長(cháng)假結束，A股也即將迎來(lái)10月以及第四季度的首個(gè)交易日。在全球主要股指近期表現疲軟的情況下，A股接下來(lái)將如何走？

　　全球主要股指表現疲軟

　　從本周交易日來(lái)看(10月2日至10月6日)，全球其他主要股指表現疲軟。

　　美股方面，道指累跌0.3%，納指累漲1.6%，標普500指數累漲0.48%。

　　歐股方面，英國富時(shí)100指數累跌1.49%，法國CAC40指數累跌1.05%，德國DAX指數累跌1.02%。

　　亞太股市方面，日經(jīng)225、韓國綜合指數本周跌幅均超2%。恒生指數本周累跌1.8%。

　　宏觀(guān)消息上，周五最新公布的美國9月非農就業(yè)數據大超市場(chǎng)預期，強化了美聯(lián)儲今年加息并長(cháng)期維持高利率政策的理由。

　　節后A股上漲勝率可觀(guān)

　　全球主要市場(chǎng)震蕩，A股節后將如何表現？從A股歷史來(lái)看，近12年，國慶長(cháng)假后A股首個(gè)交易日的表現整體呈現為漲多跌少。據Wind數據顯示，自2011年至2022年最近12年的國慶節后首個(gè)交易日中，滬深指數僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現下跌，其余8次均以上漲報收，占比達67%。

　　富國基金發(fā)布的研報顯示，A股國慶節前后的“日歷效應”向來(lái)為市場(chǎng)廣泛重視，也被各位投資者視作投資決策的“錨”。統計國慶長(cháng)假前后兩周、前后一周的市場(chǎng)漲跌情況可以發(fā)現，長(cháng)假前市場(chǎng)交投比較清淡，這也與部分資金為避免假期時(shí)間海外不確定因素有關(guān)。萬(wàn)得全A指數節前一周平均下跌1.02%，節前兩周平均下跌0.54%，而節后一周萬(wàn)得全A指數平均上漲2.10%，節后兩周平均上漲1.47%。由此可見(jiàn)，持股過(guò)節等待節后上漲從歷史來(lái)看是有可觀(guān)勝率的。

　　富國基金統計近十年主要寬基指數節后表現來(lái)看，節后一周萬(wàn)得全A上漲概率高達90%，節后兩周萬(wàn)得全A上漲概率為80%。與此同時(shí)，從節后指數漲跌中位數來(lái)看，節后一周中證1000為代表的小盤(pán)成長(cháng)股表現較好，中證500和創(chuàng )業(yè)板指漲幅緊隨其后；節后兩周大盤(pán)股后來(lái)居上，以上證50和滬深300為代表的大盤(pán)價(jià)值股領(lǐng)漲市場(chǎng)。

　　德邦證券指出，A股市場(chǎng)國慶節后或醞釀反擊。9月以來(lái)，人民幣匯率與美元指數均出現走強。這可能表明，市場(chǎng)對于國內政策出臺穩定經(jīng)濟的信心，以及在央行“堅決防范匯率超調風(fēng)險”的表態(tài)下，資金的羊群效應減弱。前期下跌較多的板塊和個(gè)股積蓄更多動(dòng)能，這類(lèi)行業(yè)分布主要在科技與核心資產(chǎn)。

　　華西證券研報指出，假期出行恢復明顯，鐵路訂單單日客運創(chuàng )新高；出游訂單改善，旅游市場(chǎng)進(jìn)一步修復；房地產(chǎn)新政效果明顯，商品房銷(xiāo)售溫和修復。整體來(lái)看，在前期一些列穩增長(cháng)政策推動(dòng)下，國內經(jīng)濟動(dòng)能正不斷修復，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒有望隨著(zhù)經(jīng)濟數據的好轉而逐步想好。

　　展望10月A股市場(chǎng)，民生證券認為，A股的反彈行情正在開(kāi)啟，“高低切換”這一共識過(guò)于容易，反而需要警惕和辨別。配置上，民生證券認為，第一，上游資源消化超額收益的壓力可能并不大，仍應堅守，推薦油、銅、煤炭、鋁、油運鋼鐵、貴金屬；第二，隨著(zhù)北上資金的回流，建議關(guān)注新能源車(chē)、建筑材料、食品飲料，消費者服務(wù)；金融板塊可以積極配置(券商，銀行、保險)；第三，紅利資產(chǎn)依然是可以積極配置的方向。

　　四季度A股將震蕩回升

　　對于四季度A股走勢，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄對中新經(jīng)緯表示，隨著(zhù)一系列“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”的政策逐步落實(shí)，四季度股市政策會(huì )逐漸發(fā)揮作用，也會(huì )促使市場(chǎng)向好。同時(shí)從宏觀(guān)經(jīng)濟角度看，當前PMI指數不斷回升，規模以上的工業(yè)利潤也出現明顯轉暖，并且物價(jià)水平可能在未來(lái)完成探底回升，這些都將為四季度經(jīng)濟回升提供信心。

　　李大霄還指出，四季度美聯(lián)儲有可能完成最后一次加息，而人民幣匯率將在央行強有力的政策推動(dòng)下逐漸穩定，因此外圍市場(chǎng)的擾動(dòng)將出現減緩態(tài)勢。另一方面，隨著(zhù)外資對中國經(jīng)濟的信心恢復，對中國股市的重新認同，四季度外資出逃的情況可能會(huì )大幅減少甚至逆轉。這些因素都有助于四季度A股市場(chǎng)呈現出震蕩回升的走勢。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對中新經(jīng)緯談到，隨著(zhù)各部門(mén)陸續出臺一攬子穩經(jīng)濟增長(cháng)的政策，經(jīng)濟將會(huì )出現較好復蘇，資本市場(chǎng)也有望出現大幅反彈的走勢。四季度是傳統的消費旺季，加之這次雙節時(shí)間較長(cháng)，因此假日期間餐飲、旅游等消費可能會(huì )超預期。從投資規律角度看，當下很多優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)被“錯殺”，而在一眾利好因素刺激下，四季度有望迎來(lái)較好的上漲行情。（來(lái)源： 中新經(jīng)緯）