A股上市券商2022年度分紅方案陸續進(jìn)入實(shí)施階段。
Wind數據顯示，截至5月29日記者發(fā)稿，除去已經(jīng)完成權益分派的2家券商，當前還有38家券商現金紅利分派正在路上，派現總規模接近420億元，單家券商平均派現規模超過(guò)11億元。
盡管2022年行業(yè)整體業(yè)績(jì)承壓，但有29家券商現金分紅率（派發(fā)現金紅利占當年凈利潤比例）超過(guò)了30%。今年以來(lái)，多家券商發(fā)布了未來(lái)三年股東回報規劃，進(jìn)一步穩定了股東對券商股的合理投資回報預期。
A股券商近420億元紅包在路上
Wind數據顯示，截至5月29日記者發(fā)稿，A股共有40家上市券商“官宣”了其2022年度權益分派方案，現金分紅規模超過(guò)427億元（含稅，下同）。在剔除權益分派實(shí)施完畢的國元證券、華林證券后，其余38家券商現金分紅規模仍有419.14億元，單家券商平均派現規模達到11.03億元。
尚未實(shí)施權益分派的券商中，中信證券分紅規模最高，計劃派現72.62億元，僅一家便占到前述38家券商派現總規模的17%。國泰君安計劃派現超過(guò)47億元，海通證券、廣發(fā)證券、國信證券、中國銀河、中信建投等券商，其2022年度計劃派現規模均超過(guò)20億元，招商證券、東方證券、興業(yè)證券3家券商2022年度計劃派現規模在10億元以上。
上市券商2022年度擬派現規模前十及其股息率
考慮到2022年凈利潤多數下滑、整體業(yè)績(jì)承壓，包括前述頭部券商在內的多數上市券商，2022年度每股派現規模均較上一年度縮水，但也有部分券商選擇堅持每股派現規模“不下調”：華泰證券2022年度計劃每股派現0.45元，與2021年度保持一致，其派現總規模超過(guò)40億元。類(lèi)似的還有浙商證券、華安證券、南京證券、東北證券、國海證券、第一創(chuàng )業(yè)等券商，但其派現總規模并不大，單家券商擬派現規模從1.68億元到5.04億元不等。
券商2022年度派現收益“含金量”如何？從股息率這一衡量現金分紅收益的指標看，按照5月29日收盤(pán)價(jià)計算，前述38家尚未進(jìn)行權益分派的上市券商中，股息率超過(guò)1%的券商有23家，股息率超過(guò)2%的有11家。國泰君安以3.62%的股息率位居第一，華泰證券緊隨其后，股息率為3.33%。
從現金分紅率（現金分紅占歸屬母公司凈利潤比率）看，前述38家券商中，有多達29家券商預計在30%以上，首創(chuàng )證券、國海證券、浙商證券等券商2022年度現金分紅率將超過(guò)50%。值得注意的是，不少券商2022年度現金分紅率較上一年度大幅提升，并非加大了派現力度，而是分母端凈利潤同比下滑帶來(lái)的整體計算結果“拔高”。
錨定分紅預期
3家券商發(fā)布股東回報規劃
提升分紅力度是近年來(lái)監管層持續引導上市公司發(fā)力的方向，上市券商也紛紛推出各類(lèi)股東回報規劃，意在進(jìn)一步穩定市場(chǎng)分紅預期，提升投資回報的連續性和穩定性。
Wind數據顯示，在最近一個(gè)多月時(shí)間里，財通證券、長(cháng)江證券、天風(fēng)證券3家券商公布了未來(lái)三年（2023-2025）股東回報規劃。財通證券和長(cháng)江證券均明確，在滿(mǎn)足現金分紅的條件下，公司連續三個(gè)會(huì )計年度以現金方式累計分配的利潤不少于該三個(gè)會(huì )計年度實(shí)現年均可分配利潤的30%。天風(fēng)證券明確，滿(mǎn)足相應條件下，公司每年分配的利潤不少于當年實(shí)現的可供分配利潤的15%。
上市公司分紅的前提是不損害公司的持續經(jīng)營(yíng)能力，業(yè)務(wù)發(fā)展也是部分券商分紅率較低的重要原因。以中金公司為例，公司2022年度擬分配的現金股利總額占該年度合并報表歸屬于母公司股東的凈利潤（不含歸屬于永續次級債券持有人的凈利潤）比例為12.3%，擬派現總額僅有8.69億元。
中金公司解釋稱(chēng)，由于監管指標壓力、境外子公司分紅限制，以及公司戰略發(fā)展所需投入等，公司資產(chǎn)負債表長(cháng)期處于較為緊張的狀態(tài)，同時(shí)在公司戰略落地的前期階段，隨著(zhù)公司機構業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，依托資產(chǎn)負債表為客戶(hù)提供各類(lèi)服務(wù)的需求也快速增加。
招商證券2022年度擬分配利潤占歸屬于母公司股東凈利潤的比例低于30%，公司對此也予以特別說(shuō)明，這是為確保公司發(fā)展戰略有效落地，應對激烈的行業(yè)競爭，公司需要增厚凈資本，增強抵御風(fēng)險的能力。隨著(zhù)公司戰略的持續推進(jìn)，預計未來(lái)一段時(shí)間仍將有較大的資金需求。（來(lái)源： 中國證券報）
