金融管理部門(mén)近日明確，“指導商業(yè)銀行依法有序調整存量個(gè)人住房貸款利率”，在正面回應存量房貸利率“降不降”的關(guān)切的同時(shí)，也將社會(huì )討論引向“怎么降”的問(wèn)題。
中國證券報記者8日致電北京、鄭州等地多家商業(yè)銀行，其工作人員均表示，關(guān)于存量房貸利率怎么降，銀行層面暫時(shí)還沒(méi)有明確的政策。
多位業(yè)內專(zhuān)家表示，調整存量房貸利率或可通過(guò)借貸雙方協(xié)商、大型銀行發(fā)揮“頭雁”作用等多種方式推進(jìn)。在此過(guò)程中，銀行凈息差承壓值得關(guān)注。監管部門(mén)或通過(guò)引導降低存款利率、實(shí)施降準等進(jìn)一步降低銀行負債成本。
只是時(shí)間問(wèn)題
“目前還沒(méi)有接到相關(guān)通知，何時(shí)調、怎么調，都需要等待進(jìn)一步的通知。”中國工商銀行鄭州市網(wǎng)點(diǎn)的一位工作人員告訴記者。
不過(guò)，業(yè)界普遍認為，存量房貸“降息”落地只是時(shí)間問(wèn)題。8月以來(lái)，監管部門(mén)已就存量房貸利率調整多次發(fā)聲。8月1日和4日，人民銀行兩次表示，指導商業(yè)銀行依法有序調整存量個(gè)人住房貸款利率。
目前，存量房貸與新發(fā)房貸之間的利差較大。據光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰測算，現階段存量按揭貸款利率為4.5%-4.7%。人民銀行此前公布，上半年，新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權平均利率為4.18%。
中信建投證券首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤認為，調整存量房貸利率，可減緩個(gè)人住房貸款早償現象，也能夠減少居民房貸支出、修復居民資產(chǎn)負債表。
在業(yè)內人士看來(lái)，金融管理部門(mén)作出明確表態(tài)之后，存量房貸利率下調已轉入方案研究制定和實(shí)施階段。存量房貸利率下調已是板上釘釘的事。
息差因素難回避
存量房貸利率下降可能導致銀行凈息差進(jìn)一步收窄的問(wèn)題引發(fā)關(guān)注。
王一峰表示，今年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.74%，較2022年末大幅收窄17個(gè)基點(diǎn)，年內或跌破1.7%。“若本輪存量房貸利率調整落地，銀行凈息差可能收窄至1.6%左右，加強負債成本管控的必要性進(jìn)一步上升。”王一峰說(shuō)。
據國盛證券首席經(jīng)濟學(xué)家熊園測算，截至2023年6月，我國存量房貸規模為38.6萬(wàn)億元，其中利率明顯偏高的主要在2018年一季度至2022年一季度發(fā)放，約13.8萬(wàn)億元。若將這部分存量房貸利率全部調降至當前新發(fā)房貸利率的水平，粗略估算，將減少商業(yè)銀行利潤1200億元左右。
當前形勢下，專(zhuān)家預計，銀行在調整存量房貸利率時(shí)會(huì )盡量降低對經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的不利影響。東吳證券固定收益首席分析師李勇說(shuō)，目前，絕大部分房貸利率是在5年期以上LPR基礎上加點(diǎn)形成，未來(lái)調整存量房貸利率，預計會(huì )根據利率高低，由借貸雙方自行協(xié)商確定加點(diǎn)的下調幅度。
“由于‘轉按揭’放開(kāi)概率不大，商業(yè)銀行下調合同利率的實(shí)際意愿不足，存量房貸利率調整或通過(guò)國有大行作為‘標桿行’的方式開(kāi)展。在實(shí)操過(guò)程中，合同利率修訂或呈現明顯的差異化特征，包括因城施策、區分客戶(hù)資質(zhì)等。”王一峰說(shuō)。
降低銀行負債成本
業(yè)內專(zhuān)家表示，考慮到當前銀行凈息差已處于歷史較低水平，若下調存量房貸利率，或需配合實(shí)施降低存款利率、降準等措施，以同步降低銀行負債端成本。
在存款利率方面，中金公司研究部銀行業(yè)分析師林英奇預計，未來(lái)1至2年，銀行存款平均利率有約20個(gè)基點(diǎn)的下調空間，不考慮存款活期化的影響，估算存款利率下調能節約銀行負債成本約7000億元。
王一峰進(jìn)一步表示，未來(lái)的政策舉措可能包括國有銀行和股份制銀行進(jìn)一步下調存款掛牌利率；自律機制引導銀行進(jìn)一步降低存款利率點(diǎn)差，推動(dòng)中小銀行跟進(jìn)下調存款掛牌利率，等等。
降準也被認為是可選方式之一。熊園認為，后續降準的概率相對更大。降準的意義有二：一是配合地方政府專(zhuān)項債發(fā)行，為地方債發(fā)行營(yíng)造良好的發(fā)行環(huán)境，降低地方政府融資成本；二是配合存量房貸利率調整與地方化債，降低銀行負債成本，緩解銀行息差壓力。
王一峰表示，考慮到8月專(zhuān)項債發(fā)行提速，同時(shí)8月和9月中期借貸便利（MLF）到期量較大，降準安排或有所前置，部分用以平抑流動(dòng)性波動(dòng)，部分用于置換到期MLF。（來(lái)源：中國證券報）
