公募基金四季度報告披露已經(jīng)啟動(dòng)。種種跡象顯示，部分基金公司在2022年第四季度調倉換股，積極布局中國經(jīng)濟復蘇、內需回暖相關(guān)行業(yè)主題?；鸸颈硎?，當前市場(chǎng)依然位于底部區域，隨著(zhù)內需復蘇的確定性越來(lái)越高，A股盈利預期明顯好轉，看好2023年市場(chǎng)趨勢性投資機會(huì )。
基金積極調倉換股
1月10日，華富基金披露了全市場(chǎng)首批權益基金2022年四季度報告。這也是繼中銀基金后，第二家開(kāi)啟四季報業(yè)績(jì)披露的公募機構。
根據華富基金公告，截至2022年四季度末，公司率先發(fā)布的三只權益產(chǎn)品大多實(shí)現了規模增長(cháng)。具體來(lái)看，華富新能源股票型發(fā)起式、華富靈活配置混合、華富策略精選混合期末基金資產(chǎn)凈值規模分別為5.48億元、1.86億元、962.23萬(wàn)元。此前三季度末，三只產(chǎn)品的基金資產(chǎn)凈值規模分別為2.23億元、0.12億元、0.10億元。
業(yè)績(jì)表現方面，截至2022年四季度末，華富新能源股票型發(fā)起式累計份額凈值為0.9002元，份額凈值增長(cháng)率為3.22%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為-5.89%。最新持倉顯示，該基金四季度重倉持股調整幅度顯著(zhù)。其前三大重倉股為寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、科士達，持倉市值為4721.04萬(wàn)元、3801.20萬(wàn)元、3052.80萬(wàn)元。與三季度相比，寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、億緯鋰能、天合光能、固德威獲加倉，加倉幅度為275.00%、172.00%、110.14%、38.89%、36.00%。與此同時(shí)，隆基綠能、科華數據、晶澳科技、盛弘股份、錦浪科技被調出重倉持股序列。
另一只聚焦大消費標的的華富靈活配置混合報告期業(yè)績(jì)也有不俗表現。期內該基金累計份額凈值為1.688元，份額凈值增長(cháng)率為21.74%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為1.31%。該基金報告期內也對重倉股進(jìn)行“大換血”，顯著(zhù)傾向于加大對于與經(jīng)濟復蘇、內需回暖的相關(guān)行業(yè)配置，中青旅、首旅酒店、華天酒店、南方航空、上海機場(chǎng)、中國國航6只個(gè)股新晉成為前十大重倉股。其中，前三大重倉股更新為中國國航、上海機場(chǎng)、錦江酒店，持倉市值分別為859.98萬(wàn)元、769.85萬(wàn)元、755.63萬(wàn)元。
業(yè)績(jì)表現整體穩健
權益基金業(yè)績(jì)表現出爐的同時(shí)，包括首批債券型基金在內的固定收益類(lèi)產(chǎn)品四季報也備受市場(chǎng)關(guān)注。從中銀基金率先披露的14只產(chǎn)品表現來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品2022年四季度規模變動(dòng)相對穩定，超七成產(chǎn)品期間收益率跑贏(yíng)業(yè)績(jì)比較基準增長(cháng)率，為投資者實(shí)現了超額收益。
具體來(lái)看，如中銀中債1-3年期農發(fā)行債券指數、中銀中債1-5年期國開(kāi)行債券指數、中銀上清所0-5年農發(fā)行債券指數、中銀臻享債券、中銀榮享債券最新規模均實(shí)現了不同程度上漲，分別達到24.41億元、32.23億元、46.64億元、17.40億元、41.23億元。不過(guò)，也有部分債券基金遭遇較大規模贖回。如中銀中高等級債券A類(lèi)份額在2022年四季度末的申購贖回凈額合計減少約31億份，C類(lèi)份額也由四季度初的7.5億份降至季度末的約3.7億份。
來(lái)自中國基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至2022年11月末，債基規模環(huán)比縮水已超5000億元。“當前債市獲利難度明顯加大。”泰達宏利基金認為，不論從估值比價(jià)還是從基本面角度來(lái)看，債市利空因素明顯增多。
A股趨勢性機會(huì )顯現
邁入2023年，公募基金新一年的投資布局也漸次展開(kāi)。泰達宏利基金在新年策略展望中表示，當前A股依然位于底部區域，經(jīng)歷一年多調整，主要寬基指數估值分位均位于歷史較低水平。從周期視角來(lái)看萬(wàn)得全A盈利仍處于下行趨勢，但隨著(zhù)內需復蘇的確定性越來(lái)越高，A股盈利預期明顯好轉。“復盤(pán)過(guò)去幾輪熊牛轉換經(jīng)驗，估值修復總是優(yōu)于盈利基本面的復蘇，當前時(shí)間點(diǎn)看好2023年A股市場(chǎng)趨勢性機會(huì )。”
“風(fēng)格上看，價(jià)值或將優(yōu)于成長(cháng)；估值角度來(lái)看，兩者均處于歷史較低水平；從基本面結構上來(lái)看，內需將成為新一年拉動(dòng)需求的主要力量。其中，內需與代表傳統經(jīng)濟的價(jià)值風(fēng)格股票相關(guān)度更高，而許多成長(cháng)風(fēng)格股票深度參與全球供應鏈分工，其營(yíng)收與外需變化息息相關(guān)。”該基金進(jìn)一步表示。
中歐基金認為，A股已逐步浮現再配置機會(huì )，關(guān)注中國經(jīng)濟穩增長(cháng)主線(xiàn)下的投資機會(huì )，如消費中具備較強盈利和估值彈性的白酒、家電和服務(wù)消費等行業(yè)，以及基建和其他類(lèi)投資，尤其是涉及雙碳領(lǐng)域的能源基建和新能源電力運營(yíng)商等。
展望2023年一季度乃至全年，華富靈活配置混合在四季報中表示，“出行鏈板塊作為復蘇排頭兵，依然具有較好配置價(jià)值。”該基金表示，未來(lái)會(huì )聚焦以旅游為代表的出行鏈板塊相關(guān)投資機會(huì )，同時(shí)緊跟市場(chǎng)動(dòng)向，將出行鏈中其他存在修復機會(huì )的衍生板塊，例如快遞物流等行業(yè)納入投資視野。由于近期以旅游為代表的出行鏈板塊投資邏輯發(fā)生了顯著(zhù)變化，在基本面驅動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，預計未來(lái)該板塊內部個(gè)股走勢將會(huì )呈現出較大分化，業(yè)績(jì)超預期個(gè)股有望取得更為靚眼的表現。
