◎記者 范子萌
“正估值”效應推動(dòng)下，6月我國外匯儲備規模環(huán)比顯著(zhù)上升。
國家外匯管理局7月7日發(fā)布統計數據顯示，截至6月末，我國外匯儲備規模為31930億美元，較5月末上升165億美元，升幅為0.52%。
回顧近半年，國際金融市場(chǎng)波動(dòng)性加大，但我國外儲規模穩中有升，年初迄今上升653億美元，升幅為2.09%。與此同時(shí)，我國央行連續第八個(gè)月增加黃金儲備。截至6月末，央行黃金儲備報6795萬(wàn)盎司，環(huán)比上升68萬(wàn)盎司，月度增幅為近四個(gè)月最高。
估值效應推升6月外儲規模
推升6月我國外匯儲備規模上升的主要因素是估值效應。
“6月中國外匯儲備余額上升，主要反映了匯率和資產(chǎn)價(jià)格重估的估值效應。”中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤對上海證券報記者表示，當月，受主要經(jīng)濟體貨幣政策、全球宏觀(guān)經(jīng)濟數據等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現。
貨幣方面，美元匯率指數6月下跌1.4%至102.9，非美元貨幣則總體升值。資產(chǎn)方面，以美元標價(jià)的已對沖全球債券指數當月微跌0.1%，但標普500股票指數上漲6.5%。
“6月外匯儲備規模增逾160億美元，遠超市場(chǎng)預期。”外匯投資研究院副院長(cháng)趙慶明對記者表示，從匯率折算因素來(lái)看，由于英鎊、歐元等非美貨幣升值，折算成美元后，形成賬面增值；從資產(chǎn)價(jià)格來(lái)看，主要債券價(jià)格略有下跌，造成外儲賬面小幅“縮水”。此外，我國外匯儲備經(jīng)營(yíng)管理形成一定投資收益，增厚當月外儲規模。
外儲規模將繼續保持基本穩定
回看6月，人民幣匯率震蕩走低，引發(fā)關(guān)注，但我國外匯市場(chǎng)運行總體平穩，跨境資金流動(dòng)保持基本平衡。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，我國6月銀行結售匯和銀行代客涉外收付款同時(shí)呈現小幅順差，均明顯高于5月水平，延續了二季度以來(lái)的順差格局；6月外資凈買(mǎi)入境內債券也延續前幾個(gè)月的較高規模，顯示在國際金融市場(chǎng)延續波動(dòng)走勢的背景下，人民幣債券愈發(fā)具有長(cháng)期投資價(jià)值。
市場(chǎng)交易方對于匯率波動(dòng)的認知與預期更為成熟。管濤表示，人民幣匯率自5月中旬再度破7以來(lái)，6月延續調整行情。當月，境內外匯市場(chǎng)保持平穩運行，銀行間市場(chǎng)即期詢(xún)價(jià)交易日均成交452億美元，環(huán)比僅增長(cháng)了0.9%。“特別是6月底人民幣跌破7.20之后，外匯成交不升反降，顯示市場(chǎng)交易方面對匯市震蕩行情更趨理性和冷靜。”
前瞻來(lái)看，多方面因素有利于我國外匯儲備規模繼續保持穩定。管濤表示，近日，央行的連續表態(tài)，將綜合施策、穩定預期，堅決防范匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。我國經(jīng)濟潛力大、政策空間足，有條件支持經(jīng)濟持續回升向好，進(jìn)而促進(jìn)人民幣匯率和外匯儲備規?；痉€定。
溫彬認為，當前世界經(jīng)濟增長(cháng)乏力，不確定不穩定因素較多，但我國經(jīng)濟回升向好態(tài)勢明顯，高質(zhì)量發(fā)展穩步推進(jìn)，國際收支總體平衡，有利于外匯儲備規模繼續保持基本穩定。
黃金儲備實(shí)現“八連增”
今年以來(lái)，全球央行在黃金市場(chǎng)空前活躍，我國央行黃金儲備也已實(shí)現“八連增”。
“繼全球央行購金量創(chuàng )下歷史紀錄之后，各國央行繼續將黃金視為重要的儲備資產(chǎn)。”世界黃金協(xié)會(huì )日前發(fā)布央行黃金儲備調查顯示，71%的受訪(fǎng)央行認為，全球央行的黃金持有量將在未來(lái)12個(gè)月增加，去年這一比例為61%。
自去年11月開(kāi)啟本輪黃金增購行為以來(lái)，我國央行黃金儲備由6264萬(wàn)盎司增至今年6月末的6795萬(wàn)盎司，累計增持規模達531萬(wàn)盎司。
英大證券公司首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家鄭后成認為，著(zhù)眼中期視角，美元指數大概率下行，而國際金價(jià)大概率上行，兩相對比，黃金的保值增值屬性強于美元，國際金價(jià)走勢在中長(cháng)期或呈現“波浪式前進(jìn)，螺旋式上升”特征的觀(guān)點(diǎn)。短期內，我國央行有概率繼續增持黃金儲備。
世界黃金協(xié)會(huì )表示，地緣政治問(wèn)題懸而未決，加之其對通脹、利率和市場(chǎng)前景的影響，這些因素成為多家央行關(guān)心的焦點(diǎn)。面對這些趨勢和不斷變化的投資環(huán)境，央行購金需求可能會(huì )繼續保持強勁。
