證監會(huì )5月30日對知行汽車(chē)、十月稻田境外發(fā)行上市及“全流通”備案信息予以確認。這是境內企業(yè)境外發(fā)行上市備案制度落地實(shí)施兩個(gè)多月以來(lái)，首批企業(yè)完成備案。截至6月4日，今年分別有19家、27家企業(yè)實(shí)現在美國、中國香港上市，遠超去年同期水平。

　　專(zhuān)家指出，境外上市備案新規落地為境內企業(yè)境外上市提供了更加透明、可預期的制度環(huán)境，有助于支持企業(yè)用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，預計境內企業(yè)境外IPO熱度將進(jìn)一步升溫。

　　新經(jīng)濟領(lǐng)域企業(yè)居多

　　3月31日，境內企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規落地實(shí)施。證監會(huì )最新更新的境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表顯示，截至6月1日，今年已有43家擬IPO企業(yè)遞交備案材料，其中6家計劃赴納斯達克上市，其余均為擬赴港交所上市。

　　從企業(yè)類(lèi)型看，接收企業(yè)多為新經(jīng)濟公司，如3D數字資產(chǎn)提供商環(huán)球墨非、自動(dòng)駕駛公司知行汽車(chē)等；生物醫藥企業(yè)出現扎堆IPO標的，比如創(chuàng )新腫瘤分子診斷及檢測龍頭臻和科技、在線(xiàn)慢病管理平臺方舟云康等。

　　分拆上市也形成較為明顯趨勢，如京東集團分拆出的子公司京東工業(yè)、京東產(chǎn)發(fā)均已提交備案材料。

　　“境內企業(yè)境外IPO熱度悄然上升，境內企業(yè)將更好借力兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源實(shí)現規范健康發(fā)展。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新說(shuō)。

　　在董登新看來(lái)，境內企業(yè)境外發(fā)行上市邁入統一的備案制新階段，增強了企業(yè)走向境外資本市場(chǎng)的信心，提升了融資效率。

　　暢通境外上市之路

　　中國證券報記者梳理擬IPO企業(yè)備案補充材料要求發(fā)現，備案新規落地以來(lái)，境外上市企業(yè)在排隊過(guò)程中似乎經(jīng)受了“直指靈魂”的拷問(wèn)。

　　除募集資金用途、股權變動(dòng)情況、經(jīng)營(yíng)模式合理性、分拆子公司獨立性等常規問(wèn)題外，是否涉及禁止或限制外商投資領(lǐng)域，上市前后個(gè)人信息保護和數據安全安排及措施、協(xié)議控制（VIE）架構設立的合規性等問(wèn)題也被提及。

　　以嘀嗒出行為例，該公司境外發(fā)行上市備案補充材料要求中，有關(guān)部門(mén)要求補充四點(diǎn)材料，涉及協(xié)議控制架構設立的合規性、股權變動(dòng)情況、個(gè)人信息保護、數據安全情況等。京東工業(yè)同樣被要求說(shuō)明VIE架構設立的合規性等問(wèn)題。

　　金杜研究院認為，備案新規下，國家安全、產(chǎn)業(yè)政策是核心關(guān)注點(diǎn)，無(wú)論是安全審查還是VIE架構，企業(yè)均可以通過(guò)整改、承諾、剝離業(yè)務(wù)資產(chǎn)等措施，與監管共同在國家安全、產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)自身境外上市的需求之間尋求到平衡點(diǎn)，發(fā)行人境外上市之路依然暢通。

　　正如證監會(huì )所言，企業(yè)只要依法合規，不管去哪個(gè)市場(chǎng)發(fā)行上市都不會(huì )受到影響，證監會(huì )和有關(guān)主管部門(mén)都會(huì )尊重企業(yè)的自主選擇，并給予支持。

　　政策優(yōu)化加強引導

　　備案新規實(shí)施以來(lái)，境內企業(yè)境外上市熱情升溫。截至6月4日，今年以來(lái)共有19家中國企業(yè)實(shí)現赴美上市，融資規模突破6.03億美元。上市數量和募集金額均超過(guò)去年全年。

　　納斯達克中國區首席代表郝毓盛表示，2023年將是中企赴美IPO恢復的一年。高盛亞洲（除日本外）股票資本市場(chǎng)聯(lián)席主管王亞軍此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)預計，2023年下半年赴美IPO中概股發(fā)行數量將增多。

　　“備案新規將行政許可改為備案管理，對滿(mǎn)足合規要求的VIE架構企業(yè)境外上市予以備案，完善跨境監管合作安排等，將促進(jìn)企業(yè)境外上市順利進(jìn)行。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝說(shuō)。

　　全球存托憑證（GDR）發(fā)行機制持續優(yōu)化，也在引導優(yōu)質(zhì)公司“走出去”，拓展境外融資新通道。

　　5月16日，證監會(huì )發(fā)布指引，明確將GDR境內新增基礎股票的發(fā)行納入注冊管理，并由交易所參照上市公司向特定對象發(fā)行股票的程序進(jìn)行審核。6月2日，滬深交易所分別就修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)，擬明確GDR境內新增基礎股票上市條件及發(fā)行審核相關(guān)安排，并明確上市公司在籌劃及境外發(fā)行GDR階段的信息披露要求。

　　據統計，今年以來(lái)已有十余家上市公司披露公告稱(chēng)，擬赴瑞士、德國發(fā)行GDR。中金公司發(fā)布的報告稱(chēng)，當前許多境內優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)在海外有廣泛業(yè)務(wù)布局，對于國內制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)行GDR有助于企業(yè)拓寬業(yè)務(wù)范圍和融資渠道，提高國際知名度、影響力。（來(lái)源： 中國證券報）