上周A股三大股指出現久違大漲，尤其是創(chuàng )業(yè)板指表現亮眼。
周五，全市場(chǎng)交易額突破1萬(wàn)億元、北向資金凈流入規模超百億元等積極信號進(jìn)一步助長(cháng)市場(chǎng)積極情緒。業(yè)內人士看來(lái)，隨著(zhù)政策持續落地以及基本面預期逐步改善，市場(chǎng)將迎來(lái)年內最佳機會(huì )，現在到7月中旬是政策期待期，構成A股反彈阻力較小的窗口。
盡管市場(chǎng)波動(dòng)或仍難以收斂，但在配置上，機構建議結合政策發(fā)力預期和估值相對低位，積極布局A股市場(chǎng)，科技、新能源、順周期方向彈性?xún)?yōu)質(zhì)標的等都值得關(guān)注。
影響后市投資大事件
增強經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)力發(fā)改委將出臺更多政策舉措
國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋6月16日介紹，相關(guān)部門(mén)將抓緊制定出臺恢復和擴大消費的政策，推動(dòng)出臺促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策舉措，積極支持新型儲能科技創(chuàng )新。對于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，她表示要做到四個(gè)持續：一是持續擴大消費市場(chǎng)，二是持續提升創(chuàng )新能力，三是持續優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，四是持續完善基礎設施。對于新型儲能領(lǐng)域的發(fā)展，下一步將積極支持新型儲能科技創(chuàng )新，加快推動(dòng)規?；瘧?，持續推動(dòng)新型儲能高質(zhì)量發(fā)展。
首批四單REITs擴募項目正式上市
日前，滬深交易所分別舉行首批基礎設施REITs擴募項目上市儀式，中金普洛斯REIT、華安張江REIT、博時(shí)蛇口產(chǎn)園REIT和紅土創(chuàng )新鹽田港REIT 4單REITs擴募項目上市交易。業(yè)內人士認為，REITs擴募項目的落地，是進(jìn)一步推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行和市場(chǎng)規范健康發(fā)展的重要舉措，有利于加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，合理擴大有效投資，推動(dòng)基礎設施高質(zhì)量發(fā)展。
A股首單房企重組項目注冊生效
6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金申請獲中國證監會(huì )注冊生效，成為中國證監會(huì )關(guān)于資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)企業(yè)股權融資政策出臺后，A股市場(chǎng)首單成功取得注冊批文項目，標志著(zhù)支持房企融資的“第三支箭”——股權融資，在實(shí)操層面的正式落地。截至目前，A股另有2家房企披露重組方案，20家房企披露再融資方案，招商蛇口項目的快速審核過(guò)會(huì )，將為上市房企并購重組和股權融資提供參照，提振市場(chǎng)信心。
機構后市投資觀(guān)點(diǎn)
中信證券：預計年中市場(chǎng)波動(dòng)依然較大
市場(chǎng)情緒和經(jīng)濟預期正處于谷底，對經(jīng)濟數據的負面反應鈍化，超預期降息落地強化逆周期政策預期，政策最終不會(huì )缺席但難超激進(jìn)的市場(chǎng)預期，政策博弈仍將持續。市場(chǎng)交投活躍度雖有提升，但存量博弈特征難改。預計年中市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，隨著(zhù)7月進(jìn)入中報消息披露高峰，業(yè)績(jì)對配置的影響力會(huì )逐步提升。配置上，堅持業(yè)績(jì)?yōu)榫V，兼顧政策主線(xiàn)，繼續堅守科技和能源資源安全領(lǐng)域中有政策催化或業(yè)績(jì)優(yōu)勢的品種。
中信建投：市場(chǎng)將迎來(lái)年內最佳機會(huì )
隨著(zhù)政策持續落地以及基本面預期逐步改善，市場(chǎng)將迎來(lái)年內最佳機會(huì )。預計行情結構整體呈現科技-復蘇鏈雙線(xiàn)輪動(dòng)特征，順周期方向基本面預期有望隨政策支持及庫存與價(jià)格周期見(jiàn)底而逐步修復，優(yōu)選彈性?xún)?yōu)質(zhì)標的；另一方面，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅動(dòng)仍將延續中期行情，但需聚焦景氣持續驗證方向。細分行業(yè)建議關(guān)注汽車(chē)、家電、保險、食品飲料、傳媒、通信、計算機、半導體、有色金屬等。
申萬(wàn)宏源：關(guān)注“關(guān)鍵主題+核心資產(chǎn)”等長(cháng)久期資產(chǎn)
政策加碼的預期正在形成，現在到7月中旬是政策期待期，構成A股反彈阻力較小的窗口，市場(chǎng)結構輪動(dòng)的重點(diǎn)還是“關(guān)鍵主題+核心資產(chǎn)”等長(cháng)久期資產(chǎn)，有格局優(yōu)化的地產(chǎn)鏈（家電家居）、核心消費（白酒、啤酒，院內醫療設備、醫療服務(wù)、醫療美容）、新能源車(chē)是行業(yè)輪動(dòng)的重要組成部分；主題投資行情更持續、彈性更高，繼續看好數字經(jīng)濟先反彈，央企價(jià)值重估接力。
摩根士丹利基金：年內美聯(lián)儲降息概率在下降
未來(lái)美聯(lián)儲累計加息幅度取決于通脹和就業(yè)數據。5月份美國CPI同比增長(cháng)4.0%連續回落，但核心CPI為5.3%，韌性較強，預計三季度開(kāi)始回落會(huì )較為明顯；就業(yè)數據方面，三季度職位空缺率與失業(yè)率差值有望快速收斂。在基準情形下，美聯(lián)儲將可能在7月份加息一次后結束此輪加息周期，年內降息概率在下降。
興業(yè)基金：結合政策發(fā)力預期和估值相對低位積極布局
多因素支撐下近期市場(chǎng)穩步走好：海外方面，6月美聯(lián)儲暫停加息，海外高利率環(huán)境和人民幣匯率壓力短期出現緩解；國內方面，這周OMO、SLF、MLF利率連續下調，穩增長(cháng)相關(guān)政策預期持續抬升，提升了市場(chǎng)風(fēng)險偏好；5月以來(lái)A股市場(chǎng)連續調整，估值性?xún)r(jià)比已經(jīng)較高，北向資金等配置型資金開(kāi)始明顯流入。后市建議結合政策發(fā)力預期和估值相對低位，積極布局A股市場(chǎng)。
弘毅遠方基金：流動(dòng)性寬松利好科技成長(cháng)板塊繼續走強
市場(chǎng)接下來(lái)或觸發(fā)趨勢性反彈，一是基本面穩健的價(jià)值白馬股超跌反彈力度相對大，二是降息利好建筑建材、機械設備等順周期板塊。后續反彈空間和持續性取決于政策力度和基本面修復情況，而流動(dòng)性進(jìn)一步寬松，利好TMT為主的科技成長(cháng)板塊繼續走強。短期建議均衡配置，中期關(guān)注經(jīng)濟復蘇情況和AI產(chǎn)業(yè)趨勢的演進(jìn)。（來(lái)源： 中國證券報）
