中新網(wǎng)6月17日電 (中新財經(jīng) 宮宏宇) 政策利率接連調降！繼6月13日7天逆回購(OMO)操作利率和常備借貸便利(SLF)利率調降10個(gè)基點(diǎn)后，15日中期借貸便利(MLF)利率也下調10個(gè)基點(diǎn)。分析人士預計20日即將公布的貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)或亦調整。
央行為何此時(shí)密集降息？傳遞怎樣的信號？房貸又能少還了嗎？
利率“聯(lián)動(dòng)”下調
據央行官網(wǎng)13日早間消息，央行以利率招標方式開(kāi)展20億元逆回購操作，利率降至1.9%。13日晚間，央行又公布了最新SLF利率表。SLF利率下調后，隔夜品種為2.75%，7天期品種為2.90%，1個(gè)月期品種為3.25%。15日，央行開(kāi)展2370億元中期借貸便利，MLF中標利率降為2.65%。
為何多品種利率都出現調整？不同利率有何區別？實(shí)際上，這三類(lèi)利率都是我國政策利率體系中重要的組成部分。其中，OMO是短期貨幣政策工具，MLF是提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，SLF則是央行正常的流動(dòng)性供給渠道。
在集體下調背后，反映出多類(lèi)利率背后的“聯(lián)動(dòng)”關(guān)系。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對媒體表示，央行近期降息配套動(dòng)作，就是通過(guò)“逆回購利率—利率走廊上限利率(SLF)—MLF利率—貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)—貸款利率”的傳導機制。
從歷史經(jīng)驗來(lái)看，7天期SLF利率與OMO利率的利差為100個(gè)基點(diǎn)。MLF利率則常隨OMO和SLF利率同向、同幅波動(dòng)。因此，在13日OMO調整后，業(yè)內普遍認為，SLF、MLF利率下降屬于預期之中的調整。
時(shí)隔十個(gè)月的降息 為何在此時(shí)？
在本輪調整前，OMO、SLF和MLF利率均已連續十個(gè)月按兵不動(dòng)，上一次變動(dòng)還是在2022年8月15日。
為何時(shí)隔多月降息？就在近日，央行行長(cháng)易綱赴上海調研時(shí)指出，人民銀行將繼續精準有力實(shí)施穩健的貨幣政策，加強逆周期調節，全力支持實(shí)體經(jīng)濟，促進(jìn)充分就業(yè)，維護幣值穩定和金融穩定。
在當前經(jīng)濟背景下，專(zhuān)家認為，本輪央行“三箭齊發(fā)”降息正是加強逆周期調節的行動(dòng)，釋放出支持實(shí)體經(jīng)濟的積極信號，有利于引導市場(chǎng)預期，提振信心。
央行最新公布的金融數據顯示，雖然當前信貸與社融增量總體維持穩健，但仍有待提振。5月，社會(huì )融資規模增量為1.56萬(wàn)億元，同比少增1.31萬(wàn)億元；人民幣貸款增加1.36萬(wàn)億元，同比少增5418億元。
此外，從物價(jià)水平看，5月全國居民消費價(jià)格指數(CPI)環(huán)比下降0.2%，同比僅上漲0.2%，低于市場(chǎng)預期。
招聯(lián)首席研究員董希淼接受中新財經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示，今年以來(lái)，我國宏觀(guān)經(jīng)濟有所恢復，但恢復的態(tài)勢還不夠穩固，市場(chǎng)主體信心和預期仍然較弱，部分中小微企業(yè)尚未走出困境。
董希淼提到，央行13日下調7天逆回購操作利率，傳遞出政策利率有所松動(dòng)的跡象。隨后，SLF和MLF利率也下降10個(gè)基點(diǎn)。政策利率下降，有助于進(jìn)一步降低銀行資金成本。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，央行降息有利于減輕企業(yè)和個(gè)人貸款的利率負擔，同時(shí)推動(dòng)資金流入到投資領(lǐng)域和消費領(lǐng)域，刺激經(jīng)濟復蘇。
若LPR下調，房貸又能少還了？
隨著(zhù)MLF利率下調，作為利率傳導下一環(huán)的LPR也被認為有很大可能性會(huì )在本月調降。
董希淼表示，本輪央行利率調整，疊加2022年9月以來(lái)存款利率已經(jīng)多輪下調、銀行負債成本有所下降，使得本月LPR有望結束連續9個(gè)月的“按兵不動(dòng)”，或將下降5至10個(gè)基點(diǎn)。
值得一提的是，如果LPR下調，與LPR緊密相連的貸款利率也有望迎來(lái)新一波調整。董希淼提到，LPR下調有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展，存量房貸和新增房貸利率都將下降，住房消費者負擔減輕，還有助于提振居民消費和投資。
針對當前經(jīng)濟運行情況，董希淼認為，下一步，還需盡快采取針對性的措施，穩住市場(chǎng)主體預期，提振市場(chǎng)主體信心，進(jìn)一步提振消費和投資。(完)
