中秋、國慶將至，A股消費領(lǐng)域投資機會(huì )受到機構關(guān)注。
中國證券報記者梳理發(fā)現，在節假日因素催化下，近期食品飲料和旅游出行兩大板塊備受機構關(guān)注，其中的白酒、景區、酒店是機構相對看好的方向。
業(yè)內人士認為，中秋旺季來(lái)臨，預計前期悲觀(guān)預期已得到較好消化，白酒行業(yè)將保持穩健增長(cháng)態(tài)勢；隨著(zhù)“雙節”來(lái)臨，景區市場(chǎng)有望延續復蘇態(tài)勢；而酒店行業(yè)在疫情下供給加速出清，龍頭酒店有望享受較高的修復彈性。
食品飲料板塊看好基本面改善
多家券商機構近期密集調研食品飲料板塊在“雙節”催化下的機遇。
從調研反饋來(lái)看，光大證券指出，目前食品飲料行業(yè)中，白酒板塊各細分龍頭的基本面展望依然穩健，隨著(zhù)“雙節”備戰的順利推進(jìn)以及板塊估值壓力的釋放，年末的估值切換有望成為板塊后續的驅動(dòng)力；另外，同樣具備旺季備貨行情的休閑食品各細分板塊月度銷(xiāo)售反饋亦較為積極，行業(yè)基本面整體平穩，板塊短期調整提供了配置機會(huì )。
Wind數據顯示，6月以來(lái)白酒(申萬(wàn))指數整體走勢與食品飲料保持一致，19只成分股中僅2只今年以來(lái)上漲，部分白酒股年內已累計跌逾40%。不過(guò)從基本面表現看，16家公司上半年歸母凈利潤較上年同期增長(cháng)，老白干酒歸母凈利潤同比增幅更是近200%。
在財信證券看來(lái)，中秋旺季來(lái)臨，各白酒廠(chǎng)家和渠道積極備貨，預計前期悲觀(guān)預期已得到較好消化，白酒行業(yè)將保持穩健增長(cháng)態(tài)勢。白酒行業(yè)整體韌性較強，其中高端酒延續穩健發(fā)展趨勢，次高端酒具備較大彈性，配置方面推薦高端白酒品種，并建議關(guān)注次高端白酒中成長(cháng)確定性較強的標的。
除了白酒之外，速凍食品、休閑食品等領(lǐng)域上市公司也是近期包括券商在內各類(lèi)機構調研關(guān)注的重點(diǎn)。Wind數據顯示，8月以來(lái)，安井食品接待機構調研4次，累計接待調研機構近500家，公司上半年主要業(yè)務(wù)情況、新成立的預制菜事業(yè)部經(jīng)營(yíng)方向等是機構較為關(guān)注的話(huà)題。涪陵榨菜、甘源食品、洽洽食品、勁仔食品等公司同樣受到機構關(guān)注，8月以來(lái)單家公司累計接待調研機構均在180家以上。
就基本面而言，國信證券判斷二季度是消費需求的低點(diǎn)，全年或呈“前低后高”趨勢，積極看好后續中秋、國慶節基本面的持續改善。從配置角度看，大眾品板塊建議重點(diǎn)關(guān)注受益于需求回暖、成本下行、提價(jià)落地的改善型標的，以及處于高增長(cháng)細分賽道中的成長(cháng)型標的。
景區、酒店板塊配置價(jià)值凸顯
與食品飲料同樣被視為有望受益節假日提振的，還有旅游出行板塊。
從攜程發(fā)布的中秋預測報告看，截至8月30日，中秋假期訂單對比端午增長(cháng)137%，一周內中秋周邊游訂單環(huán)比增長(cháng)267%，中秋有望成為今年旅游市場(chǎng)復蘇表現最好的小長(cháng)假。酒店訂單數據方面，同程旅行數據顯示，中秋住宿中端酒店訂單較平日增長(cháng)40%，高端酒店訂單較平日增長(cháng)100%。
從細分品種看，景區和酒店當前頗受機構關(guān)注。中銀證券認為，對于景區板塊，暑期旅游熱度高增，行業(yè)展現出高度復蘇彈性，隨著(zhù)“雙節”來(lái)臨，市場(chǎng)有望延續復蘇態(tài)勢；疫情影響下，酒店行業(yè)供給加速出清，龍頭酒店市占率進(jìn)一步提升，有望享受較高的修復彈性。
在東吳證券看來(lái)，對于餐飲、旅游、酒店、航空等重資產(chǎn)或有較大經(jīng)營(yíng)杠桿的企業(yè)而言，消費預期收入的邊際改善、紓困扶持政策帶來(lái)成本費用的降低，將對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生較大幅度的積極影響?？春弥衅趶吞K帶來(lái)邊際改善和業(yè)績(jì)具有較大向上彈性的優(yōu)質(zhì)服務(wù)消費。長(cháng)期來(lái)看，順周期服務(wù)消費板塊掘金潛力較大，凸顯龍頭核心價(jià)值，建議堅守優(yōu)質(zhì)賽道龍頭股。
在具體配置方向上，山西證券建議關(guān)注以業(yè)績(jì)修復為主的休閑景區標的，部分標的擁有一二線(xiàn)城市周邊人工休閑景區，能滿(mǎn)足游客短途游、周邊游出行需求；酒店可關(guān)注處在酒店周期底部的標的，其業(yè)績(jì)較上年出現明顯好轉，并繼續發(fā)展中高端酒店以及提高連鎖化率。（來(lái)源： 中國證券報）
