目前，42家A股上市銀行中已有超過(guò)半數披露了2024年年報。Wind數據顯示，2024年，23家已披露年報的銀行營(yíng)業(yè)收入合計為50383.67億元，較上年的50687.38億元下降0.6%；歸母凈利潤合計為19092.16億元，較上年的18745.73億元增長(cháng)1.85%。多家券商研究機構指出，受息差降幅同比收窄、債券投資收益高增、撥備節約持續貢獻利潤增長(cháng)等因素影響，銀行經(jīng)營(yíng)表現回升。

　　中信建投證券分析師馬鯤鵬、李晨認為，2024年上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比持平，趨勢較前三季度有所改善，主要得益于四季度非息收入高增，以及存款成本優(yōu)化下息差降幅的改善。具體看，凈利息收入表現環(huán)比改善，非息收入維持穩健。凈利息收入表現的改善主要得益于存款成本的持續改善下，息差降幅的同比收窄。非息收入方面，中收增長(cháng)受各項費率下調影響，下行壓力較大，但得益于債券投資收益的有力支撐，非息收入延續前三季度趨勢，表現穩健。

　　“總體而言上市銀行2024年業(yè)績(jì)表現符合我們預期，盡管息差下行、凈手續費收入下降等不利因素仍然存在，但銀行業(yè)通過(guò)資產(chǎn)擴張、其他非息增長(cháng)及撥備節約保持業(yè)績(jì)穩定。”中金公司表示。

　　中金公司認為，營(yíng)收及業(yè)績(jì)增速改善主要來(lái)自三方面因素貢獻：一是息差降幅同比收窄，2024年息差降幅約17個(gè)基點(diǎn)，少于2023年的25個(gè)基點(diǎn)，主要由于負債成本壓降；二是債券投資收入高增，2024年上市銀行其他非息收入同比增長(cháng)24.1%，正向貢獻利潤3.4個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于債市表現較好；三是撥備節約持續貢獻利潤增長(cháng)，2024年上市銀行資產(chǎn)減值損失同比下降7.7%，對利潤正向貢獻為3.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望2025年，馬鯤鵬表示，規模方面，預計2025年信貸增量基本同比持平或略有多增，信貸增速小幅放緩。結構上看，國家拉動(dòng)內需、刺激消費政策帶動(dòng)下，疊加按揭提前還款情況的好轉，預計2025年零售信貸投放較2024年將有所好轉。凈息差方面，存貸兩端利率同比下調情況下，2025年上市銀行凈息差降幅仍有望較2024年收窄。中收方面，受低基數疊加資本市場(chǎng)邊際好轉影響，中收表現將有所改善，降幅收窄。此外，債市由牛市轉向震蕩市，疊加去年同期高基數，投資收益等其他非息壓力較大，預計將負增長(cháng)，拖累營(yíng)收。資產(chǎn)質(zhì)量方面，預計不良率、撥備覆蓋率能夠保持穩定合理區間，但零售信貸的資產(chǎn)質(zhì)量需要進(jìn)一步關(guān)注。

　　平安證券認為，影響板塊基本面的核心因素依然來(lái)自國內經(jīng)濟修復進(jìn)程，隨著(zhù)2024年9月以來(lái)穩增長(cháng)政策的密集出臺，實(shí)體企業(yè)與個(gè)人有效需求的改善值得期待，但由于存量按揭調降以及LPR的下行，預計2025年行業(yè)資產(chǎn)端定價(jià)依舊承壓，需要關(guān)注負債端存款利率調降后對于資產(chǎn)端的對沖幅度，整體而言行業(yè)息差下行壓力仍存。因此整體來(lái)看，疊加考慮進(jìn)入2025年后債市波動(dòng)的加大，預計行業(yè)整體營(yíng)收乏力的情況仍將持續，向上彈性的提升仍需關(guān)注企業(yè)和居民端金融需求的修復。（來(lái)源：經(jīng)濟參考報）