國慶長(cháng)假臨近，券商調研、薦股“兩不誤”。數據顯示，近一周以來(lái)，券商共計調研了138只個(gè)股，并對199只個(gè)股出具了“買(mǎi)入”評級，行業(yè)偏好以工業(yè)、消費、信息技術(shù)等板塊為主。9月以來(lái)，熱門(mén)券商金股多屬于消費板塊。

　　機構認為，當前配置以消費為代表的價(jià)值板塊勝率更高。四季度市場(chǎng)或維持震蕩格局，價(jià)值板塊相對領(lǐng)先于成長(cháng)板塊。從歷史經(jīng)驗看，四季度的日歷效應顯示多數年份以金融、日常消費品為主的低估值大盤(pán)價(jià)值股占優(yōu)的概率更高。

　　看好消費板塊

　　數據顯示，近一周以來(lái)(9月16日至9月22日，下同)，券商共計調研了138只個(gè)股，覆蓋了10個(gè)Wind行業(yè)板塊(Wind一級，下同)，其中屬于工業(yè)、材料、消費(包括可選消費及日常消費)、信息技術(shù)等板塊的個(gè)股數量居前。

　　從個(gè)股吸引的調研券商數量來(lái)看，銀輪股份最受券商青睞，被22家券商調研，數量最多，屬于可選消費行業(yè)；中遠?？?、中遠海能、中遠海特、中遠海發(fā)均獲15家券商調研，數量并列居次，均屬于工業(yè)板塊。

　　最近一周，最新被券商出具“買(mǎi)入”評級的個(gè)股總計199只，覆蓋了11個(gè)Wind行業(yè)板塊。具體來(lái)看，屬于泛消費板塊和工業(yè)板塊的個(gè)股均有48只，數量并列居首。消費板塊中，27只個(gè)股屬于可選消費行業(yè)，21只個(gè)股屬于日常消費行業(yè)。此外，屬于信息技術(shù)、材料、醫療保健等板塊的個(gè)股數量亦居前，分別有44只、29只、18只。

　　值得注意的是，從月度熱門(mén)券商金股來(lái)看，數據顯示，9月份以來(lái)，被券商推薦次數居前四位的個(gè)股均屬于消費板塊，其中中國中免、貴州茅臺均被券商推薦9次，數量并列居首，分屬可選消費、日常消費行業(yè)；山西汾酒、瀘州老窖分別被券商推薦8次、6次，數量分居第二、第三位，均屬于日常消費板塊。不過(guò)，從市場(chǎng)表現來(lái)看，上述4只消費股9月以來(lái)均呈現不同程度的下跌，瀘州老窖月內跌幅逾6%，貴州茅臺月內跌幅逾5%。

　　拉長(cháng)周期來(lái)看，近3個(gè)月被券商推薦次數居前兩位的個(gè)股是中國中免(32次)、貴州茅臺(28次)，亦屬于消費板塊。

　　四維度看消費板塊勝率更高

　　近期，權益市場(chǎng)估值普跌，小盤(pán)與成長(cháng)風(fēng)格估值收縮幅度最大，大盤(pán)與消費風(fēng)格估值微縮。從市場(chǎng)風(fēng)格切換的角度來(lái)看，太平洋證券認為，當前在海外緊縮、國內估值貢獻有限的背景下，市場(chǎng)開(kāi)始更多選擇防御，從而帶來(lái)價(jià)值板塊的相對收益。估值是交易的結果不是原因，當前配置以消費為代表的價(jià)值板塊勝率更高。

　　從交易情緒來(lái)看，興業(yè)證券認為，消費和周期行業(yè)擁擠度多數仍然處于較低或中等偏低區間。消費板塊中，白酒、社會(huì )服務(wù)、快遞等細分行業(yè)的交易擁擠度水平中等偏低，豬產(chǎn)業(yè)、醫藥生物、CXO(醫藥外包)、創(chuàng )新藥、中藥等細分行業(yè)擁擠度較低。此外，以新能源車(chē)、風(fēng)電、智能汽車(chē)等為代表的成長(cháng)行業(yè)賽道的擁擠度也已明顯回落至歷史低位，處于較低或中等偏低區間。

　　從歷史經(jīng)驗看，中原證券認為，四季度的日歷效應顯示多數年份以金融、日常消費品為主的低估值大盤(pán)價(jià)值股占優(yōu)的概率更高?？傮w而言，四季度市場(chǎng)或維持弱勢震蕩的格局，價(jià)值板塊相對領(lǐng)先于成長(cháng)板塊。高景氣的成長(cháng)賽道經(jīng)歷幾個(gè)月蓄勢調整后性?xún)r(jià)比更優(yōu)，歲末年初隨著(zhù)海內外流動(dòng)性環(huán)境改善，或迎來(lái)更好機會(huì )。

　　從盈利角度看，東北證券認為，四季度盈利筑底階段可關(guān)注供需修復的食品飲料板塊和社會(huì )服務(wù)板塊。理由是當前消費恢復速度快于2020年，且修復的結構性特征明顯，餐飲板塊具有良好的修復彈性，餐飲相關(guān)的食品飲料板塊和社會(huì )服務(wù)板塊有望受益。（來(lái)源： 中國證券報）