有公司主動(dòng)終止定增，有公司因定增批文到期而不得不終止……據中國證券報記者不完全統計，今年以來(lái)，發(fā)布定增終止公告（僅統計項目定增類(lèi)型）的上市公司約有40家，較去年同期增長(cháng)約20%。
“在愈發(fā)市場(chǎng)化的定增市場(chǎng)中，一方面參與其中的機構以及投資者對于企業(yè)估值和定價(jià)的能力不斷提升；另一方面，即便外部投資者一致看好，整個(gè)再融資過(guò)程也需要合理合規，日常經(jīng)營(yíng)更不能出現瑕疵。”有資深市場(chǎng)人士指出。
主動(dòng)終止原因各異
歷時(shí)8個(gè)多月，方正電機最終因被證監會(huì )立案，于今年6月28日公告定增事項終止。
根據方正電機此前披露的定增預案（修訂稿），此次募資總額6.69億元主要用于“年產(chǎn)80萬(wàn)套新能源汽車(chē)驅動(dòng)電機項目”以及補充流動(dòng)資金。對于此次風(fēng)波，方正電機稱(chēng)，“待證監會(huì )調查結果確定后，公司再根據實(shí)際情況擇機啟動(dòng)向特定對象發(fā)行股票事宜。”
梳理近期無(wú)緣定增的公司，除了觸發(fā)限制規則外，還有一部分是在經(jīng)歷交易所嚴格問(wèn)詢(xún)后“知難而退”。
廣生堂在收到深交所第二輪審核問(wèn)詢(xún)后主動(dòng)撤回申請文件。從時(shí)間上看，公司于5月16日收到深交所的第二輪審核問(wèn)詢(xún)函，僅間隔一周，公司于5月23日正式宣布終止。
類(lèi)似的還有科前生物，自5月12日公告回復首輪問(wèn)詢(xún)后，公司于6月26日公告決定撤回此次定增。
“一些公司再融資的‘路障’顯而易見(jiàn)，再融資審核明確提出，上市公司或現任董監高被立案調查期間不得公開(kāi)、非公開(kāi)發(fā)行股票。”前述市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，從監管方面來(lái)看，交易所對上市公司定增項目涉及的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題、資金投入合理性等方面的細致問(wèn)詢(xún)也成為部分公司主動(dòng)退場(chǎng)的重要因素。
值得一提的是，出于對公司實(shí)際情況考量終止定增的龍元建設，在宣布終止的同時(shí)披露了新的定增方案。公司6月27日晚公告，擬引入杭州交投集團作為本次發(fā)行對象。本次發(fā)行完成后，公司實(shí)際控制人將由賴(lài)振元變更為杭州市國資委。“為盡快順利推進(jìn)融資進(jìn)展，在充分考慮當前市場(chǎng)與政策環(huán)境、結合實(shí)際控制人發(fā)生變更等實(shí)際情況后，公司決定終止前次向特定對象發(fā)行股票事項，在修改和調整方案后重新履行相應程序。”龍元建設表示。
根據最新方案，龍元建設擬以4.03元/股的價(jià)格發(fā)行4.59億股，向杭州交投集團定向募集18.49億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。
批文失效的背后
即便定增批文有效期長(cháng)達一年，部分公司依舊未能等到“金主登門(mén)”。
5月31日晚，茶花股份公告，公司非公開(kāi)發(fā)行股票批復到期失效，意味著(zhù)公司定增事項因批文失效而折戟。2022年6月13日，茶花股份收到證監會(huì )出具的關(guān)于核準非公開(kāi)發(fā)行股票的批復，批復自核準發(fā)行之日(2022年6月1日)起12個(gè)月內有效。
公司表示，在取得批復后一直積極推進(jìn)本次非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行事宜，但由于資本市場(chǎng)環(huán)境變化和發(fā)行時(shí)機等多方面原因，公司未能在批復的有效期內實(shí)施本次非公開(kāi)發(fā)行股票事宜，該批復到期自動(dòng)失效。
無(wú)獨有偶，八方股份于2021年12月13日召開(kāi)2021年第三次臨時(shí)股東大會(huì )，審議通過(guò)了關(guān)于公司2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票相關(guān)議案，擬募資12億元用于“電動(dòng)兩輪車(chē)驅動(dòng)系統(蘇州)制造項目”等。在方案經(jīng)過(guò)調整后，2022年5月19日，公司披露收到證監會(huì )出具的關(guān)于核準非公開(kāi)發(fā)行股票的批復。該批復自核準發(fā)行之日起12個(gè)月內有效。
今年4月底，八方股份公告決定終止上述定增。對于終止原因，公司表示，鑒于證監會(huì )核準批復文件的有效期即將屆滿(mǎn)，且當前市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生諸多變化，繼續實(shí)施已不符合公司的實(shí)際需求。
定增終止，相關(guān)投資項目建設如何保證？八方股份表示，本次非公開(kāi)發(fā)行涉及募集資金投資項目“電動(dòng)兩輪車(chē)驅動(dòng)系統(蘇州)制造項目”等，相關(guān)基建工程已由公司通過(guò)自有資金投入實(shí)施。
或是為了促成定增成行，恩捷股份在定增批文快要過(guò)期之際，大幅調降定增募資額。公司5月14日公告，擬將本次募集總資金規模從不超128億元(含本數)調整為不超75億元(含本數)，下調幅度超過(guò)40%。伴隨著(zhù)募資總額上限的大幅下降，單個(gè)募投項目擬使用的募集資金也相應降低。
此前公告顯示，恩捷股份曾于2022年6月28日收到證監會(huì )下發(fā)的關(guān)于核準非公開(kāi)發(fā)行股票的批復。換言之，在定增批文今年6月底到期之前，公司“掐點(diǎn)”調整了定增方案。
“全面注冊制背景下，定增的買(mǎi)方市場(chǎng)屬性愈發(fā)明顯，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的定增份額要靠搶?zhuān)恍﹤鹘y行業(yè)以及行業(yè)內競爭力較弱的中小型企業(yè)手握批文也難覓投資方。”有上市公司董秘告訴記者，批文到期是一個(gè)較為直觀(guān)的因素，但背后其實(shí)也反映了在長(cháng)達一年的時(shí)間內定增無(wú)果的企業(yè)，其自身經(jīng)營(yíng)是否具備足夠的吸引力，募投項目必要性和經(jīng)濟性是否存在不合理的地方，這些問(wèn)題會(huì )被市場(chǎng)資金進(jìn)一步放大。（來(lái)源： 中國證券報）
