7月9日，《私募投資基金監督管理條例》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》）正式對外發(fā)布，自2023年9月1日起施行。這是我國私募投資基金行業(yè)的首部行政法規?！稐l例》的發(fā)布既是健全私募基金監管基礎性法規制度的標志，也是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段的標志，對行業(yè)具有里程碑意義。
《條例》共7章62條，重點(diǎn)包括五方面內容：一是明確適用范圍。將契約型、公司型、合伙型等不同組織形式的私募投資基金均納入適用范圍，規定以非公開(kāi)方式募集資金，設立投資基金或者以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的依法設立公司、合伙企業(yè)，由私募基金管理人或者普通合伙人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本條例。二是明確私募基金管理人和托管人的義務(wù)要求。三是規范資金募集和投資運作。四是對創(chuàng )業(yè)投資基金作出特別規定。五是強化監督管理和法律責任。
總的來(lái)看，《條例》一方面統籌發(fā)展和安全，抓住行業(yè)關(guān)鍵主體和關(guān)鍵環(huán)節，強化風(fēng)險源頭管控，同時(shí)發(fā)揮私募基金行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、支持科技創(chuàng )新等方面的作用。另一方面規范監管和尊重市場(chǎng)規律相結合。尊重私募基金行業(yè)相關(guān)主體運行規律，重在劃定監管底線(xiàn)、強化事中事后監管，對私募基金管理人及其重大事項變更實(shí)行登記管理，并對不同類(lèi)型私募基金特別是創(chuàng )業(yè)投資基金實(shí)施差異化監管。
在完善私募基金基礎性制度，支持行業(yè)發(fā)展方面?！稐l例》一是開(kāi)宗明義，在總則中明確提出鼓勵私募基金行業(yè)“發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、促進(jìn)科技創(chuàng )新等功能作用”。二是設立創(chuàng )業(yè)投資基金專(zhuān)章，明確創(chuàng )業(yè)投資基金的內涵，實(shí)施差異化監管和自律管理，鼓勵“投早投小投科技”。三是明確政策支持，對母基金、創(chuàng )業(yè)投資基金、政府性基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金，《條例》在已有規則基礎上豁免一層嵌套限制，明確“符合國務(wù)院證券監督管理機構規定條件，將主要基金財產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計入投資層級”，支持行業(yè)發(fā)揮積極作用，培育長(cháng)期機構投資者。
在規范私募基金發(fā)展，強化行業(yè)監管方面，《條例》堅持強化風(fēng)險源頭管控，劃定監管底線(xiàn)，全流程促進(jìn)私募基金規范運作。一是突出對關(guān)鍵主體的監管要求。二是全面規范資金募集和備案要求。堅守“非公開(kāi)”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線(xiàn)，落實(shí)穿透監管，加強投資者適當性管理。三是規范投資業(yè)務(wù)活動(dòng)。明確私募基金財產(chǎn)投資范圍和負面清單，同時(shí)為私募基金產(chǎn)品有序創(chuàng )新預留了空間。四是明確市場(chǎng)化退出機制。五是豐富事中事后監管手段，加大違法違規行為懲處力度。
近年來(lái)，以創(chuàng )業(yè)投資基金為代表的私募基金在“投早投小投科技”方面發(fā)揮了重要作用，是促進(jìn)科技自立自強、產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新升級的重要力量。為支持鼓勵創(chuàng )業(yè)投資基金發(fā)展，《條例》作了差異化安排?！稐l例》在總則中明確對創(chuàng )業(yè)投資基金實(shí)施分類(lèi)監管，并為創(chuàng )業(yè)投資基金設置專(zhuān)章。在投資范圍、投資期限、合同策略等方面明確創(chuàng )業(yè)投資基金應當符合的條件，并加強創(chuàng )業(yè)投資基金監管政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合?！稐l例》在登記備案、資金募集、投資運作、風(fēng)險監測、現場(chǎng)檢查等方面，對創(chuàng )業(yè)投資基金實(shí)施差異化監管和自律管理，對主要從事長(cháng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉化的創(chuàng )業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。下一步，相關(guān)部門(mén)將進(jìn)一步研究出臺支持創(chuàng )業(yè)投資基金發(fā)展的具體政策舉措。
為貫徹落實(shí)好《條例》，下一步，證監會(huì )將完善部門(mén)規章、規范性文件和自律規則。根據《條例》修訂《私募投資基金監督管理暫行辦法》，進(jìn)一步細化相關(guān)要求，逐步完善私募基金資金募集、投資運作、信息披露等相關(guān)制度，根據私募基金管理人業(yè)務(wù)類(lèi)型、管理資產(chǎn)規模、持續合規情況、風(fēng)險控制情況和服務(wù)投資者能力等實(shí)施差異化監管，完善規則體系。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
