自7月政治局會(huì )議釋放穩增長(cháng)積極信號以來(lái)，多項支持經(jīng)濟政策近期陸續落地。與此同時(shí)，活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一系列舉措也正在逐漸發(fā)揮作用。業(yè)內人士表示，系列政策的出臺進(jìn)一步穩定了市場(chǎng)對中國經(jīng)濟的預期，也將助力修復投資者情緒，提振中長(cháng)期信心。
穩增長(cháng)政策暖風(fēng)不斷
日前，中國人民銀行、金融監督管理總局、中國證監會(huì )聯(lián)合召開(kāi)電視會(huì )議，學(xué)習貫徹中央決策部署，研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險有關(guān)工作。會(huì )議強調，金融支持實(shí)體經(jīng)濟力度要夠、節奏要穩、結構要優(yōu)、價(jià)格要可持續。
與此同時(shí)，工業(yè)和信息化部聯(lián)合國家發(fā)展改革委、商務(wù)部等11個(gè)部門(mén)近日也研究制定了石化化工、鋼鐵、有色金屬、建材四個(gè)行業(yè)穩增長(cháng)工作方案，并于8月25日正式對外發(fā)布。
“近期一系列穩增長(cháng)政策主要是對過(guò)往發(fā)布政策的再延續和完善，展現了國家對經(jīng)濟把控的高效率與精確度，確保所發(fā)布政策能夠真正起到穩定市場(chǎng)，推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的作用。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
“系列穩增長(cháng)政策有助于穩定市場(chǎng)和穩定信心。目前，我國正在逐步拉動(dòng)內需，形成國內統一大市場(chǎng)，構建新發(fā)展格局。而穩增長(cháng)政策效果也將不斷顯現，穩住廣大市場(chǎng)主體的政策預期，保住市場(chǎng)主體活力，為經(jīng)濟發(fā)展提供動(dòng)力。”廣西大學(xué)副校長(cháng)、南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝告訴《經(jīng)濟參考報》記者。
“目前來(lái)看，當前提振經(jīng)濟的政策方向已經(jīng)明確，市場(chǎng)期待著(zhù)更多的政策出臺，我們也預計會(huì )有更多的政策逐漸落地。”瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管及首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，目前中國市場(chǎng)還有較多轉型發(fā)展契機，更廣泛應用成熟的、不受限制的科技。如以機器人為代表的自動(dòng)化、數字經(jīng)濟、新能源轉型等方面，還有很大空間去提升生產(chǎn)力和產(chǎn)業(yè)水平，而這也是未來(lái)支撐經(jīng)濟長(cháng)期發(fā)展的前景。短期雖然面臨一些困難，但并不見(jiàn)得需要那么悲觀(guān)。
活躍資本市場(chǎng)舉措頻出
8月30日，上證指數收漲0.04%，已連續三個(gè)交易日收漲。與8月初相比，近期A(yíng)股市場(chǎng)成交額也顯著(zhù)提升，8月28日、29日和30日的全市場(chǎng)成交額分別為1.13萬(wàn)億元、1.04萬(wàn)億元以及9853.40億元，其中兩個(gè)交易日破萬(wàn)億。
實(shí)際上，自8月27日政策“四箭齊發(fā)”以來(lái)，活躍資本市場(chǎng)政策“組合拳”正在發(fā)揮作用。業(yè)內人士表示，上述政策穩定了市場(chǎng)預期，也將助力修復投資者情緒，提振市場(chǎng)信心。此前，根據財政部、國家稅務(wù)總局通知，自2023年8月28日，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。與此同時(shí)，證監會(huì )也發(fā)布了多項活躍資本市場(chǎng)的政策，包括階段性收緊IPO節奏、規范減持行為以及降低融資保證金比例等。
“整體看，此次資本市場(chǎng)相關(guān)政策的優(yōu)化對于市場(chǎng)的支撐力度較大，明確反映了政策層對于活躍資本市場(chǎng)的積極態(tài)度，多數個(gè)股和寬基指數的上漲反映出市場(chǎng)情緒有所恢復。”星石投資有關(guān)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，一方面，在新增入場(chǎng)資金有限、存量博弈的背景下，優(yōu)化IPO和再融資安排有助于減小資金的虹吸效應，對于促進(jìn)市場(chǎng)平穩運行有較重要意義。另一方面，加強控制股東減持行為有助于減少股東減持對于市場(chǎng)波動(dòng)的影響，減少炒作拉高股價(jià)、股東高位離場(chǎng)的情況，引導上市公司提升自身質(zhì)量、鼓勵分紅，也有助于增加投資者對于股票投資的信心。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，證監會(huì )規范大股東減持行為，打擊“繞道式”減持，鼓勵相關(guān)上市公司股東承諾不堅持股份或者延長(cháng)股份鎖定期，這些都能有效減輕當前市場(chǎng)資金面壓力，保護中小投資者利益，有望推動(dòng)市場(chǎng)回暖。
“從近期市場(chǎng)表現來(lái)看，舉措正在有效推動(dòng)資本市場(chǎng)回暖，各大指數也逐漸企穩，市場(chǎng)成交量也有所提高。”陳靂表示。田利輝也表示，上述活躍資本市場(chǎng)舉措正面影響了資本市場(chǎng)的供給需求態(tài)勢，同時(shí)展示了政府的決心和監管的用心，正在逐步產(chǎn)生累積效應，帶來(lái)資本市場(chǎng)在多種因素綜合作用下的漸趨向好的實(shí)踐。中長(cháng)期來(lái)看，我國資本市場(chǎng)將會(huì )基于上市公司盈利和分紅的好轉而逐步向上。
市場(chǎng)中長(cháng)期發(fā)展信心有望修復
在穩定宏觀(guān)經(jīng)濟與活躍資本市場(chǎng)的雙重“組合拳”不斷發(fā)力之際，機構普遍認為，市場(chǎng)中長(cháng)期信心有望不斷修復，預計后續將吸引更多長(cháng)線(xiàn)資金入市，權益市場(chǎng)未來(lái)有進(jìn)入上行周期的可能性。
“我們認為其他穩經(jīng)濟、促內需政策優(yōu)化也會(huì )像當前活躍資本市場(chǎng)相關(guān)政策一樣在三季度加速出臺、密集落地。”上述星石投資有關(guān)人士表示，短期看政策出臺將是內需板塊上漲的重要動(dòng)力，中報業(yè)績(jì)公布后市場(chǎng)將逐步關(guān)注三季度各行業(yè)基本面變化情況，后續業(yè)績(jì)驅動(dòng)的跡象可能會(huì )比較明顯，國內經(jīng)濟復蘇、內需板塊業(yè)績(jì)提升將是中期更為堅實(shí)的上漲基礎。
陳靂認為，中長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)政策效益的逐漸發(fā)酵，后續將吸引更多長(cháng)線(xiàn)資金入市，助力市場(chǎng)穩中向好趨勢，市場(chǎng)情緒也將進(jìn)一步回暖。
“今年制造業(yè)PMI數據在5、6、7三個(gè)月逐步走強，月度環(huán)比持續回升，其中大企業(yè)PMI拐點(diǎn)出現早于小企業(yè)。”諾德基金研究員姜祿彥表示，目前宏觀(guān)數據和消費數據都出現了一定程度的邊際改善，從中期維度，政策角度、基本面情況、估值因素等綜合判斷，二季度大概率會(huì )是消費板塊的估值底部區間，后續該板塊的投資價(jià)值有望逐步顯現。
施羅德基金也認為，此前市場(chǎng)對經(jīng)濟動(dòng)能放緩的定價(jià)較為充分，投資者對中國股票配置比例處于低位，因此市場(chǎng)對利好消息較為敏感，情緒修復推動(dòng)市場(chǎng)上漲。目前估值水平低于歷史均值一個(gè)標準差，相對具有吸引力，而業(yè)績(jì)增速也處于低位，未來(lái)有進(jìn)入上行周期的可能性。結構上看，更看好估值偏低的周期和消費板塊。（來(lái)源：經(jīng)濟參考報）
