央視網(wǎng)消息：1月22日，六部門(mén)印發(fā)中長(cháng)期資金入市方案；1月23日，國新辦介紹推動(dòng)中長(cháng)期資金入市。此次推動(dòng)入市的中長(cháng)期資金包括商業(yè)保險資金、全國社會(huì )保障基金、基本養老保險基金、企(職)業(yè)年金基金、公募基金等，大部分都和老百姓密切相關(guān)。中長(cháng)期資金入市終于落地。這項制度的實(shí)施，能發(fā)揮什么樣的作用？《新聞1+1》本期節目連線(xiàn)華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅、北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(cháng)劉俏，帶來(lái)分析解讀。
每年新增保費的30%用于投資A股
能解決什么問(wèn)題？
華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅介紹，保險資金本身是屬于長(cháng)線(xiàn)資金很重要的組成部分，因為它穩定，而且償付周期比較長(cháng)。但在現實(shí)當中，雖然現在目前保險公司投資權益的上限可以達到25%，但是目前我們大概32萬(wàn)億的保險資金當中，其實(shí)只有3.2萬(wàn)億，大概10%是投資在整個(gè)權益市場(chǎng)的，所以這個(gè)比例相對來(lái)講還是有進(jìn)一步提升的空間。這次打通這個(gè)堵點(diǎn)，我們還是對于新增資金入市有了一個(gè)更硬性的要求就是30%，這個(gè)對于保險資金入市的積極性和比例都是有非常大的改變的。
為什么要細化完善
長(cháng)周期考核機制要求？
李一梅表示，中長(cháng)期資金最核心的是考核周期有多長(cháng)，決定了它是否是中長(cháng)期資金。如果用一年的視角看待投資，相對來(lái)講大家各方面的投資交易還是比較短視的，如果把考核周期拉長(cháng)到三到五年，我們就可以以一個(gè)更長(cháng)的視角和周期看待資產(chǎn)配置和投資決策。這個(gè)不僅對于長(cháng)期收益的可得性，甚至是對實(shí)體經(jīng)濟的支持，對于與上市公司之間的良性互動(dòng)都是有很大幫助的。
推動(dòng)中長(cháng)期資金入市實(shí)施方案
需要怎樣良好的市場(chǎng)生態(tài)？
北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(cháng)劉俏表示，第一需要有很好的資產(chǎn)。在資產(chǎn)端，我們上市公司的質(zhì)量、投資價(jià)值應該得到穩步的提升。中國資本市場(chǎng)在過(guò)去一年的時(shí)間里面，出臺了一系列的政策舉措，比如像市值管理的指引，鼓勵分紅、鼓勵回購，使得整個(gè)A股上市公司的質(zhì)量、投資價(jià)值、可投資性得到很大的提升，這是讓長(cháng)期資金能夠入市，留得住很重要的前提條件。
第二需要不斷地去做創(chuàng )新，不斷地推出一些適合中長(cháng)期投資的產(chǎn)品還有工具，比如我們講到現在各種各樣的指數基金。
第三允許機構參與到企業(yè)定增方面的工作中。同時(shí)，像去年九月份的時(shí)候，央行推出了互換便利和股票回購增持的一些再貸款的政策舉措，把這方面東西用足了，也能夠吸引更多的中長(cháng)期資金更好地發(fā)揮作用。
推動(dòng)中長(cháng)期資金入市實(shí)施方案
會(huì )給A股市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的變化？
劉俏表示，最大的一個(gè)變化在于，從短期看就是增加流動(dòng)性，從體量規模上講，我們討論的這幾類(lèi)中長(cháng)期資金，它的體量可能在未來(lái)幾年之內，每一年會(huì )增加幾千億的資金規模和流動(dòng)性。中長(cháng)期資金入市其實(shí)更重要、更長(cháng)遠的改變，在于改變中國資本市場(chǎng)投資者的結構，讓它從由個(gè)人投資者主導的市場(chǎng)逐漸變成由機構來(lái)引領(lǐng)的投資者結構，這對中國資本市場(chǎng)未來(lái)的穩定發(fā)展，是一種比較理想的投資結構。
通過(guò)這種方式，最終可能能夠增加整個(gè)中國資本市場(chǎng)的內在穩定性，提升資本市場(chǎng)的定價(jià)效率、資源配置的效率，同時(shí)，最終也會(huì )給投資者帶來(lái)更多的投資回報，增加居民可支配收入，這些都是我們想在未來(lái)看到的會(huì )發(fā)生的一些變化。
來(lái)源：央視網(wǎng)
