國際油價(jià)上沖至130美元/桶后上漲乏力，大幅回落。3月15日亞洲時(shí)段，布倫特原油主力合約和WTI原油主力合約雙雙跌破百元關(guān)口。受此影響，當日國內商品期貨市場(chǎng)普跌，截至收盤(pán)，全市場(chǎng)共有69個(gè)期貨品種大幅下挫，以綠盤(pán)報收；僅5個(gè)期貨品種勉強以紅盤(pán)報收。

　　業(yè)內專(zhuān)家對《證券日報》記者表示，由于當前基本面指向不一，國際油價(jià)尚處于劇烈波動(dòng)階段，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的能源化工板塊亦會(huì )同步波動(dòng)。當前原油供應面偏緊，預計短期油價(jià)仍將易漲難跌。

　　大宗商品價(jià)格全線(xiàn)重挫

　　3月15日亞洲時(shí)段，布倫特原油和WTI原油期貨相關(guān)合約相繼跌破百元關(guān)口。截至記者發(fā)稿，WTI原油4月（近月）合約和5月（主力）合約分別報收97.49美元/桶、96.04美元/桶；布倫特原油6月（主力）合約報收98.17美元/桶，跌幅達4.42%。

　　東證衍生品研究院原油高級分析師安紫薇告訴記者，目前俄烏局勢不確定性因素仍然較多，俄羅斯原油依舊缺少買(mǎi)家。與之對應的是，美國等消費國宣布釋放SPR（戰略石油儲備）來(lái)緩解高油價(jià)。不過(guò)，全球主要產(chǎn)油國對近期的高油價(jià)現象并未表露出擴大增產(chǎn)跡象。整體來(lái)看，國際油價(jià)基本面目前指向不一致，僅從供應偏緊的現有格局來(lái)看，預計短期油價(jià)仍將易漲難跌。

　　長(cháng)江期貨能化產(chǎn)業(yè)研究員汪浩錚向記者表示，近期原油價(jià)格回落，主要是受到俄烏局勢緩和的影響。隨著(zhù)地緣政治局勢的降溫，炒作油價(jià)的資金有所獲利回吐。

　　在國際油價(jià)跌破百元關(guān)口之際，國內商品期貨市場(chǎng)也全線(xiàn)回調。截至3月15日收盤(pán)，國內商品期貨市場(chǎng)中，共有69個(gè)品種出現大幅下挫。其中，瀝青、燃料油、滬燃油、焦煤等9個(gè)品種全天跌幅超過(guò)5%；全市場(chǎng)僅有強麥、豆一、動(dòng)力煤、滬鎳、不銹鋼等5個(gè)品種勉強飄紅。

　　分板塊來(lái)看，能源化工板塊整體遭遇重挫。除前述跌幅超過(guò)5%的部分能源化工品種外，焦炭、PTA、甲醇、玻璃、聚丙烯、塑料、PVC、苯乙烯等多個(gè)能化品種也出現不同程度的下跌。

　　農產(chǎn)品板塊和金屬板塊也出現大面積下跌。其中，棕櫚油、蘋(píng)果兩個(gè)期貨品種主力合約收盤(pán)跌幅均超過(guò)5%；紙漿、雞蛋、菜籽、粳稻、硅鐵、鐵礦石、滬錫等期貨品種跌幅均超過(guò)4%。

　　在股期聯(lián)動(dòng)的背景下，5個(gè)金融期貨產(chǎn)品也全部下跌。其中，滬深300、上證50和中證500股指期貨主力合約收盤(pán)跌幅均超過(guò)5%；另有三個(gè)國債期貨也有不同程度的下跌。

　　徽商期貨工業(yè)品負責人張小娟向記者表示，目前市場(chǎng)對原油供應的擔憂(yōu)有所緩解，導致油價(jià)承壓回落。受此影響，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的能源化工品種也出現大幅回調。其中，瀝青和燃料油是原油最直接的下游產(chǎn)品，價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，三者相關(guān)性在85%左右，因而在國際油價(jià)下跌的情況下，與之相關(guān)的品種跌幅較大；乙二醇、PVC、甲醇等化工品與煤炭的關(guān)聯(lián)系數較高，因此相關(guān)品種的跌幅相對較小。

　　有色金屬產(chǎn)品仍存做多機會(huì )

　　多位業(yè)內專(zhuān)家認為，國際油價(jià)未來(lái)仍具上漲潛力，但投資機會(huì )并不顯著(zhù)。

　　東證衍生品研究院資深策略分析師吳夢(mèng)吟認為，俄烏沖突的爆發(fā)推動(dòng)國際油價(jià)大幅上漲。伴隨俄烏沖突的緩解，原油價(jià)格也在回吐前期漲幅。在內外盤(pán)聯(lián)動(dòng)的背景下，作為原油下游產(chǎn)業(yè)的能源化工品和油脂的價(jià)格也將深受影響。與之類(lèi)似，有色金屬板塊供應偏緊的格局仍未緩解。

　　安紫薇認為，今年上半年確定性較強的交易主線(xiàn)主要有兩個(gè)，分別是美聯(lián)儲加息預期提升和中國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢樂(lè )觀(guān)。在新基建政策預期下和供應端的擾動(dòng)下，有色金屬板塊或維持偏強走勢。但在終端需求復蘇偏弱的情況下，黑色板塊中的成材品和鐵礦石價(jià)格回調風(fēng)險在上升。

　　“預計原油價(jià)格經(jīng)過(guò)短期調整后會(huì )進(jìn)入震蕩期，對其下游商品會(huì )有一定成本支撐，裂解價(jià)差較低的商品價(jià)格下跌空間相對有限。”汪浩錚對記者表示，新舊能源領(lǐng)域的基建建設在穩經(jīng)濟預期中還會(huì )有較好表現，與之相關(guān)的有色金屬品種及黑色下游品種仍存在做多機會(huì )。

　　張小娟也認為，短線(xiàn)來(lái)看，能源化工板塊依然存在做多機會(huì )。中長(cháng)期來(lái)看，能源化工板塊可能會(huì )出現弱勢震蕩，原因主要有兩個(gè)：一是地緣政治風(fēng)險尚未完全解除，仍是牽動(dòng)油價(jià)波動(dòng)的導火線(xiàn)；二是美國頁(yè)巖油鉆井數量不斷增加，對油價(jià)上漲形成利空。