中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年5月20日貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。兩個(gè)品種LPR均與上月持平。
在業(yè)內人士看來(lái)，此次LPR報價(jià)不變符合市場(chǎng)預期。一方面，5月中期借貸便利（MLF）利率維持不變，LPR報價(jià)的定價(jià)基礎未發(fā)生變化；另一方面，貸款利率延續下行，銀行凈息差持續承壓，LPR報價(jià)短期下調空間較小。
MLF利率作為L(cháng)PR報價(jià)的錨定利率，其變動(dòng)會(huì )對LPR產(chǎn)生直接有效的影響。中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，5月15日人民銀行進(jìn)行1250億元1年期MLF操作，中標利率維持2.50%不變。5月MLF實(shí)現“等量平價(jià)”續作，讓市場(chǎng)對本月LPR繼續保持不變的預期較大。
4月以來(lái)，貸款利率仍在下行，尤其是居民端下行壓力依然較大，銀行凈息差持續承壓。人民銀行數據顯示，4月份企業(yè)新發(fā)放貸款加權平均利率為3.76%，基本與上月末持平，比上年同期低23個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人住房新發(fā)放貸款利率為3.7%，比上月低2個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低48個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。溫彬認為，在此背景下，銀行進(jìn)一步調降LPR的空間也在大幅縮窄。
仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監龐溟認為，從銀行的主觀(guān)意愿上看，國民經(jīng)濟各主要指標表明經(jīng)濟穩定運行、回升向好態(tài)勢不變，經(jīng)營(yíng)主體的預期、情緒和信心持續改善，繼續靜待前期政策協(xié)調配合、落地顯效，銀行主動(dòng)降低LPR報價(jià)的積極性也有所減弱。
還有專(zhuān)家指出，當前部分信貸利率已經(jīng)較低，LPR報價(jià)維持不變，也旨在防空轉、提效率。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，本月LPR保持不變，有助于減緩銀行息差下滑壓力，維持銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的持續性和發(fā)展的穩健性。與此同時(shí)，在有效融資需求不足、資金空轉現象有所抬頭的情況下，LPR未進(jìn)一步下行，一定程度上有助于減少因貸款利率過(guò)低導致信貸資金被套用、挪用等行為。
“伴隨我國經(jīng)濟結構調整、轉型升級加快推進(jìn)，經(jīng)濟更為輕型化，信貸需求較前些年有所轉弱。而在部分金融機構的規模操作下，信貸投放超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟的有效融資需求。在此過(guò)程中，部分企業(yè)借助自身優(yōu)勢地位，用低成本貸款融到的錢(qián)買(mǎi)理財、存定期，或轉貸給別的企業(yè)，容易形成空轉和資金沉淀。”溫彬說(shuō)，在2月LPR報價(jià)大幅調降后，近期延續“按兵不動(dòng)”，也可緩解貸款利率過(guò)快下行而引致的資金空轉套利行為，提升資金運行效率。
值得一提的是，雖然本月LPR保持不變，但在5月17日，人民銀行發(fā)布多項通知，取消全國層面房貸利率下限、下調房貸首付比例和公積金貸款利率，推出保障性住房再貸款。董希淼表示，央行一攬子政策出臺后，將降低居民住房消費門(mén)檻，降低存量和新增房貸利息支出，更好滿(mǎn)足剛性和改善性住房需求，穩定居民信心和預期，提高居民住房消費的意愿和能力，從需求側上對房地產(chǎn)市場(chǎng)形成支撐，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。這也是貨幣政策靈活適度、精準有力的體現。
溫彬表示，央行出臺房地產(chǎn)金融政策，住房貸款利率下調空間進(jìn)一步打開(kāi)，有助于從供需兩端穩定地產(chǎn)、提振信心和需求，也使得通過(guò)再度調降LPR來(lái)呵護地產(chǎn)的緊迫性和必要性下降。
4月底召開(kāi)的中央政治局會(huì )議指出，要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具，加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度，降低社會(huì )綜合融資成本。東方金誠首席分析師王青表示，這意味著(zhù)貨幣政策在保持穩健的基調下，后期降息降準都有空間。
董希淼建議，下一步，應進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策，穩定居民住房消費預期。同時(shí)，繼續落實(shí)好新能源汽車(chē)稅費減免、消費品“以舊換新”等政策，大力提振居民消費意愿和能力。 （經(jīng)濟日報記者 馬春陽(yáng)）
