基金行業(yè)向來(lái)有“好發(fā)難做，難發(fā)好做”的傳統，近期這種情況似乎又有所抬頭。

隨著(zhù)賺錢(qián)效應下降，公募基金又進(jìn)入艱難時(shí)刻。2月26日，寶盈基金旗下寶盈鴻翔債券型基金公告募集失敗。

至此，2022年已有4只基金發(fā)行失敗。而從業(yè)績(jì)來(lái)看，2022年開(kāi)年以來(lái)，債券型基金平均收益率為負，特別是參與權益市場(chǎng)程度較深的二級債更是出現較大幅度的業(yè)績(jì)回撤。

4只基金募集失敗

寶盈基金發(fā)布公告稱(chēng)，該公司旗下產(chǎn)品寶盈鴻翔債券型證券投資基金（下稱(chēng)“寶盈鴻翔債券”）募集失敗。公告顯示，寶盈鴻翔債券于2021年5月28日經(jīng)證監會(huì )許可準予注冊募集。截至2022年2月24日基金募集期限屆滿(mǎn)，該基金未能滿(mǎn)足《寶盈鴻翔債券型證券投資基金基金合同》約定的基金備案條件，該基金的《基金合同》不能生效。

該基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于江蘇省國有企業(yè)發(fā)行的信用類(lèi)債券的比例為信用類(lèi)債券資產(chǎn)的15%-50%，擬由楊獻忠擔任基金經(jīng)理。

寶盈鴻翔債券的募集失敗跟近期債券基金表現不佳有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。截至上周末，納入統計的4317只債券型基金今年以來(lái)平均凈值增長(cháng)率為負。近10個(gè)交易日內，債券型基金凈值平均跌幅達0.16%，一些二級市場(chǎng)倉位布局較高的債基跌幅甚至超過(guò)10%。

“表現差的債基主要是股票配置較高，今年開(kāi)年因為美聯(lián)儲‘收水’預期，以及地緣摩擦的影響，全球風(fēng)險資產(chǎn)都出現劇烈的調整，導致二級債基凈值直線(xiàn)下跌。”華南一位基金經(jīng)理對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

不過(guò)他也坦言，股票本來(lái)也是“雙刃劍”，一旦市場(chǎng)出現反彈，股票的彈性肯定遠遠好于債券，因此還是辯證看待二級債基的短期表現。

截至2月26日，今年以來(lái)已有4只基金募集失敗，從類(lèi)型來(lái)看，包括ETF、固收+、債券型等。

2月12日，中銀國際證券公告稱(chēng)，中銀證券國證新能源車(chē)電池ETF于2021年11月12日開(kāi)始募集，但截至2022年2月11日，該基金的募集期限屆滿(mǎn)，未能滿(mǎn)足基金備案條件，故基金合同不能生效。

2月16日，同泰基金發(fā)布公告稱(chēng)，該公司旗下的同泰同享混合型證券投資基金于2021年11月15日開(kāi)始募集，截至2022年2月15日，該基金的募集期限屆滿(mǎn)，未能滿(mǎn)足基金備案條件，故基金合同不能生效。

2月19日，平安基金發(fā)布的《關(guān)于平安中證港股通消費主題交易型開(kāi)放式指數證券投資基金基金合同不能生效的公告》顯示，平安中證港股通消費主題ETF于2021年11月18日開(kāi)始募集，截至2022年2月17日基金募集期限屆滿(mǎn)，該基金未能滿(mǎn)足基金備案條件，基金合同不能生效。

一家銀行理財經(jīng)理告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，這種情況并不罕見(jiàn)，一旦市場(chǎng)出現調整，情緒會(huì )快速冰凍，如果今年市場(chǎng)繼續調整，可能會(huì )出現更多的基金募集失敗的案例。

部分債基“閉門(mén)限客”

不過(guò)在部分產(chǎn)品募集失利的同時(shí)，也有業(yè)績(jì)較好的產(chǎn)品“閉門(mén)限客”。銀河基金2月28日公告稱(chēng)：決定自2022年2月28日起，將銀河豐利純債債券型證券投資基金大額申購、轉換轉入、定期定額投資限制金額由500萬(wàn)元調整為100萬(wàn)元；即如單日單個(gè)基金賬戶(hù)申購、轉換轉入、定期定額申請金額大于100萬(wàn)元，則100萬(wàn)元確認申購成功，超過(guò)100萬(wàn)元（不含）金額的部分將確認失??；如單日單個(gè)基金賬戶(hù)多筆累計申購金額大于100萬(wàn)元，按申請金額從大到小排序，本公司將逐筆累加至100萬(wàn)元的申請確認成功，其余超出部分的申請金額銀河基金有權確認失敗。

財通資管鴻福短債A在2月22日發(fā)布公告稱(chēng)，為維護基金的穩定運作，保護基金份額持有人的利益，暫停大額申購（含定期定額投資、轉換轉入），限制申購（含轉換轉入、定期定額投資）金額為5000萬(wàn)元。

無(wú)獨有偶，招商鑫悅中短債基金在2月更是兩次下調大額申購上限，2月8日將20000元的大額申購上限下調至3000元，2月11日又進(jìn)一步下調至1000元。

另?yè)煌耆y計，2月以來(lái)已有包括興全穩泰、中歐短債債券在內超過(guò)十只債基對外公告限制大額申購。

從業(yè)績(jì)來(lái)看，債基今年的表現確實(shí)大相徑庭。截至2月25日，中長(cháng)期純債、短期純債的年內平均收益率為0.45%、0.52%，而在震蕩市場(chǎng)下，與權益市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高的混合債券型基金（一級）、混合債券型基金（二級）的年內平均收益率全部告負。

對于債市的后市展望，諾安基金表示，目前處于寬信用的發(fā)酵期，未來(lái)穩增長(cháng)政策和寬信用效果將主導債市節奏，政策持續推進(jìn)效果有待觀(guān)察，當前債市整體收益率水平偏低，對貨幣政策持續寬松的預期體現較為充分，后市需防范寬信用效果逐步顯現對政策邊際收斂的沖擊。因此，債市大概率處于底部震蕩并企穩回升的過(guò)程，應密切觀(guān)察經(jīng)濟金融數據和央行貨幣政策態(tài)度的變化。策略上，建議縮短久期，防御為主，當前寬信用將起未起，資金面在一定階段內維持相對寬松仍是大概率事件，杠桿套息策略仍有效。同時(shí)，鑒于經(jīng)濟長(cháng)期下行壓力仍較大，如遇深度調整則可擇機參與。(21世紀經(jīng)濟報道)