國家外匯管理局最新數據顯示，1月份外資積極參與境內股票市場(chǎng)，凈買(mǎi)入境內股票277億美元，創(chuàng )單月歷史新高。“投資中國可以讓你用便宜的價(jià)格買(mǎi)到一些更好的公司”，美國著(zhù)名投資人查理·芒格2月16日的這一最新建議，甚至可以直接拿來(lái)做前述數據的精準注解。
在筆者看來(lái)，具有豐富長(cháng)期投資和巨額投資經(jīng)驗的外資凈買(mǎi)入A股創(chuàng )單月歷史新高，傳遞出三個(gè)明確的積極信號。
首先，中國經(jīng)濟增長(cháng)為資本市場(chǎng)提供了長(cháng)期、穩定且確定性的成長(cháng)空間。1月份制造業(yè)景氣水平較快回升、非制造業(yè)景氣水平已經(jīng)觸底回升、服務(wù)消費情況單月大幅改善等數據，增加了中國經(jīng)濟回暖的確定性，同時(shí)也增加了包括外資在內的各方投資者對中國經(jīng)濟的信心。
其次，人民幣匯率運行預期平穩。外資凈買(mǎi)入A股創(chuàng )單月歷史新高，反映了外資機構對人民幣匯率將平穩向上的預期。國際貨幣基金組織預期今年中國經(jīng)濟仍將是拉動(dòng)全球經(jīng)濟的主要引擎，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策緊縮幅度及其外溢影響有所緩和，人民幣匯率繼續保持平穩運行條件充分。
最后，目前A股具備較高投資價(jià)值。從回報率看，上市公司真金白銀回報投資者的意識不斷增強。統計顯示，2021年年報實(shí)施分紅的公司多達3326家，超過(guò)當時(shí)上市公司總數的七成，其中更有156家公司股息率超4.75%。2022年的數據雖尚未披露，但鼓勵分紅的市場(chǎng)環(huán)境已然形成，相信符合分紅條件的上市公司大多會(huì )延續2021年的做法。
從估值看，截至2月16日收盤(pán)，當前A股整體估值處于歷史40%分位數，部分寬基指數估值甚至處于歷史20%分位數水平，權益資產(chǎn)未來(lái)三年的復合預期收益中位數處于年化10%附近，從長(cháng)期視角看市場(chǎng)整體估值處于略偏低水平。
此外，中國證監會(huì )網(wǎng)站顯示，貝萊德基金、路博邁基金、富達基金等多家獲批的外商獨資公募基金，已上報新發(fā)產(chǎn)品的相關(guān)材料。更多參與A股市場(chǎng)的增量外資已在候場(chǎng)。這對市場(chǎng)而言，也是信心的提振。（作者：趙子強 來(lái)源： 證券日報）
