經(jīng)歷節前震蕩磨底、“十一”休市期間海外市場(chǎng)震蕩調整后，A股市場(chǎng)將于明日迎來(lái)10月首個(gè)交易日。在外部因素擾動(dòng)延續、國內外政策及基本面積極因素持續累積下，A股市場(chǎng)能否迎來(lái)10月“開(kāi)門(mén)紅”？

　　在業(yè)內人士看來(lái)，隨著(zhù)政策效果顯效，經(jīng)濟逐步企穩回升，預計投資者信心會(huì )逐步修復。海內外多重積極因素醞釀下，未來(lái)市場(chǎng)有望重拾升勢，節后有望開(kāi)啟數據驗證帶來(lái)的估值修復行情。配置層面建議按照順周期、科技、白馬三階段布局，中期維度市場(chǎng)主線(xiàn)或將重回科技成長(cháng)。

　　影響后市投資大事件

　　雙節假期旅游出行數據創(chuàng )近年新高

　　日前，文化和旅游部公布2023年中秋節、國慶節假期文化和旅游市場(chǎng)情況。經(jīng)文化和旅游部數據中心測算，2023年中秋節、國慶節假期，全國國內旅游出游人數8.26億人次，按可比口徑同比增長(cháng)71.3%，按可比口徑較2019年增長(cháng)4.1%；實(shí)現國內旅游收入7534.3億元，按可比口徑同比增長(cháng)129.5%，按可比口徑較2019年增長(cháng)1.5%。

　　滬深交易所辟謠節后A股延長(cháng)交易時(shí)間和試行T+0

　　10月7日下午，對于“節后A股將延長(cháng)交易時(shí)間，并在部分股票上試行T+0交易”言論，滬深交易所相關(guān)負責人辟謠稱(chēng)：“我們關(guān)注到了上述傳聞，相關(guān)內容不屬實(shí)。”相關(guān)負責人表示，前期證監會(huì )有關(guān)負責人答記者問(wèn)已明確提出，現階段A股市場(chǎng)實(shí)行T+0交易的時(shí)機不成熟。

　　北交所修訂轉板指引

　　北交所10月8日下午發(fā)布消息，經(jīng)征集市場(chǎng)各方意見(jiàn)，北交所修訂了《北京證券交易所上市公司持續監管指引第7號—轉板》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《轉板指引》），現發(fā)布實(shí)施。北交所相關(guān)負責人表示，本次修訂《轉板指引》高度重視投資者權益保護，著(zhù)力于形成有序化、規范化、常態(tài)化轉板安排。北交所將繼續堅持市場(chǎng)化、法治化原則，促進(jìn)發(fā)揮轉板機制長(cháng)效積極作用，進(jìn)一步凝聚資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、支持科技創(chuàng )新合力。

　　機構后市投資觀(guān)點(diǎn)

　　中信證券：預期扭轉驅動(dòng)的行情蓄勢待發(fā)

　　隨著(zhù)政策效果在四季度不斷被投資者感知，經(jīng)濟逐步企穩回升，預計投資者信心會(huì )逐步修復，預期會(huì )逐步扭轉。同時(shí)，中美關(guān)系、美聯(lián)儲貨幣政策與外資流出這些潛在的風(fēng)險因素，已經(jīng)被當下的市場(chǎng)相當充分地定價(jià)，并且四季度這些風(fēng)險因素出現緩和的概率較大。后市預期扭轉驅動(dòng)的行情蓄勢待發(fā)，配置上把握節奏至關(guān)重要，建議按照順周期、科技、白馬分三個(gè)階段布局。

　　海通證券：未來(lái)市場(chǎng)有望重拾升勢

　　當前A股估值、情緒等指標處于歷史低位，大類(lèi)資產(chǎn)對比顯示股市性?xún)r(jià)比高，穩增長(cháng)政策落地推動(dòng)經(jīng)濟修復，活躍資本市場(chǎng)措施改善市場(chǎng)環(huán)境，海內外多重積極因素正在醞釀，未來(lái)市場(chǎng)有望重拾升勢。配置方面，短期看受益于政策支持和基本面修復的傳統行業(yè)或仍維持占優(yōu)局面；中期維度看，市場(chǎng)主線(xiàn)或將重回科技成長(cháng)，可重視數字基建、硬科技制造、AI應用等領(lǐng)域。

　　中銀證券：預計節后有望開(kāi)啟新一輪估值修復行情

　　隨著(zhù)節后經(jīng)濟、金融、通脹等數據集中披露，資金入場(chǎng)意愿預計將明顯增強。結合當前市場(chǎng)較高的賠率水位，預計節后市場(chǎng)有望開(kāi)啟新一輪數據驗證帶來(lái)的估值修復行情。配置上看好三條主線(xiàn)：一是庫存周期上行，ROE企穩改善的中游先進(jìn)制造，以電力設備和國防軍工為代表；二是AI產(chǎn)業(yè)鏈算力基礎設施和半導體電子硬科技方向；三是“AI+機器人”“AI+駕駛”“AI+金融”“AI+辦公”“AI+游戲”等賽道具有較優(yōu)的商業(yè)模式，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　平安基金：均衡輪動(dòng)配置順周期與成長(cháng)輪動(dòng)占優(yōu)

　　展望后市，經(jīng)濟長(cháng)期依舊向好，但信心修復路徑或有波折，建議均衡輪動(dòng)配置：順周期板塊，如資源品、地產(chǎn)鏈（非地產(chǎn)）、大金融（銀行、保險）；高質(zhì)量成長(cháng)板塊，如數據要素（運營(yíng)商）、Al（算力、光模塊）、華為科技產(chǎn)業(yè)鏈（半導體、智能手機、智能駕駛、云計算）；穩定高股息板塊，高股息資產(chǎn)性?xún)r(jià)比仍處高位。

　　博時(shí)基金：建議采取“攻守兼備”的策略

　　政策底的出現和盈利底的基本確認，標志著(zhù)當前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入底部區間，四季度應該更加堅定底部思維。配置方向上，在市場(chǎng)筑底、新一輪上行即將開(kāi)啟的時(shí)點(diǎn)上，建議采取“攻守兼備”的策略，即順周期和成長(cháng)兩端配置：一方面，關(guān)注順周期與高股息的交集，具備上行期權同時(shí)可加強組合防守能力；另一方面，增配科技成長(cháng)以進(jìn)一步增強組合的進(jìn)攻性。（來(lái)源： 中國證券報）