2021年作為“十四五”開(kāi)局之年，也是基金行業(yè)推陳出新的一年：基金投顧業(yè)務(wù)整改、代銷(xiāo)機構公募保有規模首次公布、指數基金指引發(fā)布、公募REITs產(chǎn)品誕生等。改革產(chǎn)生深遠影響的同時(shí)，行業(yè)發(fā)展也取得顯著(zhù)成果：公募基金突破9000只、資產(chǎn)管理規模逾25萬(wàn)億元、各類(lèi)創(chuàng )新型基金備受追捧等。公募基金行業(yè)正成長(cháng)為資本市場(chǎng)的中堅力量。
基金管理規模逾25萬(wàn)億元
2021年，公募基金迎來(lái)兩個(gè)歷史性時(shí)刻：一是全行業(yè)基金數量首次突破9000只；二是公募基金規模逾25萬(wàn)億元。
據中國基金業(yè)協(xié)會(huì )12月23日發(fā)布的數據顯示，截至2021年11月底，我國公募基金資產(chǎn)管理規模合計達25.32萬(wàn)億元，較2020年年底的19.89萬(wàn)億元增長(cháng)27.3%，位居全球第四；公募基金數量合計9152只，首次突破9000只，較2020年年底的7913只增加1239只。由此可見(jiàn)，公募基金規模體量實(shí)現跨越式發(fā)展，產(chǎn)品規模和產(chǎn)品數量均創(chuàng )歷史新高。
同時(shí)，我國境內基金管理公司數量達137家，較去年年底擴增5家。其中，外商投資基金管理公司45家，內資基金管理公司92家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司2家。
回溯基金發(fā)行歷史可以發(fā)現，2015年年初是基金發(fā)行數量快速增加的源頭，彼時(shí)基金產(chǎn)品總數僅為1897只；而如今僅權益基金數量就達5637只。在業(yè)內人士眼中，未來(lái)十年是中國A股市場(chǎng)的黃金十年，大力發(fā)展權益基金正當時(shí)。從基金規模來(lái)看，目前權益基金規模合計約8.46萬(wàn)億元，占總規模比例為33.44%，有效地改善了產(chǎn)品結構；從收益率來(lái)看，權益基金年內平均收益率超7%；從投資者數量來(lái)看，越來(lái)越多投資者希望將閑散資金投向公募基金產(chǎn)品，公募基金有效賬戶(hù)數量達11.9億個(gè)。
證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)表示，公募基金被認為是最透明的資產(chǎn)管理行業(yè)，其在回報投資者、服務(wù)投資者方面取得積極成效，但仍有較大進(jìn)步空間。
創(chuàng )新產(chǎn)品迭出
從雙創(chuàng )50ETF到各行業(yè)主題ETF，從公募MOM到公募REITs，從ESG主題基金到布局港股，2021年，公募基金行業(yè)創(chuàng )新產(chǎn)品迭出。
在北交所開(kāi)市之際，首批8只主題基金正式獲批。隨后，11月19日北交所主題基金產(chǎn)品正式發(fā)行，發(fā)行首日募資逾百億元，進(jìn)一步助力多層次資本市場(chǎng)發(fā)展。
此外，首只由外資獨資公募基金公司發(fā)行的權益類(lèi)產(chǎn)品也正式成立；公募FOF基金迎來(lái)快速發(fā)展的元年，全年新成立的公募FOF基金達91只，首募規模超過(guò)1160億元；首批養老理財產(chǎn)品受熱捧……
2021年，公募基金行業(yè)在發(fā)展機遇期中守正創(chuàng )新、磨練內功，聚焦投資主業(yè)，在持續提升投資管理能力的同時(shí)，加快自身改革，不斷加強產(chǎn)品創(chuàng )新，走出特色化、差異化發(fā)展之路。
基金投顧整改
近年來(lái)，“炒股不如買(mǎi)基金”的理念已深入人心，但“基金賺錢(qián)基民不賺錢(qián)”的尷尬處境一直是行業(yè)痛點(diǎn)。為了解決投資者面臨的選基難、擇時(shí)難等難題，2019年10月份，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知正式下發(fā)，第三方銷(xiāo)售機構、基金公司、銀行、券商等紛紛摩拳擦掌，備戰財富管理新時(shí)代。
一年多以后，第一批18家基金投顧試點(diǎn)機構推出不少智能投顧品牌，創(chuàng )建基金投顧部門(mén)，并紛紛將基金投顧業(yè)務(wù)作為公司未來(lái)的重要發(fā)展賽道。
同時(shí)，新鮮血液仍在源源不斷涌入。2021年，多家申請試點(diǎn)機構參與答辯，42家機構陸續拿到基金投顧試點(diǎn)獲批文件，基金投顧試點(diǎn)機構總數擴至60家。
引人注意的是，行業(yè)基礎制度規范在2021年也接踵而來(lái)。今年四季度，基金投顧業(yè)務(wù)指引文件開(kāi)始征求意見(jiàn)，以厘清基金投顧業(yè)務(wù)責任邊界，直擊行業(yè)痛點(diǎn)。
把專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人。面對日益增長(cháng)的居民財富保值增值需求，基金投顧業(yè)務(wù)在今年快速發(fā)展的同時(shí)，也逐漸走向規范成熟。
外資獨資公募獲批
2021年6月11日，資產(chǎn)管理規模達9萬(wàn)億美元（折合人民幣約57.48萬(wàn)億元）的全球資管巨頭貝萊德宣布，其在中國境內獨資公募基金公司正式獲批開(kāi)業(yè)。
隨后貝萊德基金在產(chǎn)品布局上駛入“快車(chē)道”。時(shí)隔不到1個(gè)月的時(shí)間，7月1日，貝萊德基金申報首只公募基金產(chǎn)品，正式拉開(kāi)布局中國公募產(chǎn)品的大幕。
同年8月份，第二家外資獨資公募基金——富達基金獲批設立；隨后，9月份路博邁基金也正式獲批。
這一年，基金等金融行業(yè)對外開(kāi)放的實(shí)質(zhì)性成果不斷落地。截至2021年11月底，我國已經(jīng)有45家外商投資基金管理公司，施羅德、聯(lián)博、范達等國際資管巨頭也在排隊申請公募牌照。業(yè)內人士認為，眾多全球資管巨頭進(jìn)軍我國公募市場(chǎng)，短期內或將為本土基金公司帶來(lái)挑戰；但長(cháng)期來(lái)看，外資基金公司的公司治理及考核機制將對我國本土基金公司的優(yōu)化帶來(lái)正向作用，促進(jìn)我國基金行業(yè)做大、做優(yōu)、做強。
“小而美”基金領(lǐng)跑
“勝負兵家之常”，公募基金市場(chǎng)亦如此。2021年，有一群“小而美”的基金橫空出世，并連續多月領(lǐng)跑基金業(yè)績(jì)榜單。
“小而美”指的是規模較小但回報率排名靠前的基金，這些“業(yè)績(jì)黑馬”基金大多是由新銳基金經(jīng)理掌舵，投資類(lèi)型以偏股混合型和靈活配置型基金為主。據觀(guān)察，當收益情況隨各季報浮出水面后，這些“業(yè)績(jì)黑馬”規模普遍驟增，而部分百億元明星產(chǎn)品卻縮水嚴重。
數據顯示，全市場(chǎng)有29只權益基金規模在今年三季度末環(huán)比增幅超過(guò)400%，這29只權益基金大多為中小型基金產(chǎn)品。其中，27只基金在今年二季度末的產(chǎn)品規模不到10億元，25只基金的二季度末規模在5億元以下。
在此背景下，一群新銳基金經(jīng)理被市場(chǎng)快速熟知，例如前海開(kāi)源基金崔宸龍、交銀施羅德基金楊金金、金鷹基金韓廣哲、長(cháng)城基金楊宇等。
當然，在公募基金領(lǐng)域，“黑馬”常有，而“常勝將軍”卻不常有。目前，權威基金評級機構通常會(huì )將考核周期延長(cháng)至三年、五年，以此來(lái)評價(jià)基金經(jīng)理的“長(cháng)跑能力”。據記者統計，成立滿(mǎn)三年的2822只主動(dòng)權益類(lèi)基金中，有超1500只產(chǎn)品在過(guò)去三年收益翻倍，占比達50%以上。
公募REITs啟航
在1960年世界第一只REIT誕生的半世紀后，今年5月份，中國公募REITs正式啟航。
5月17日，中國首批9只基礎設施公募REITs項目獲得中國證監會(huì )準予注冊批復，而公募REITs的發(fā)行也十分順利，首批9只公募REITs首募金額總計314.03億元，平均首募金額近35億元。
目前首批基礎設施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)產(chǎn)品運行平穩，第二批產(chǎn)品首募熱度更是超過(guò)首批，對于盤(pán)活存量資產(chǎn)、提高資本運用效率起到積極作用，從這批基金的認購資金來(lái)源來(lái)看，機構投資者占主導，個(gè)人投資者對產(chǎn)品認知度大幅提升。
作為我國重要的金融創(chuàng )新產(chǎn)品，公募REITs的誕生對中國資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)意義非凡。在研究并推進(jìn)公募REITs的過(guò)程中，許多基金公司投入大量精力，走出了“從0到1”的堅定步伐。
ETF多點(diǎn)開(kāi)花
繼2020年ETF規模井噴式增長(cháng)之后，2021年，ETF規模持續擴容，成為今年公募基金市場(chǎng)的另一大特點(diǎn)。據Wind數據顯示，今年以來(lái)，截至12月28日，ETF市場(chǎng)共有630只產(chǎn)品，資產(chǎn)管理規模約1.37萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)近3000億元。
有大型基金公司渠道負責人曾對《證券日報》記者表示，非貨幣類(lèi)ETF的持續爆發(fā)與股市行情有較大關(guān)系。此外我國公募市場(chǎng)不斷完善，投資者對指數基金的認可程度不斷增加，基金公司對各類(lèi)被動(dòng)指數型產(chǎn)品的布局也在積極展開(kāi)。
在存量ETF產(chǎn)品獲資金加持的同時(shí)，創(chuàng )新型增量ETF產(chǎn)品也陸續面世。例如期現聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品MSCI中國A50ETF及聯(lián)接基金、“雙創(chuàng )”指數基金、風(fēng)電、稀土、有色金屬等相關(guān)細分行業(yè)主題ETF等。
但狂熱背后也頻現隱憂(yōu)，產(chǎn)品同質(zhì)化加劇、部分ETF面臨清盤(pán)、費率戰致使成本被擠壓等現象“浮出”水面，對行業(yè)影響頗深。
事實(shí)上，近幾年來(lái)公募基金行業(yè)ETF業(yè)務(wù)異軍突起，基金公司從扎堆熱門(mén)賽道轉向挖掘相對冷僻賽道，目的是在ETF快速發(fā)展時(shí)代提前搶占賽道。
基金直播迎全面規范
今年5月27日，因基金行業(yè)直播業(yè)務(wù)存在邊界不清、合規內控環(huán)節需要進(jìn)一步強化等問(wèn)題，中國基金業(yè)協(xié)會(huì )正式發(fā)布《公募基金直播業(yè)務(wù)專(zhuān)題討論會(huì )會(huì )議紀要》，旨在引導公募基金合規開(kāi)展直播業(yè)務(wù)。
多位公募基金人士對記者表示，基金直播娛樂(lè )化行為已快速偃旗息鼓。在涉及投資者教育、公司品牌宣傳、基金產(chǎn)品推介引流的直播業(yè)務(wù)中，已沒(méi)有出現去年撒紅包等促銷(xiāo)行為。
公募基金對待基金直播業(yè)務(wù)現存問(wèn)題迅速“亮劍”，彰顯了強勁的發(fā)展韌性和強烈的使命擔當。
2022年的大幕將啟，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)是基金業(yè)改革發(fā)展、穩定各項工作的總方向。如何切實(shí)增強核心競爭力，提升投資管理能力，遠離行業(yè)亂象，優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，塑造可信賴(lài)、受尊敬的行業(yè)形象，將成為全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵命題。（證券日報 記者 王思文）
