近期，權益市場(chǎng)處于相對低位，疊加政策釋放利好等，不少樂(lè )觀(guān)投資者判斷市場(chǎng)或正進(jìn)入磨底時(shí)間。但從來(lái)沒(méi)有純粹V型反轉，市場(chǎng)走勢總是一波三折，磨底時(shí)間應該怎么渡過(guò)？南方基金為投資者提供了七條建議。

　　一、長(cháng)期投資需要底氣 基本面是對未來(lái)樂(lè )觀(guān)最大的底氣

　　價(jià)格漲跌是短期市場(chǎng)情緒的反映，長(cháng)期投資的底氣和信心，來(lái)源于對“價(jià)值”的認識。

　　中國經(jīng)濟基本面是以A股等為代表人民幣資產(chǎn)的最大支撐，自2008年次債危機之后，全球GDP增量的50%來(lái)自于中國貢獻。

　　二、耕種是為了收獲 買(mǎi)定請離手

　　2021年，數家基金公司針對自身4682萬(wàn)主動(dòng)權益基金投資者的共計5.65億筆交易進(jìn)行分析發(fā)現：

　　在主動(dòng)權益基金的投資中，基金投資者的盈利概率與持倉時(shí)間正相關(guān)。

　　當持倉時(shí)間小于3個(gè)月時(shí)，平均收益率為負，盈利人數占比只有39%；

　　當持倉時(shí)間達到3-6月，盈利人數占比接近64%，平均收益率提升超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)；

　　當持倉時(shí)長(cháng)進(jìn)一步延長(cháng)，平均收益率也呈現穩步提升；尤其當持倉時(shí)長(cháng)超過(guò)10年后，盈利人數已超過(guò)98%，且平均收益率高達117%。

　　數據來(lái)源：《公募權益類(lèi)基金投資者盈利洞察報告》，截止2021年一季度

　　三、道理都懂但通往成功的道路并不擁擠 因為敢于“逆行”的人始終是少數

　　市場(chǎng)磨底階段往往伴隨著(zhù)基金發(fā)行冰點(diǎn)期，若以偏股混合基金指數為測算指標，模擬在發(fā)行冰點(diǎn)月份首日買(mǎi)基金，至今年化收益率多在14%-29%之間，相比近10個(gè)年度8.98%的年化收益率優(yōu)勢明顯。

　　在基金發(fā)行冰點(diǎn)期

　　測算買(mǎi)入偏股混合基金指數至今的年化收益率

　　數據來(lái)源：Wind，截至2022/2/22，2011年-2020年的年化收益率為8.98%；指數過(guò)往表現不預示未來(lái)，投資需謹慎

　　四、感到困難的時(shí)候怎么辦？苦的盡頭將是甜，好酒更需時(shí)間釀

　　回顧近16年來(lái)的多輪牛熊周期，其實(shí)普通股票型基金指數與上證指數的總體趨勢基本一致，但為何最終累計收益率卻天差地別？

　　根本原因在于普通股票型基金通過(guò)不斷精選全市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在每次市場(chǎng)大跌之后，迎來(lái)的反彈力度往往比上證指數大得多，長(cháng)期積累下來(lái)便是非?？捎^(guān)的收益率。

　　普通股票型基金指數與上證指數累計收益率一覽

　　數據來(lái)源：2006/1/1-2022/2/8，指數過(guò)往表現不預示未來(lái)，投資需謹慎

　　五、想要好的投資體驗？資產(chǎn)配置不可忘，“東邊不亮西邊亮”

　　資產(chǎn)配置決定了投資組合收益變化（波動(dòng)）的90%，如果想降低整體波動(dòng)來(lái)抗風(fēng)險，科學(xué)配置不同資產(chǎn)必不可少，盡可能達到“東邊不亮西邊亮”進(jìn)而帶動(dòng)全局的效果。

　　資產(chǎn)配置、選擇證券、擇時(shí)等對組合波動(dòng)的貢獻率

　　數據來(lái)源：Ibbotson&Kaplan(2000)

　　股債搭配是資產(chǎn)配置的重要方式之一，2006年以來(lái)16年完整年度中，若以5:5的比例搭配中證全債與滬深300，該組合相比滬深300回撤小得多，累計收益率卻相差無(wú)幾，投資性?xún)r(jià)比突出。這類(lèi)“以債為底，以股增強”的理念，正是“固收+”基金的核心策略。

　　數據來(lái)源：Wind，2006/1/1-2021/12/31，指數過(guò)往表現不預示未來(lái)，投資需謹慎

　　六、擇時(shí)困難？定投吧

　　上一次上證指數跌破3400點(diǎn)時(shí)，若模擬定投偏股混合基金指數至今的收益率，可以發(fā)現定投的收益率更加平滑。

　　在磨底波動(dòng)期，定投能幫我們解決擇時(shí)難題，管住頻繁操作的手。

　　上一輪跌破3400后，定投偏股混合基金指數、上證指數的收益率表現

　　數據來(lái)源：wind，2018/2/6-2022/3/25，分別以該區間的上證指數（000001.SH）、偏股混合型基金指數（885003.WI）收盤(pán)點(diǎn)位模擬買(mǎi)入、模擬在每月6日買(mǎi)入（遇非交易日則順延），計算方法：定投收益率=累計盈利/累計投入成本。指數過(guò)往表現不預示未來(lái)，投資需謹慎。

　　七、選基困難？找FOF

　　FOF基金相當于幫我們一鍵做好資產(chǎn)配置，解決選基及調倉難題。

　　2018年2月以來(lái)，FOF指數可以在普通基金的基礎上再次平滑波動(dòng)，相比滬深300回撤更小，收益更高。

　　FOF漲幅超滬深300，最大回撤遠小于滬深300

　　數據來(lái)源：Wind，2022/3/25，2018年2月22日為FOF基金指數基期；指數過(guò)往表現不預示未來(lái)，投資需謹慎