進(jìn)一步擴大中長(cháng)期資金來(lái)源、提高權益資產(chǎn)投資實(shí)際比例

　　◎記者 梁銀妍

　　中國證監會(huì )黨委書(shū)記、主席易會(huì )滿(mǎn)近日接受新華社專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，證監會(huì )正在抓緊制定建設中國特色現代資本市場(chǎng)政策框架，將堅持成熟一個(gè)、推出一個(gè)。他還強調，加大力度推進(jìn)投資端改革，吸引更多中長(cháng)期資金入市。

　　上海證券報記者獲悉，中國特色現代資本市場(chǎng)政策框架初步形成了“1+N+X”的體系，其核心舉措之一就是制定資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案。下一步，證監會(huì )將全面推進(jìn)投資端改革，進(jìn)一步擴大中長(cháng)期資金來(lái)源、提高權益資產(chǎn)投資實(shí)際比例、落實(shí)長(cháng)周期考核機制，并著(zhù)力優(yōu)化市場(chǎng)機制環(huán)境。

　　全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革

　　專(zhuān)家表示，隨著(zhù)“1+N+X”政策體系和重點(diǎn)舉措落實(shí)落地，通過(guò)投融資兩端協(xié)同努力，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和投資者的質(zhì)效將進(jìn)一步提升。

　　據悉，中國特色現代資本市場(chǎng)政策框架的核心舉措之一，就是制定資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案。該方案是未來(lái)一段時(shí)期統籌解決資本市場(chǎng)中長(cháng)期資金供給不足、各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機構投資者投資行為長(cháng)期性與穩定性不足等問(wèn)題的行動(dòng)綱要。

　　該方案的總體思路是，緊緊圍繞建設中國特色現代資本市場(chǎng)工作主線(xiàn)，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革，加快推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加大中長(cháng)期資金引入力度，持續優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)，著(zhù)力提升投資者長(cháng)期回報，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟、居民財富的良性循環(huán)。

　　下一步，證監會(huì )將會(huì )同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步推動(dòng)解決中長(cháng)期資金入市痛點(diǎn)和障礙，進(jìn)一步擴大中長(cháng)期資金來(lái)源、提高權益資產(chǎn)投資實(shí)際比例、落實(shí)長(cháng)周期考核機制，并著(zhù)力優(yōu)化市場(chǎng)機制環(huán)境，推動(dòng)出臺更多有利于長(cháng)期投資、價(jià)值投資的政策措施。

　　多措并舉引導中長(cháng)期資金入市

　　業(yè)內普遍認為，引導中長(cháng)期資金入市是資本市場(chǎng)投資端改革的重要一環(huán)。記者獲悉，證監會(huì )按照“邊制定、邊推進(jìn)、邊落實(shí)”的思路，推動(dòng)方案涉及中長(cháng)期資金引入的一批政策舉措加速推出，包括推動(dòng)調整保險資金投資股票風(fēng)險因子、推動(dòng)落實(shí)保險資金長(cháng)周期考核、推動(dòng)保險資金開(kāi)展長(cháng)期股票投資、優(yōu)化養老金參與資本市場(chǎng)機制等。

　　9月10日，金融監管總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監管標準的通知》，降低了對負債久期長(cháng)的保險品種償付能力要求，同時(shí)降低保險公司投資滬深300指數成分股、科創(chuàng )板上市普通股票、公募REITs的風(fēng)險因子，提升保險資金大盤(pán)藍籌股、科技股配置積極性。

　　10月30日，財政部發(fā)布《關(guān)于引導保險資金長(cháng)期穩健投資加強國有商業(yè)保險公司長(cháng)周期考核的通知》，明確對國有商業(yè)保險公司經(jīng)營(yíng)效益類(lèi)績(jì)效評價(jià)指標“凈資產(chǎn)收益率”實(shí)施3年長(cháng)周期考核，引導提升保險資金權益投資的積極性和穩定性。

　　近日，證監會(huì )還會(huì )同金融監管總局，支持保險公司通過(guò)設立私募基金形式參與長(cháng)期股票投資，目前相關(guān)工作進(jìn)入落地階段。11月29日，中國人壽和新華保險發(fā)布公告稱(chēng)，雙方將分別出資250億元共同發(fā)起設立私募證券投資基金有限公司。該私募基金公司將聚焦二級市場(chǎng)并長(cháng)期投資優(yōu)質(zhì)上市公司。

　　此外，證監會(huì )優(yōu)化了養老金參與資本市場(chǎng)機制，明確社?；鹂梢詰鹇酝顿Y者身份參與上市公司向特定對象發(fā)行股票，吸引社?；饠U大權益投資規模。

　　中歐基金總經(jīng)理劉建平表示，在監管的持續推動(dòng)下，今年以來(lái)引導中長(cháng)期資金入市的政策陸續出臺。中長(cháng)期資金入市的新勢能正在集聚，資本市場(chǎng)與中長(cháng)期資金良性互動(dòng)的生態(tài)格局將加快形成。

　　中長(cháng)期資金入市正當其時(shí)

　　10月份以來(lái)，上市公司、中央匯金、社?；?、公募基金等各類(lèi)資金，正在加大入市力度。

　　截至目前，已有超過(guò)580家上市公司進(jìn)行回購操作，涉及回購金額近260億元；多家公募基金出手自購旗下權益類(lèi)產(chǎn)品，累計資金超過(guò)20億元。此外，國有資本運營(yíng)機構也在用“真金白銀”支持資本市場(chǎng)。10月11日，中央匯金增持四大行；同月23日，中央匯金買(mǎi)入ETF產(chǎn)品，并表示將在未來(lái)繼續增持。12月1日，中國國新發(fā)布公告稱(chēng)，旗下國新投資當日增持中證國新央企科技類(lèi)指數基金，并將在未來(lái)繼續增持。

　　劉建平認為，在當前時(shí)點(diǎn)，加快推動(dòng)更多中長(cháng)期資金入市或將“一舉三得”。具體來(lái)看：一是在現在的點(diǎn)位上加大入市比例，本身就是理性且高勝率的決策；二是向市場(chǎng)傳遞專(zhuān)業(yè)機構對A股投資價(jià)值的判斷，提升信心；三是為市場(chǎng)資金的投資方向提供指導，提升A股估值體系的整體質(zhì)量。