從近期已披露的9月份經(jīng)濟金融數據來(lái)看，穩增長(cháng)政策“組合拳”加速落地，帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟恢復性發(fā)展，持續回暖向好，為A股市場(chǎng)中長(cháng)期向上提供了支撐。

　　中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示，影響A股的國內因素趨于改善，海外因素負面影響或已處于頂部。當前A股積極因素正在不斷積累，有望支持A股行情改善，四季度市場(chǎng)或迎反彈。

　　具體來(lái)看，9月份制造業(yè)PMI連續4個(gè)月回升，且重回榮枯線(xiàn)以上；9月份CPI環(huán)比上漲0.2%，運行平穩。社會(huì )融資數據方面，前三季度社會(huì )融資規模增量累計為29.33萬(wàn)億元，比上年同期多1.41萬(wàn)億元。其中，9月份社會(huì )融資規模增量為4.12萬(wàn)億元，比上年同期多5638億元，超出市場(chǎng)預期。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，9月份制造業(yè)PMI分項中的新訂單指數連續第二個(gè)月保持在50%以上，中秋國慶假期國內旅游收入也較2019年同期有所增長(cháng)，前期制約經(jīng)濟復蘇的“需求不足”這一問(wèn)題已經(jīng)出現改善。

　　“9月份制造業(yè)PMI重返擴張區間、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數持續位于高景氣區間，共同說(shuō)明企業(yè)預期提振、信心增強，預計四季度企業(yè)部門(mén)貸款有望迎來(lái)同比轉增。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近兩個(gè)月以來(lái)，政策不斷釋放積極信號，央行降息、活躍資本市場(chǎng)政策、穩地產(chǎn)系列政策，共同助力穩定市場(chǎng)預期、提升市場(chǎng)主體信心。穩增長(cháng)政策為實(shí)體經(jīng)濟保駕護航，也為信貸增長(cháng)奠定基礎。

　　董忠云表示，近期公布的國內經(jīng)濟數據顯示復蘇動(dòng)能持續改善。當前部分城市的房地產(chǎn)優(yōu)化政策正逐步推出，“認房不用認貸”政策已在北上廣深全部落地，部分核心城市的限購、首付比例下調等舉措也已推出，預計在政策積極發(fā)力之下，四季度房地產(chǎn)銷(xiāo)售有望逐步改善，并帶動(dòng)經(jīng)濟復蘇動(dòng)能有所提升。

　　國信宏觀(guān)研究團隊預計2023年四季度中國GDP增速將有望恢復到5%上方，2023年全年經(jīng)濟增速將高于年初既定的5%的目標。國信證券經(jīng)濟研究所副所長(cháng)董德志在研報中表示，三季度以來(lái)，政策有力支撐經(jīng)濟景氣度回暖，股票估值優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，中長(cháng)期產(chǎn)業(yè)周期順利更迭，產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)一步完備完善。多因素回暖共振，在四季度將推動(dòng)資本市場(chǎng)積極向好，股指有望擺脫二季度以來(lái)的低迷態(tài)勢，重返穩步上升格局。

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家均認為，A股當前存在底部超配的價(jià)值。明明建議，關(guān)注順周期、成長(cháng)、白馬三大方向。在策略方面，董德志建議，結合估值和景氣度兩個(gè)指標，篩選估值適宜同時(shí)前期超跌的行業(yè)，挖掘結構機會(huì )。當前正處于三季報披露期間，股價(jià)和基本面表現存在差異的個(gè)股仍在醞釀結構性機會(huì )。邊際改善顯著(zhù)的行業(yè)包括輕工制造、建筑材料、建筑裝飾、有色金屬等。（來(lái)源：證券日報）