中新經(jīng)緯還注意到，從投資性質(zhì)上看，工銀理財“頤享安泰”、建信理財“安享”以及招銀理財的“頤養睿遠穩健1號”均為固定收益類(lèi)產(chǎn)品。其中，招銀理財的養老理財產(chǎn)品固收資產(chǎn)投資比例不低于80%，權益資產(chǎn)投資比例不超過(guò)20%。
而光大理財為“頤享陽(yáng)光”定位為混合類(lèi)非保本浮動(dòng)收益型，該產(chǎn)品投資于境內外市場(chǎng)的金融工具，其中：固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例不高于80%、權益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例原則上不高于40%(普通股市值敞口投資比例原則上不超過(guò)15%)，金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)持倉合約價(jià)值的投資比例不高于20%。
“養老理財產(chǎn)品可以在固收和權益投資之間做權衡。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)盤(pán)和林談道，由于是養老理財，所以穩健比較重要。他認為，低風(fēng)險的固定收益投資需要設置下限，比如不能低于50%。而在權益投資方面，可以盡量選擇一些長(cháng)周期的投資，比如低估值的公共事業(yè)項目，非周期消費品投資，一方面強調被投資標的的治理水平，另一方面要關(guān)注投資資產(chǎn)長(cháng)期的增長(cháng)目標。
理財產(chǎn)品還可分紅
中新經(jīng)緯注意到，目前工銀理財、建信理財和招銀理財都已“劇透”產(chǎn)品有分紅條款，為何要設置分紅條款，在什么條件下可以分紅？
建信理財方面透露，“安享”首只產(chǎn)品不提超額報酬，運行一年后每月分紅。招銀理財相關(guān)負責人則介紹，該機構的養老理財產(chǎn)品成立日后第6個(gè)月起，即可根據投資情況按季度分紅。工銀理財相關(guān)負責人表示，該機構的養老理財產(chǎn)品特別設定了分紅條款，主要是為了滿(mǎn)足投資期間客戶(hù)的部分流動(dòng)性需要。
對此，曾剛認為，養老理財產(chǎn)品本身封閉期限比較長(cháng)，所以要有一些定期的分紅機制和流動(dòng)性機制的安排，在保障投資回報的同時(shí)，更好地滿(mǎn)足投資者養老過(guò)程中出現的臨時(shí)性資金需求。“這次養老理財產(chǎn)品的設計當中，既兼顧了投資性以及養老實(shí)際需求的考量，也突出了養老理財產(chǎn)品和其他資管產(chǎn)品之間的一些差異和區別。”
盤(pán)和林指出，設置分紅可以減少理財客戶(hù)的資金壓力，同時(shí)緩解投資人的焦慮。“有看得到的回報，也能夠讓投資人更放心，尤其是這類(lèi)養老理財產(chǎn)品，很多時(shí)候收益是浮動(dòng)的，對于投資者，分紅也可以提示理財產(chǎn)品運營(yíng)狀況，也能夠更好地激勵新用戶(hù)加入到理財產(chǎn)品購買(mǎi)當中。”
和其他養老產(chǎn)品有何區別？
第七次全國人口普查結果顯示，中國60歲及以上人口為26402萬(wàn)人，占18.70%；其中65歲及以上人口數量為19064萬(wàn)人，占13.5%。人口老齡化程度進(jìn)一步加深。與此同時(shí)，中國的養老市場(chǎng)需求正在持續增長(cháng)，近年來(lái)養老金融產(chǎn)品也在相繼推出。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新指出，繼2018年先后推出養老目標基金(基金版)、個(gè)稅遞延商業(yè)養老保險(保險版)后，首批四只養老理財產(chǎn)品(銀行版)即將發(fā)售。這是中國第三支柱個(gè)人養老金產(chǎn)品的三大序列。
“銀行相對于其他機構具有較好的群眾基礎，并且銀行理財產(chǎn)品比較穩健、風(fēng)險相對可控。”董登新認為，隨著(zhù)三大序列個(gè)人養老金產(chǎn)品試點(diǎn)逐漸開(kāi)放，產(chǎn)品研發(fā)與業(yè)務(wù)創(chuàng )新將會(huì )更具吸引力和群眾基礎。
招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受中新經(jīng)緯采訪(fǎng)時(shí)指出，養老理財產(chǎn)品相對比較穩健、兼顧收益，從業(yè)績(jì)比較基準看，首批產(chǎn)品比較高。商業(yè)養老保險產(chǎn)品主要強調養老保障服務(wù)，投資期限較長(cháng)。養老基金產(chǎn)品在收益上會(huì )更加突出，但穩健性相比理財產(chǎn)品會(huì )弱一些。“這些產(chǎn)品的目標客戶(hù)有所不同，將共同構成養老金融產(chǎn)品體系，發(fā)揮各自的優(yōu)勢和作用，滿(mǎn)足不同客戶(hù)對期限、收益、流動(dòng)性等不同需求。”
對于未來(lái)，曾剛認為，除了銀行、保險、公募基金外，其他資管機構都可能去拓展養老金融市場(chǎng)，“未來(lái)，從養老市場(chǎng)供給結構來(lái)講，產(chǎn)品一定是多元化的，也是豐富的，不同產(chǎn)品各有優(yōu)勢、各有特點(diǎn)，相互競爭、相互補充。如此一來(lái)，養老需求才能得到更好的滿(mǎn)足，進(jìn)一步促進(jìn)商業(yè)養老市場(chǎng)的發(fā)展，完善第三支柱發(fā)展，對養老保障體系將有積極作用。”(中新經(jīng)緯APP 魏薇 實(shí)習生 柴鑫洋)
(文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)
