此前3次加息分別在3月份、5月份、6月份，分別加息25個(gè)、50個(gè)、75個(gè)基點(diǎn)，75個(gè)基點(diǎn)也是美聯(lián)儲1994年11月以來(lái)最大的單次加息幅度。
美聯(lián)儲大幅加息對我國市場(chǎng)有何影響？我國貨幣政策會(huì )不會(huì )隨之調整？這些話(huà)題成為國內各方關(guān)注的焦點(diǎn)。受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，美聯(lián)儲較快收緊貨幣政策以及全球進(jìn)入貨幣緊縮周期，會(huì )引發(fā)資金外流和匯率貶值風(fēng)險，中美利差倒掛，一定程度上壓縮了我國貨幣政策的寬松空間。但我國經(jīng)濟韌性強，長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有變，這些因素足以支撐我國應對外部擾動(dòng)。面對未來(lái)的不確定性，貨幣政策仍有充分經(jīng)驗、充足工具予以應對。
在近日舉行的2022年上半年外匯收支數據新聞發(fā)布會(huì )上，國家外匯管理局副局長(cháng)、新聞發(fā)言人王春英強調，更有信心也更有條件有效化解美聯(lián)儲貨幣政策調整對中國跨境資金流動(dòng)的影響，中國外匯市場(chǎng)有望延續平穩運行態(tài)勢。我國綜合實(shí)力更雄厚，可以更好發(fā)揮吸收外部沖擊的能力。隨著(zhù)各項穩增長(cháng)政策的落地見(jiàn)效，未來(lái)中國經(jīng)濟會(huì )逐步恢復，保持平穩增長(cháng)。我國國際收支結構更加穩健，可以更好保障跨境資金流動(dòng)的穩定性和安全性。我國推進(jìn)更高水平的對外開(kāi)放，可以更好地拓展外匯市場(chǎng)的深度和廣度。更有能力吸納或平滑跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)，有利于促進(jìn)跨境資金流動(dòng)的總體均衡。此外，外匯市場(chǎng)調節機制更加成熟，可以更好地發(fā)揮人民幣匯率調節國際收支自動(dòng)穩定器的功能。
面對當前經(jīng)濟形勢，中國貨幣政策仍堅持“以我為主”，加大穩健的貨幣政策實(shí)施力度，為實(shí)體經(jīng)濟提供更有力支持。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華表示，國內糧食連年豐收，生產(chǎn)生活加快恢復，國內保供穩價(jià)措施力度不減，生豬產(chǎn)能已恢復至常年水平，居民生活必需品供應充足，物價(jià)走勢整體溫和可控；加之金融體系保持穩健等，我國貨幣政策將繼續保持獨立。
東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為，國內通脹形勢整體溫和態(tài)勢有望延續，從而與美歐等國家高通脹形成鮮明對比。經(jīng)濟基本面的這一根本差異決定了國內宏觀(guān)政策具備“以我為主”的基礎，無(wú)需跟進(jìn)美聯(lián)儲實(shí)施政策收緊。
美聯(lián)儲大幅加息對我國市場(chǎng)有何影響？匯市方面，美聯(lián)儲大幅加息促使美元指數持續上升，近期一度創(chuàng )下20年來(lái)新高。受此影響，歐元、日元、英鎊、澳元等非美貨幣不斷貶至年內低位。相比之下，人民幣匯率則堅挺得多，對比其他非美貨幣表現得更為穩定。這背后反映出，我國外匯市場(chǎng)總體形勢平穩，處變不驚，在復雜多變的國際國內形勢面前表現出了較強韌性。
股市方面，周茂華認為，美聯(lián)儲政策收緊對國內影響有限，主要是因為中美處于不同經(jīng)濟與政策周期中，一國股市最終還是要回到反映本國經(jīng)濟基本面上。“從趨勢上看，國內經(jīng)濟發(fā)展前景、股市走勢確定性高，人民幣資產(chǎn)與其他市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不高，人民幣匯率走勢平穩，人民幣國際化步伐加快等，在全球政經(jīng)前景復雜、市場(chǎng)波動(dòng)劇烈環(huán)境下，人民幣資產(chǎn)有望成為全球資金避風(fēng)港。”
債市方面，今年2月份以來(lái)，部分外資連續減持人民幣債券，引發(fā)了部分市場(chǎng)人士的擔憂(yōu)。這主要是因為中美經(jīng)濟周期和貨幣政策分化，中美利差快速收斂甚至倒掛，美債吸引力增強。但部分渠道外資出現階段性調整，不影響外資中長(cháng)期投資我國債券市場(chǎng)的信心?？偟膩?lái)看，我國債券既有分散化投資價(jià)值，也有實(shí)際的配置需求，更有基本面支撐，長(cháng)期看，外資仍會(huì )穩步增持人民幣債券。
專(zhuān)家表示，要珍惜當前通脹相對溫和及發(fā)達國家緊縮政策掣肘較小的時(shí)間窗口，推動(dòng)前期穩增長(cháng)政策加快落地見(jiàn)效。貨幣政策要繼續發(fā)揮總量和結構雙重功能，落實(shí)好穩企業(yè)保就業(yè)各項金融政策措施，聚焦支持小微企業(yè)和困難行業(yè)。同時(shí)，還要兼顧內外平衡，密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調整，關(guān)注物價(jià)走勢變化，支持糧食、能源生產(chǎn)保供，防范輸入性通脹風(fēng)險，保持物價(jià)總體穩定。 （記者：姚 進(jìn) 來(lái)源：中國經(jīng)濟網(wǎng)-《經(jīng)濟日報》 ）
