截至目前，今年以來(lái)北向資金凈流入達1800億元，已超過(guò)去年全年總額的一倍。多家外資機構表示，中國資產(chǎn)在經(jīng)歷近期回調后，其估值在全球范圍內更具吸引力。
MSCI亞太區股票研究部執行董事徐偉對《證券日報》記者表示，近期海外投資者紛紛重新進(jìn)入中國在岸市場(chǎng)，希望從中國不斷擴大對外開(kāi)放以及A股與全球股市的弱相關(guān)性中尋找潛在投資機會(huì )。
預計會(huì )有進(jìn)一步穩增長(cháng)政策出臺
景順亞太區（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭對《證券日報》記者表示，隨著(zhù)全球通脹持續緩和及貨幣政策緊縮周期接近尾聲，全球經(jīng)濟會(huì )在短期內略為放緩，但隨后會(huì )迎來(lái)復蘇。對于下半年經(jīng)濟形勢，更看好亞太市場(chǎng)。中國方面，預計未來(lái)可能還會(huì )有進(jìn)一步穩增長(cháng)政策出臺，以更好地促進(jìn)經(jīng)濟穩定增長(cháng)。
6月中旬，政策利率密集調降，公開(kāi)市場(chǎng)操作（OMO）七天期逆回購利率、常備借貸便利（SLF）利率、中期借貸便利（MLF）利率均下調10個(gè)基點(diǎn)。趙耀庭認為，下調10個(gè)基點(diǎn)對整個(gè)經(jīng)濟產(chǎn)生的推動(dòng)效果可能有限，更多還是要依靠貨幣政策和財政政策的共同作用，比如地方政府擴大基建投資，加大對新能源汽車(chē)的補貼，適當放松第二套住房購房條件，或者調整高科技制造業(yè)企業(yè)的稅收等。
瑞銀財富管理投資總監辦公室表示，有針對性的政策措施會(huì )增強投資者對下半年經(jīng)濟增長(cháng)和盈利復蘇的信心。盈利勢頭的改善將繼續成為中國股市的關(guān)鍵催化劑。
瑞士百達財富管理亞洲宏觀(guān)經(jīng)濟研究主管陳東對《證券日報》記者表示，預計下半年政府或出臺更有針對性的財政措施，例如為消費者提供補貼。“我們對中國2023年GDP增長(cháng)的預測暫時(shí)維持在5.5%不變。”
瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管及首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤預計，宏觀(guān)政策將繼續溫和加碼，支撐經(jīng)濟增長(cháng)。未來(lái)出臺的政策支持可能包括：一是適度放松房地產(chǎn)調控政策。二是增強財政和準財政擴張力度，提振基建投資。同時(shí)，中央政府可以向地方政府提供臨時(shí)信貸和資金支持。三是進(jìn)一步小幅降息，信貸支持加碼以配合準財政政策的擴張，以及對部分地方融資平臺債務(wù)進(jìn)行重組或將其置換為成本更低的債務(wù)。
“下半年，消費活動(dòng)會(huì )進(jìn)一步溫和復蘇，房地產(chǎn)活動(dòng)可能逐步企穩，經(jīng)濟增長(cháng)環(huán)比動(dòng)能或將有所回升。”汪濤預計，三季度、四季度GDP同比增速分別為4.3%和4.8%，2023年全年GDP增速約為5.2%。
中國股票的估值很有吸引力
“今年下半年歐美市場(chǎng)商業(yè)活動(dòng)可能會(huì )放緩，歐美國家將繼續處于貨幣政策緊縮周期。另一方面，中國將繼續保持穩健的貨幣政策，未來(lái)可能還會(huì )有更多的財政政策出臺。”趙耀庭分析稱(chēng)，在此基準情景中，我們比較看好優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券和結構性的債券；從股票的角度，看好亞太地區，中國股票的估值很有吸引力。
瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國主管房東明表示，中國資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化、國際化程度不斷提升，對中國經(jīng)濟、上市公司都有一個(gè)積極正面的推動(dòng)作用。作為全球第二大市場(chǎng)，中國市場(chǎng)的深度、廣度、流動(dòng)性都比較充分，對海外各類(lèi)投資者具有吸引力。而海外投資者的參與也有助于金融市場(chǎng)的健康穩定，并促進(jìn)境內市場(chǎng)與國際接軌。
談及對于A(yíng)股的機會(huì )，趙耀庭看好高端制造業(yè)，包括電動(dòng)汽車(chē)等。他表示，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)最近獲得了更多政策支持，比如，6月19日國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步構建高質(zhì)量充電基礎設施體系的指導意見(jiàn)》；商務(wù)部辦公廳也于近日發(fā)布《關(guān)于組織開(kāi)展汽車(chē)促消費活動(dòng)的通知》。
瑞銀財富管理投資總監辦公室認為，未來(lái)幾個(gè)月，受益于更多針對性的支持性政策出臺，投資者可以繼續留意消費、互聯(lián)網(wǎng)、材料和工業(yè)等直接受益者，還可以留意金融和公用事業(yè)等股息收益率高的間接受益者。（來(lái)源：證券日報）
