4月25日，全面降準正式落地！此次降準共計釋放長(cháng)期資金約5300億元。在利好兌現之時(shí)，A股市場(chǎng)大跌有點(diǎn)意外，開(kāi)盤(pán)即低開(kāi)低走，截至收盤(pán)，上證指數跌5.13%，報2928.51點(diǎn)，成交額達4271億元；深證成指跌6.08%，報10379.28點(diǎn)，成交額達4698億元；創(chuàng )業(yè)板指跌5.56%，報2169.00點(diǎn)，成交額達1719億元。

　　筆者認為，如果單從影響股市下跌的利空因素來(lái)看，A股市場(chǎng)的表現也在意料之中。從外圍市場(chǎng)看，上周五，美股三大指數均重挫逾2%，道指暴跌近千點(diǎn)，創(chuàng )下近一年半以來(lái)最大單日跌幅，外圍市場(chǎng)大幅下跌對周一A股市場(chǎng)形成了一定影響；從國內影響因素來(lái)看，國內疫情的不確定性也間接影響了投資者對A股市場(chǎng)的預期。

　　實(shí)際上，A股市場(chǎng)的內在基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，對三大基本面“硬信息”，有必要進(jìn)一步消化理解：

　　首先，中國經(jīng)濟首季“開(kāi)門(mén)穩”是市場(chǎng)穩的堅強后盾。

　　最新發(fā)布的一季度經(jīng)濟數據彰顯出2022年我國經(jīng)濟的良好開(kāi)局。一季度，我國GDP為270178億元，同比增長(cháng)4.8%，增速較上年四季度加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟繼續穩步恢復。其中，消費持續恢復，為穩增長(cháng)發(fā)揮“主引擎”作用；投資規模擴大，穩投資政策持續發(fā)力，重大工程項目集中落地開(kāi)工，積極擴大有效投資，投資拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)作用提升；凈出口較快增長(cháng)，高水平對外開(kāi)放持續擴大，外貿發(fā)展保持韌性。

　　中國經(jīng)濟韌性強、長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有變，股市平穩健康發(fā)展的基本面也沒(méi)有變。

　　其次，金融監管部門(mén)同時(shí)發(fā)聲“穩經(jīng)濟”、“穩市場(chǎng)”，政策合力效應逐漸顯現。

　　繼3月16日，央行、證監會(huì )、銀保監會(huì )、國家外匯管理局同時(shí)發(fā)聲表示共同維護資本市場(chǎng)平穩運行之后。4月22日，上述四個(gè)部門(mén)再次同時(shí)發(fā)聲：央行會(huì )議提出進(jìn)一步加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，維護市場(chǎng)穩定，維護經(jīng)濟穩定；證監會(huì )會(huì )議強調，要及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切，引導市場(chǎng)預期，激發(fā)市場(chǎng)活力、潛力，進(jìn)一步提升市場(chǎng)韌性，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康運行；銀保監會(huì )提出，進(jìn)一步增強和改善融資供給，努力促進(jìn)國民經(jīng)濟良性循環(huán)；國家外匯管理局會(huì )議強調，維護外匯市場(chǎng)穩健運行和國家經(jīng)濟金融安全。

　　隨著(zhù)“穩市場(chǎng)”政策的逐步落地實(shí)施，政策利好的持續釋放將進(jìn)一步夯實(shí)A股市場(chǎng)企穩的基礎。

　　第三，A股市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境持續優(yōu)化改善，是資本市場(chǎng)行穩致遠的保障。

　　近年來(lái)，從進(jìn)一步健全多層次資本市場(chǎng)、完善中小企業(yè)金融支持體系，推動(dòng)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展和經(jīng)濟轉型升級，到推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎制度建設、法治體系完善，再到推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革，資本市場(chǎng)通過(guò)一步步深化改革增強了市場(chǎng)韌性，優(yōu)化了市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境。

　　當前，內外部環(huán)境更趨復雜和不確定，這也讓改革中的中國股市面臨更大的挑戰，但是，有中國經(jīng)濟的護航，中國股市有底氣和信心“風(fēng)雨之后必見(jiàn)彩虹”。（記者：安 寧 來(lái)源： 證券日報）