(投資中國)外資機構眼中，2023年中國的投資機會(huì )在哪？
中新社北京1月12日電 (記者 夏賓)2023年開(kāi)年，中國各大部委負責人密集發(fā)聲，各地方緊鑼密鼓地謀劃提振經(jīng)濟良方，展望中國經(jīng)濟形勢也成為近期外資機構的重點(diǎn)議題。他們眼中中國的投資機會(huì )在哪？
多個(gè)機構認為，房地產(chǎn)市場(chǎng)改善和消費提振有助于拉動(dòng)經(jīng)濟。富蘭克林鄧普頓環(huán)球投資首席投資官Manraj Sekhon說(shuō)，中國經(jīng)濟政策的轉折點(diǎn)始于去年10月放寬房地產(chǎn)業(yè)信貸準入。中國政府對防疫政策的優(yōu)化也催化了轉折。政策重心重新聚焦于促進(jìn)增長(cháng)和提振消費信心。對市場(chǎng)而言，這次轉向是至關(guān)重要的。
瑞士百達財富管理亞洲宏觀(guān)經(jīng)濟研究主管陳東認為，2023年中國經(jīng)濟將溫和反彈。
他認為，2022年底中國政府出臺了一系列旨在為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供信貸支持的新措施。這些措施是自2021年底房地產(chǎn)持續探底以來(lái)最強有力的政策支持。盡管由于結構性原因樓市不太可能出現大規模反彈，但可能有助于在未來(lái)幾個(gè)月穩定房地產(chǎn)行業(yè)。
瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管、首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，2023年，中國經(jīng)濟有望走出疫情影響，消費出現復蘇。在過(guò)去三年，中國民眾儲蓄率增長(cháng)3至5個(gè)百分點(diǎn)。走出疫情后，人們可以把積壓的儲蓄釋放出來(lái)，一些前期待釋放的需求也會(huì )逐步釋放出來(lái)，這將成為今年消費反彈最主要的動(dòng)力。
她也預計，2023年中國房地產(chǎn)活動(dòng)會(huì )企穩，對經(jīng)濟的負面影響減小。預計房地產(chǎn)銷(xiāo)售量和新開(kāi)工面積在最近一兩個(gè)月將會(huì )見(jiàn)底，今年三四月份(扣除季節性因素后)開(kāi)始環(huán)比出現反彈。今年全年，房地產(chǎn)銷(xiāo)售量和新開(kāi)工面積從當前的低谷逐漸回升，環(huán)比增長(cháng)或將達到兩位數。
2022年表現不佳的中國股票市場(chǎng)，今年能否打一場(chǎng)“翻身仗”？先鋒領(lǐng)航量化股權團隊另類(lèi)投資與多資產(chǎn)策略主管徐飛認為，在股市方面，盡管美股估值相較2022年更具吸引力，但是仍然略高于先鋒領(lǐng)航模型估算的公允價(jià)值。相比之下，中國股票目前尤其具有吸引力。
高盛策略報告將明晟(MSCI)中國指數的12個(gè)月目標從70點(diǎn)上調至80點(diǎn)，主要理由是整體估值較低，以及房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)監管等領(lǐng)域的多個(gè)支撐點(diǎn)。摩根士丹利也將MSCI中國指數的2023年年底目標上調至80點(diǎn)。
摩根士丹利中國首席市場(chǎng)策略師王瀅認為，2023年中國GDP和企業(yè)利潤將加速增長(cháng)，中國股市有望將成為全球表現最佳的股市。其研究報告稱(chēng)，2023年中國的GDP和企業(yè)利潤將加速增長(cháng)，同時(shí)內外部風(fēng)險均下降，這或將推動(dòng)股票估值進(jìn)一步上漲。
在進(jìn)一步上調MSCI中國指數目標位時(shí)，摩根士丹利稱(chēng)，正在對中國股權風(fēng)險溢價(jià)(ERP)重新評估，不少因素證明屬于A(yíng)股的牛市周期已經(jīng)開(kāi)啟。
高盛策略團隊認為，在2023年的全球背景下，中國在經(jīng)濟增長(cháng)、政策和通脹周期方面看起來(lái)處于有利地位。“當前的市場(chǎng)背景讓我們相信，繼續減持或做空中國股票面臨的風(fēng)險明顯高于做多中國股票。”
2022年，中美10年期國債利率出現罕見(jiàn)倒掛，擾動(dòng)金融市場(chǎng)。瑞銀證券中國利率市場(chǎng)策略分析師夏愔愔近期在一場(chǎng)研討會(huì )上預計，2023年隨著(zhù)中美利差倒掛修復，美元相對于其他貨幣的強勢會(huì )逆轉，境外機構配置人民幣債券需求有望恢復。
夏愔愔認為，2023年上半年，中國經(jīng)濟增速有望反彈，國債收益率有可能進(jìn)一步提高，國債收益率和政策利率之間的利差可能進(jìn)一步擴大，高點(diǎn)會(huì )觸及3.25%左右；在今年下半年，中國國債收益率可能有機會(huì )再度下降，在年底可能還會(huì )進(jìn)一步走低，預計大概會(huì )在2.9%左右。（來(lái)源：中國新聞網(wǎng)）
